Marcus Hernhag

Slump, tur och risk – Lärdomar från Morgan Housel & Pengars Psykologi

Morgan Housel tar i sin bok Pengars Psykologi upp ett minnesvärt och känt exempel när det gäller frågan om vi behöver tur för att bli finansiellt rika. Det är en viktig del av det stora ämnet börspsykologi.

Det är klart att slumpen och tillfälligheter spelar roll. Mitt svar är att det vi verkligen behöver är avsaknad av otur. Händer det en katastrof i ditt liv blir det svårt att bli fri, lycklig och rik. Har du bara ett normalt och genomsnittligt liv kan vi däremot skapa vår egen tur.

Morgan Housel tar i sin bok Pengars Psykologi upp ett par minnesvärda exempel när det gäller frågan om vi behöver tur för att bli finansiellt rika.

Morgan Housel tar Microsofts grundare Bill Gates som ett exempel i börspsykologiboken Pengars Psykologi, som jag recenserar här. Det är dessutom en av de allra bästa aktieböckerna om börspsykologi.

Bill Gates hade turen och tillfälligheterna på sin sida när hans gymnasieskola var en av de första i världen med att skaffa en dator redan på 1960-talet. Det visade sig att det passade Gates väldigt väl och han lärde sig mycket om datorer och programmering före de flesta i hans generation.

Här tycker jag att han också skapade sin egen tur genom att han tog chansen när han fick den. Han nöjde sig inte med att bara sitta vid skoldatorn och lära sig den utan att han ville starta ett företag kopplat till datorer. Tar man chansen när den kommer ska man ha lite kredd för det också, inte bara förklara allt med turen.

Risk, otur och tragedier. En av hans vänner som gillade datorer på skolan hette Kent Evans, men han dog i en bergsklättringsolycka 1972 innan studenten. Risken för att dö i bergsklättring under gymnasietiden är en på en miljon. Vi måste som sagt ha avsaknad av stor otur eller tragedier för att kunna hinna bli framgångsrika.

Risker och oförutsägbarhet finns också på aktiemarknaden. Ingen kan veta allt om framtiden och hur smart analys du än gör kan du alltid få ett negativt utfall på grund av otur eller den höga risken.

Du kan alltså ha tänkt och räknat rätt i din analys, men ändå få fel.
Omvänt kan du ha gjort en svag analys men ändå få rätt, om du har tur.

Det krävs många utfall för att vi ska veta vad som fungerar för oss på börsen. Välja en bra aktiestrategi och fundera på om det är skicklighet och tur, eller oskicklighet och otur/risk, som gör att du får den avkastning som du får. Utveckla både dig och din aktiestrategi sedan.

Fråga: Har du någonsin haft tur i en aktieaffär där analysen egentligen var bristfällig? Kommentera gärna!

Hacksaw ny aktie i nöjesaktieportföljen

Kasinoleverantören Hacksaw blir ny aktie i min relativt lilla nöjesaktieportfölj (som jag förvaltar som en indexfond jag byggt upp själv). Samtidigt ger jag upp och kastar ut surdegen G5 Entertainment.

Jag trimmar även innehavet i Haypp något efter över 500 procents avkastning sedan köpet 2022 då aktien tog över efter Swedish Match. Detta för att kunna köpa fler aktier i Hacksaw. Fortsätter de växa så här är aktien ett fynd, men det är frågan hur länge tillväxten kan vara över 30 procent.

Haypp förblir det klart största innehavet medan lågt värderade tillväxtbolaget Hacksaw blir medelstort. Näst störst just nu är Evolution efter 270 procent i avkastning sedan köp.

Jag rekommenderar av princip jämvikt när du börjar köpa en indexfond och sedan låter vi vinnarna väga allt tyngre.

Utvecklingen under det senaste året var trögt och fonden stod i princip stilla i kurs. Från start har jag därför tappat mot börsindex.

Kasinoleverantören Hacksaw blir ny aktie i min relativt lilla nöjesaktieportfölj (som jag förvaltar som en indexfond jag byggt upp själv). Samtidigt ger jag upp och kastar upp surdegen G5 Entertainment.

Här är innehaven i syndportföljen:
Evolution – leverantör av livekasinon
Hacksaw – leverantör av casinospel
Haypp – återförsäljare av nikotinpåsar
Kambi – leverantör av sportbetting
MTG B – mobilspel
Skistar – driver skidanläggningar
STG – dansk cigarrtillverkare
Storytel – ljudböcker

Danska STG är en surdeg, men kanske är botten nådd nu. Det är i vart fall minsta innehavet i denna indexfond jag skapat själv. Om ett år får jag göra nya byten i indexet.

Jag byter Bahnhof mot Hexagon i månadssparandet

I mitt ISK för månadssparande i aktier hos Levler säljer jag Bahnhof-aktierna och köper istället en medelstor post i Hexagon plus ökar lite i Beijer Ref, Lifco och Wihlborgs. Teknikbolaget Hexagon blir därmed nygammalt innehav Utdelningsfavoriter by Hernhag.

Bahnhof är under uppköp och jag väljer nu att ta hem vinsten där.

Hexagon köper jag för två tredjedelar av försäljningslikviden och IT-aktien gör därmed comeback bland månadsspararna. Mätteknik av olika slag till självkörande fordon, automation och robotar är verkligen framtiden och senaste kvartalsrapporten visade att den organiska tillväxten äntligen fått fart. På tio års sikt eller mer kan mycket spännande hända i detta bolag.

Justerar vi för avknoppningen av Octave höjdes utdelningen som vanligt i våras och kanske behåller man eller höjer utdelningen igen trots att en del av intjäningen delats ut. I segmentet för tillväxt i portföljen kan vi stå ut med enstaka undantagsår, men i bästa fall kan jag flytta Hexagon till segmentet utdelningsmästare som alltid höjer.

Att byta Bahnhof mot Hexagon innebär att Utdelningsfavoriterna för månadssparande behåller en viss IT-prägel.
Så här ser Utdelningsfavoriter by Hernhag ut den 30 juli 2026:

Så här ser Utdelningsfavoriter by Hernhag ut den 30 juli 2026:

Grått fält innebär behåll, men månadsspara inte. Själv sålde jag Latour och funderar på att köpa tillbaka. Helt ok att månadsspara där just nu.

Övriga tredjedelen fördelar jag jämnt i tre mindre bolag:

Wihlborgs får vara kvar så länge det stora fastighetsförvärvet från Castellum inte sänker utdelningen. Substanvärderingen är lägre än vanligt med 22 procent i substansrabatt enligt Fbindex. Direktavkastningen är samtidigt på väg uppåt då kursen fallit.

Beijer Ref borde verkligen ha en ljus framtid och beaktat den lågkonjunktur som varit länge nu är några få procent i organisk tillväxt om året inte så dåligt.

Lifco innebär långsiktig tillväxt i industri och i dentalprodukter. Utdelningshöjarens aktie ser ut att ha bottnat och börjat stiga långsiktigt igen.

Fördelningen i månadssparandet är jämnt med samma belopp i alla aktierna. Däremot är innehaven olika stora, då de gått olika bra sedan jag köpte dem. Månadsspara jämnt men låt vinnarna löpa på är det jag rekommenderar.

De Bahnhof-aktier som jag har i min stora utdelningsportfölj (där jag inte månadssparar) behåller jag tills vidare. Kursen står fortfarande ganska attraktivt under budet.

Bästa aktieböckerna inom börspsykologi – 4 böcker du måste läsa

Alla har vi väl någon gång haft starka känslor kopplat till börsen och aktiesparande. Särskilt förluster får våra tankar att snurra, men att läsa de bästa aktieböckerna inom börspsykologi kan hjälpa. Börsen handlar inte enbart av siffror, rapporter och nyckeltal – din avkastning styrs i stor utsträckning av mänskligt beteende, känslor och olika tankefel.

Även den mest teoretiskt skickliga investeraren misslyckas om denne drabbas av panik i en krasch eller frestas att följa flocken alldeles för sent och nära toppen av en börsbubbla.

Att läsa böcker om börspsykologi ger oss den mentala verktygslådan som krävs för att behålla lugnet, undvika de vanligaste tankefällorna och fatta bättre ekonomiska beslut över tid.

Jag har läst och recenserat många böcker, även inom börspsykologi. Att känna igen flockbeteenden och hur slutfaserna i vissa trender ser ut är en stor fördel.

Snabbval – bästa aktieböckerna inom börspsykologi

Bästa klassikern: Aktiemarknadens Psykologi

Bästa för nybörjaren: Pengars Psykologi

Bästa för fördjupning: Börsens Psykologi

Bästa för studenten: 101 Tankar om aktier

Därför ska du läsa böcker om börspsykologi

Vi själva och hur vi reagerar är oftast det stora hindret för att nå framgångar. Här finns den stora risken, att vi säljer och köper fel bolag och med dålig tajming.

Ska vi hitta balansen i vårt sparande hjälper det att veta varför vi reagerar som vi gör. Då kan vi tänka och känna rätt, exempelvis se kursfall som köpmöjligheter istället för hot.

Evolutionen har gett oss mentala förutsättning som ibland slår fel i dagens moderna samhälle. Aktiemarknaden kräver tålamod och långsiktighet plus att vi behöver hantera risker. Vi behöver lära oss lite om oss själva för att hitta rätt på börsen och undvika de stora misstagen.

De 4 bästa aktieböckerna om börspsykologi

Pengars Psykologi

* Författare: Morgan Housel
* Passar dig som: Vill ha ett brett anslag inom psykologi både gällande börsen och pengar i stort.
* Därför ska du läsa denna bok: Alla konkreta exempel gör boken mycket levande och underhållande, men samtidigt lärorik. Detta är troligen den bok om börspsykologi som jag helst läser om.
* Viktig lärdom från boken: Pengars Psykologi lär oss att slumpen och tillfälligheter gör att vi alltid måste hålla oss ödmjuka.

En svensk version finns här på Sterners Förlag.

101 Tankar om aktier

* Författare: Ludvig Rosenstam-Åhman
* Passar dig som: Vill lära dig en sak om börspsykologi i taget. Boken påminner lite om ett uppslagsverk.
* Därför ska du läsa denna bok: Den är ganska lättläst trots att ämnet i sig är fullt av facktermer. Det finns ett imponerande underlag av facklitteratur och forskning, som gör att du lätt kan hitta mycket mer att fördjupa dig i. Bra för studenter.
* Viktig lärdom från boken: 101 Tankar om aktier förklarar att hög risk betyder att utfallen får stor variation, däremot finns ingen linjär koppling mellan hög risk och hög avkastning.

Boken finns på Sterners Förlag, som inte sponsrar detta inlägg. 🙂 Jag länkar för att vara snäll.

Aktiemarknadens Psykologi

* Författare: Carl-Gustav Gyllenram
* Passar dig som: Vill lära dig mer om varför kurserna ibland svänger som de gör på börsen.
* Därför ska du läsa denna bok: Ger dig grunden bakom det som teknisk analys handlar om.
* Viktig lärdom från boken: Psykologin bakom toppar och bottnar i kursgrafen gör att det kan bli stora rörelser när stöd och motstånd bryts. Exemplen med den fiktiva personen fungerar bra för att förklara hur allt fler satsar allt mer på att en kursrörelse ska upprepa sig. Men det finns det ingen garanti för.

Börsens psykologi

* Författare: Lars-Erik Boström
* Passar dig som: Vill ha både bredd och akademiskt djup inom börspsykologi.
* Därför ska du läsa denna bok: Matnyttig bok med massor av fakta. Troligen den bredaste i sin genre.
* Viktig lärdom från boken: Kännetecken på en börsbubbla och en börsbotten.

Även denna finns på Sterners Förlag.

Två bra böcker till är de som Cristofer Andersson skrivit och Mer Börspsykologi har jag bloggat om här. Vi är kanske inte heller helt eniga om vi behöver tur för att bli rika.

Vill du helt gratis lära dig grunderna om hur tankefällor och känslor påverkar dina investeringar? Besök då min huvudsida om börspsykologi där du kan få en introduktion till riskhantering och börsens psykologi. Jag har även med mina grundläggande tips och visar de olika känslorna i uppgångs- och nedgångsfaser.

Vill du verkligen få en bok som hjälper dig inom börspsykologi så du kan hantera känslor och tankar när det gäller aktiesparande? Min nästa aktiebok kommer ut under hösten 2026 och gör allt det. Du kan läsa den helt utan krav på att kunna eller ens behöva lära dig alla krångliga facktermer. Istället satsar jag på konkreta och handfasta råd och övningar.

Mer lästips? Bra aktieböcker för nybörjare.

Börspanelen 34 – Närmar vi oss toppen?

Vi går igenom rapportfloden för andra kvartalet 2026 samt diskuterar börstrenden och en eventuell topp för index. Vi tar även upp de senaste två aktieköpen från Arne Talving och vilka två aktier som jag just sålt i. Som vanligt bjuder förläggare Sterner på en rabattkod på böckerna.

Aktierna vi nämner i aktiepodden denna gång är i tur och ordning AAK, Axfood, Plejd, Dynavox, Indutrade, Apotea, Vitrolife, Handelsbanken, Boliden, Atlas Copco, ABB, Sandvik, Mips, Munters, Sandisk, Philip Morris, Bure, Volati Pref, Black Hills, Bonesupport, Raysearch, NP3 Pref, Investor, Dedicare och Aligo.

En indikator på en börstopp hittar vi på räntemarknaden i form av ökade skillnader (spreadar) på obligationsmarknaden. Där är vi inte än, enligt Lars-Erik Boström, som lägger till att det puttrar lite under ytan. Sammantaget ser det hyggligt ut för börsen framöver.

Aktierna som jag sålt ´låg i min IPS och de fortsätter jag att behålla i mitt fondliknande tillväxtaktieindex. Den ”fonden” har jag för övrigt flyttat till Levler, så jag kan månadsspara samma summa i alla innehaven.

Alla tidigare poddavsnitt hittar du här på aktiepoddsidan.