I Börspanelen 35 går vi i genom positiva och negativa saker från floden av rapporter för det tredje kvartalet 2026. Inför vintern och 2027 är vi relativt optimistiska om börstrenden och ser chanser att både småbolag och fastighetsaktier ska börja vända upp. Högkonjunkturen ser ut att komma och bli bredare, men det väntar säkert en tydlig börsrekyl under nästa år.
Aktierna vi nämner är i tur och ordning Arjo, Nelly, Prevas, Ericsson, Boliden, Hexagon, Dedicare, Dynavox, Volvo Cars, Cloetta, ABB och Beijer Ref.
Är du orolig för att den långa börstoppen är nära? Enligt panelens börspsykolog Boström dör uppgångar i eufori, så det vi ska se upp för är total optimism på börsen. Pris går före prognos, så håll koll på trenden. Annars är det fortsatt tjurmarknad enligt Kavastu Talving, även om det lär bli minst en stor rekyl på kanske 15 procent under 2027.
Fler negativa överraskningar i rapportfloden? Uselheten hos belysningsbolaget Fagerhult vill jag lägga till där. På tio år har man tappat intäkter per aktie och vinsten har klappat ihop totalt. Även IT-bolaget Enea var en negativ överraskning, för de var tidigare ett kvalitetsbolag, men har numera slutat växa och tappar marginalerna.
Bolagsledningarna i börsbolagen formulerar sig ibland väldigt vilseledande. Det blir ofta ren corporate bullshit. Exemplet jag hittat från affiliatebolaget Catena Media kan få gå till historien som något vi kan lära oss av.
Vad är corporate bullshit och affärsfloskler?
Corporate bullshit, eller på svenska affärsfloskler, är tomma och krångliga begrepp som många i en bransch använder. Det är modeord som ofta används för att det ska låta professionellt och ibland även dölja problem eller förvirra.
Jag tycker att det är corporate bullshit när ett bolag inte säger som det är, utan formulerar sig runt det med lite svårare ord. Kanslisvenska eller vadsomhelst istället för att tala klartext.
Catena Media skyller på Google
Ett exempel som verkligen inte talar klarspråk är affiliatebolaget Catena Medias pressmeddelande där man vinstvarnade i oktober 2026.
Jag utvecklar detta i min aktiepodd och där jag även tar upp ämnet källkritik. Både Google och Catena Media har sina olika agendor och det är viktigt att komma ihåg.
Catena Media skriver översatt till svenska att det finns olika orsaker till försäljningstappet, bland annat detta: ”Catena Medias traditionella sökresultat [eller sökplaceringar] försämrades, både på grund av AI-assisterade, personliga sökbeteenden och för att sökmotorerna fortsätter att lyfta fram mindre relevant innehåll i sökresultaten.”
Mindre relevant innehåll i sökresultaten? Låt oss prata klarspråk istället: Era jämförelsesajter för kasinospel rankar sämre på Google för att det finns bättre innehåll någon annanstans.
Google lägger årligen miljarder dollar på att utveckla sin teknik. Jag är rätt säker på att de vet vad de gör, även om de förstås förändrar sin algoritm och sina filter för att tjäna pengar, inte bara guida folk till bästa sökresultatet.
Alla jämförelsesajter och köpare av sponsrade länkar och blogginlägg har mött allt större utmaningar sedan 2010-talet. Länkar som inte är äkta och genuina straffar sajtägaren, vilket inte äkta icke sponsrade gör. Tydligt utmärkta annonser och annonsnätverk går fortfarande bra, men att försöka lura sökmotorn med att köpa länkar till sina sajter är en affärsidé som är döende.
Det här säger Catena Media inget om. Istället får jag intrycket av att man skyller på Google, när deras affärsidé i princip är hotad. Corporate Bullshit.
Sen finns det förstås en massa affärsfloskler som att ”pinpointa” och ”highlighta”, men det får jag avhandla framöver.
Jakten på FIRE och ekonomisk frihet. Kan du bli rik när du sover? Det är nästan sant, men det kräver mycket arbete och sparande innan du har kapital som arbetar åt dig. I podden Den långa bågen berättar jag om det och om börspsykologiska fallgropar.
Den mentala effekten av att vakna och se hur aktieutdelningar har trillat in på depåerna är härlig och gör det lättare att bli långsiktig. I alla fall om man får utdelningar då och då varje månad. Kortsiktigt finns det däremot flera fallgropar, som närtidsbias vilket jag ska gå in på längre ner.
Jag citerar i min guide om hur man blir rik det Warren Buffett sagt, nämligen om du inte hittar ett sätt att tjäna pengar medan du sover får du arbeta tills du dör. Det ligger lite i det, men är förstås inte hela sanningen.
Utdelningar som mentalt skyddsnät
Utdelningar svänger mindre än vinster och mycket mindre än aktiekurser. Därmed är det en mer långsiktig och strategisk faktor att luta sig emot.
Konkreta kassaflöden: Investerarna får reda pengar regelbundet, vilket är en fördel. Förvisso är somliga utbetalningar av utdelningar väldigt små och därmed mer ett trevligt inslag än något som direkt förändrar förutsättningarna, men över det hela har alla utbetalningarna ändå en lugnande effekt. I alla fall på mig.
Flyttar fokus: När du analyserar aktier och bolag är utdelningarna en bra grundläggande start. När du får dina utdelningar och analyserar hur stabil utdelningstrenden är, har du flyttat fokus från kortsiktigt brus. Därför är utdelningsstrategin bra.
Utdelningarna skapar en trygghet som gör det betydligt lättare att hålla nere antalet transaktioner och bli långsiktig. Det är helt avgörande för att undvika en av börsens allra vanligaste tankefällor: närtidsbias.
Det gäller att se upp så att dina utdelningar INTE blir en närtidsbias:
Börspsykologi: Vad är närtidsbias (Recency Bias)?
Närtidsbias är ett centralt begrepp inom börspsykologin och innebär att vår hjärna automatiskt lägger alldeles för stor vikt vid vad som hänt nyligen. Det innebär också att vi glömmer bort det långsiktiga historiska mönstret.
Här är två exempel:
I uppgång: När börsen stigit stadigt under några månader drabbas vi av överskattat självförtroende. Vi ser de senaste kursrörelserna och positiva nyheterna från bolaget som något som alltid ska fortsätta och vi riskerar därför att ta för hög risk.
I nedgång: När kurserna faller eller rapporterna är svaga, känns det som att det aldrig ska vända igen. Risken är då stor att man säljer ut sig nära botten av panik eller andra negativa känslor.
Kan även utdelningar trigga närtidsbias? Ja, om du tittar för mycket på den senaste utdelningen som kom in på kontot eller depån. Då är det lätt att drabbas av en falsk trygghet. En utdelning ger en indikation om kassaflöden och vinster som bolaget har tjänat, inte vad det tjänar framöver. Nyckeln är därför att inte bara glädjas åt utdelningsregnet, utan att säkerställa att utdelningstrenden och bolagets intjäningsförmåga står sig över hela konjunkturcykeln.
Så motverkar jag närtidsbias
I Den långa bågen-podden berättade jag hur senaste affären vi gör påverkar oss mentalt alldeles för mycket.
Säljer vi en av våra 100 aktier i ett bolag har vi 99 aktier kvar och borde rationellt hoppas på fortsatt kursuppgång. Går kursen ändå ned sen vi sålde den ynka lilla aktien är det ändå lätt att bli glad.
Köper vi en liten post aktier i ett bolag och kursen går upp direkt efter det är det också lätt att bli glad. Hade vi tänkt oss att vi ska fortsätta att köpa hade det varit mer rationellt att bli glad för trist kursutveckling och att hoppas att kursen ska stiga efter att vi blivit fullinvesterade.
Tankefelet närtidsbias ger oss lätt irrationella känslor, även om vi vet bättre. Det är mänskligt.
Ett av mina viktigaste råd här är att tanka ut i förväg hur vi ska agera. Det motverkar närtidsbias. Bestäm dig att du ska fokusera på historiska data och de långa trender som byggs på i takt med att ny data kommer in. Ha en plan för hur regelbundet du ska köpa eller sälja en aktie och hur stor positionen får bli i aktieportföljen.
Är du långsiktig och låter kapitalet arbeta åt dig blir det lättare att bli rik när du sover.
Har du drabbats av närtidsbias någon gång under din investeringsresa? Hur gör du för att behålla lugnet när börsen svänger? Kommentera gärna nedan!
Här är ett klipp där jag utvecklar hur vi ska kunna bli rika medan vi sover. Det går att få folk att arbeta dygnet runt åt oss.
Investerar du i bolag med global verksamhet är det alltid någon oavsett tid på dygnet som arbetar i något land och därmed bidrar med att göra dig rik, även när du sover.
Här kommer information för er som inspireras av och som följer mitt månadssparande i aktier. Det gör jag i några lite mindre aktieportföljer.
Säljer: Axfoods kvartalsrapport visade på fortsatt tappade marknadsandelar för koncernen. Samtidigt har aktien studsat upp några tior till ca 270 kr, vilket är måttligt högt i alla fall. Nu säljer jag även innehavet i denna lilla portfölj, precis som jag gjorde med den större posten tidigare i år i Stora Sparportföljen.
Köper: Latour tror jag kan stiga mycket mer långsiktigt efter flera tunga år på börsen och med en konjunktur som borde förbättras framöver.
Så här ser de tio innehaven ut i Utdelningsfavoriter by Hernhag:
Kvar i aktieportföljen i mitt ISK hos samarbetspartnern Levler är därmed dessa tio aktier: AAK, Beijer Ref, BTS, Ework, Hexagon, Investor B, Lagercrantz, Latour, Lifco och Wihlborgs.
Konsultmäklaren Ework ska jag fatta beslut om inom en relativt snar framtid. Det går inte att månadsspara där automatiskt längre, utan vi får lägga manuella köporder.
I övrigt kan jag konstatera att det är tillväxtaktieportföljen hos Levler som går klart bäst kursmässigt. Den bara rusar uppåt.
Jag började månadsspara i februari och flyttade alla aktierna från annan nätmäklare till Levler i somras. Plus 27 procent i år står det för det investeringssparkontot under 2026.
Aktiesajten Hernhag.se växer och jag har därför sorterat om i menyn. Då blir det både enklare och tydligare för både nya och erfarna investerare att hitta rätt.
Tre nya menyval:
Aktieportföljer: Här kan lära dig grunderna om hur man bygger en balanserad aktieportfölj samt hitta sidorna med innehaven alla mina portföljer. Min stora sparportfölj finns numera på rubriksnivå två i denna kategori.
