Stabila kassaflöden i Brookfield Infrastructure Partners

Kanadensiska Brookfield Infrastructure Partners lockar oss som gillar stabila och stigande kassaflöden med allt från att (del)äga gaspiplines och elnät till att vara operatör för hamnar, järnvägar och vägtullar. Dessutom har de en satsning på teleinstrastruktur på gång då bolaget äger och driver mobilmaster och fiber i Frankrike samt att de nyligen varit med och köpt ett stort datacenter från AT&T (som kvarstår som största hyresgästen). Ren bonus att få exponering mot delar av den verksamheten igen då jag nyligen sålde AT&T.

Ovanpå det är Brookfield Infrastructure Partners med och köper ut Enercare från Torontobörsen. Den här verksamheten är ännu en som vi inte har på den svenska börsen nämligen ”equipment rentals”, uthyrning av varmvattenberedare, ventilation, uppvärmning och AC. Kundkontrakten sträcker sig över 15 år och är inflationskopplade.

Brookfield Infrastructure Partners äger också en del skogsfastigheter och jordbruksmark. Naturliga grödor känns som en bra tillgång och jag tycker även att fossil så kallad naturgas är lite bättre än olja när det gäller framtidssäker verksamhet (även om vi inte klarar oss utan råoljan på flera decennier).

Under andra kvartalet syntes en nedgång efter försäljningen av elverksamheten i Chile och de nya förvärven nämnda ovan har ännu inte slagit igenom i siffrorna. Målet är 12-15% i avkastning på eget kapital varje år och utdelningen ska stiga med 5-9%.

Utdelningsandelen av kassaflödet FFO är nu 78%, vilket kommer att gå ned efter att förvärven börjat ingå i räkenskaperna. 60-70% av FFO är vad bolagsledningen anser vara rimligt. Det öppnar för löpande återinvesteringar så utdelningen ska kunna höjas.

Bolaget skriver att de söker ”downside protection” och att deras verksamheter i fem länder på fyra kontinenter har stabila och inflationskopplade kassaflöden. Ett annat plus är att de kör med decentraliserad drift av tillgångarna/infrastrukturen. Finanserna ser okej ut och 90% av låneräntorna är bundna.

Det är därför som det finns goda möjligheter att utdelningen fortsätter stiga med de 11% om året som takten legat på sedan partnerskapet drogs igång 2008. Även om höjningstakten sjunker ned till målintervallet 5-9% vore det okej. Utdelningstrenden har varit stigande sedan höjningen 2009.

Precis som för systerbolaget Brookfield Renewable Partners (som jag också äger) kommer utdelningen i amerikanska dollar och inte kanadensiska. Jag har tagit en skapligt stor post i Brookfield Infrastructure Partners som blir en strategiskt passande och förhoppningsvis passiv investering i min sparportfölj. Du tar som vanlig ansvar för din portfölj och tolkar inte detta som rådgivning.

Jag önskar det fanns sådana här bolag med samma affärsmodell även i på Nasdaq Stockholm. Realtillgångar med höga inträdesbarriärer som ger stabila och växande kassaflöden.

Analys – Nolato en spännande chansaktie

När Nolato kommer igång och har sina bra år då växer det så det knakar. Exakt vilka plastdetaljer till vilken bransch som varit draglok har varierat över tid. Just nu är det bland annat Nolatos tillverkning av plastutrustning för rökning av e-cigarretter är är den heta trenden som driver på.

En rekyl i aktien späddes på av ett patentbråk mellan kunden British American Tobacco och Philip Morris. Nolato föll ned till nivåer som börjar se aptitligare ut, även om tillväxten kanske mattas under andra halvåret inom just inom VHP-segmentet pga lageruppbyggnad.

Nolatos vinst per aktie under de fyra senast redovisade kvartalen är drygt 28. Aktien handlas därmed till 24, vilket är historiskt högt men det går också riktigt bra för bolaget just nu. Vinsten faller i lågkonjunkturer, men rusar i bra tider som nu.

Avkastningen på eget kapital var riktigt höga 35 procent under andra kvartalet. Bolaget börja få nettokassa och vinsten per aktie lyfte över 50 procent till 7,70 kr per aktie. Omsättningstillväxten var fina 34 procent.

I veckan köpte jag en liten post i Nolato, mitt minsta innehav men ett av de mest spännande under det kommande året. Så länge det är bra konjunktur för bolaget och tillväxten är fin behåller jag.

Du får göra din egen analys och fatta ditt eget beslut förstås, det här är ingen rådgivning och riskerna med Nolato är ganska höga. Kommer jag in för sent som marknaden ser att det toppat för den här gången och det är därför som kursen fallit är jag rökt.

Hjärnkoll på pengarna

Hjärnkoll på pengarna är periodvis mycket intressant och gav mig nya tankar, men mycket annat vara grundläggande tänk kring privatekonomi. De delarna var inte skrivna direkt för just mig, men lämpar sig för alla nybörjare som vill få ett bättre ekonomiskt tänk.

Bokens recension finns bland ekonomiböcker och biografier.

Inga fler stora frågelådor

Frågelåda
Frågelådan. Foto: Mimmie England.

Jag känner att jag inte orkar eller hinner eller vill lägga upp fler blogginlägg med 5-10 frågor och svar. Det här blev därmed det sista av sitt slag. Framöver blir det möjligen enstaka undantag som troligen är i form av en fråga med ett utförligare svar. Jag vet i nuläget inte riktigt vad som är bäst.

Som jag skriver på sidan Anlita eller fråga mig föredrar jag numera att du frågar mig i aktiechatten jag har hos Privata Affärer om fredagarna kl 10.

I andra hand kan du skriva dina frågor som en kommentar till något blogginlägg och eller sida här på hernhag.se. Det blir då i vart fall administrativt lättare för mig jämfört med att jag får frågorna i mejlen och sen gör ett blogginlägg i stilen Q&A och Frågelåda och allt vad jag kallat det.

Bokrecension – 4-timmars arbetsvecka

Även om jag inte är nere på fyra timmars arbetsvecka själv än känner jag igen och/eller uppskattar mycket av bokens innehåll. Allt från tidseffektivitet och fokus till att skapa en produkt som arbetar åt en. Ferriss ger bland annat att skriva böcker som exempel på det. 🙂

4-timmars arbetsvecka är en klart läsvärd bok och recensionen i sig hittar du bland bli rik-böckerna.