Ny bok, nya sidor på Hernhag.se och annat nytt

Om du inte missat det har jag gett ut mina bästa samlade råd i form av boken Den enkla vägen att lyckas med aktier.

I samband med boklanseringen dök det upp en ny avdelning i vänstermenyn. Toppmenyvalet är förstås sidan med info om boken. Nivå två på menyn är några sidor som antingen har extramaterial jämfört med det som står i Den enkla vägen att lyckas med aktier, eller som ska ge återkoppling och uppdatering av bokens innehåll. De tre sidorna är:

Sidan med utdelningshistorik finns med därunder i den menyn också, liksom på det vanliga stället under Tidlösa råd.

Utdelningssidan har fått sällskap av ABB som nu ingår i gänget med en tioårig år utdelningstrend. Dessutom har jag lagt till fonden med kortnamnet NOBL, som likt SDY följer ett utdelningsaristokratindex. NOBL definierar utdelningsaristokrat 25 år, medan SDY tycker det räcker med 20 år.

Engelska finansorden omfattar nu även ordet inlösenkurs, som är både redemption price och call price.

Skogskväll med Ferry

Det var rätt att säga nej till uppköpsbudet på Euroforest. Det slog ordförande och grundare Patrik Lingårdh fast på Skogskvällen den 7 oktober.

Den senaste statistiken visar tydligen att det var korrekt beslut. Idag skulle de tydligen inte ens ha diskuterad de budnivåerna på klart över substansen på 165 kr per aktie som gällde i våras och somras. Dessutom finns intresse från flera aktörer, inte bara för Euroforest utan främst för att köpa skog i Baltikum i största allmänhet.

Det tilltagande intresset gör att konkurrensen nu är hårdare än tidigare och att priserna stiger. Till och med IKEA är där och ska köpa mycket skog nu. Lingårdh ville inte svara på frågan om det var dem som lade budet tidigare i år. 🙂

För att skynda på affärerna innan det blir för dyrt ska Euroforest ta in mer kapital och öka rejält i första hand i Litauen. Där är bolaget störst och ytterligare 5-10 000 hektar skog ska köpas in i närliggande fastigheter inom de kommande fem åren.

För Estland och Lettland är det köp som gäller för att komma över 10 000 hektar. Annars ska det säljas ut helt, så ser femårsplanen ut där. I planen finns också att fortsätta satsa på att via bidrag kunna få gratis gallringar etc. Sic! Plus strategiska samarbeten. Totalt behövs 15 miljoner euro för det.

Målet framöver är 6-8 procents totalavkastning om året. Skogen växer med 3-5 procent i volym per år. Långsiktig teaser sades också vara att trä är miljövänligare att bygga hus av. Lindgårdh trodde även att biobränsle ska stå för en betydligt mycket större del av efterfrågan på skog om ett fåtal år.

Inom 5-7 år är målet att bolaget ska vara sålt eller börsnoterat på Stockholmsbörsen. Totalt är substansen nu 330-350 miljoner kr för hela Euroforest. Då ska det vara betydligt mer och med fler aktieägare.

I närtid är det en kommande nyemission som gäller. Villkoren är 1:9, alltså en ny aktie för 9 befintliga och det till kursen 125 kr. Substansrabatt med andra ord. Ungefär där har också avsluten legat på Alternativas lilla handel. I nuläget går det bara att ringa in till Alternativa för att få besked och lägga order, men under första kvartalet 2016 ska Euroforest även dyka upp i deras handelslista med bolag så man kan se kursen på webben.

Björn Ferry dök upp efter paus och pratade om hans karriär, skog och lite annat skoj. Bland annat om Teslas planer på billiga elbilar inom ett par år. Det fick mig att tänka på mina aktier i Fortum. 🙂

Totalt sett en positiv och informationsrik afton. Visserligen ligger det i Euroforests intresse att sälja in bolaget, men jag har i andra bolag varit med om nervösare möten milt uttryckt.

Q&A – Fingerprint och H&M:s framtid

Här kommer några frågor och svar till om sparande. Bara aktier denna gång.

Din chatt i fredags svarade du en frågare om din åsikt om Fingerprint Cards och du svarade att det är en chansaktie med skyhög risk! Precis som du svarat det senaste året i frågechatten i PA. Jag inser att din chatt var innan EFN-podden skickades, men du kanske tar intryck av VD Lanttos presentation efter att ha lyssnat på den? Den analyserade siffran på aktievärdet på 35:- var nog bara ett sätt att hjälpa Cadian med sin blankning.
Nu har jag hört podcasten med Lantto och jag kan inte säga att det förändrar så mycket. Jag har flera gånger skriver att Fingerprint är framgångsrika som bolag och att det är en spännande aktie. Men bara för att det går bra för bolag kan inte aktien stiga brant i evigheter. Aktien är svårvärderad och det ger den en ganska hög risk, men hög risk betyder också stor potential och jag är med andra ord inte långsiktigt negativ. För en momentuminvesterare och tillväxtjägare är det förstås köpläge i Fingerprint, men för utdelningssamlare och värdeinvesterare är det en helt annan sak.

Klövern Pref skall lösas in för 500 kronor och jag hittar inte eller förstår inte informationen från Klövern. När skall den lösas in och kan det bli ett annat värde än 500 kronor? Cirka 8% avkastning (=20 kronor per år) och en uppgång på 100%. Ett relativt bra bolag. Ligger det någon ko begraven någonstans?
Det är helt osannolikt att Klöverns preferensaktie blir inlöst när kursen är så långt från inlösenkursen. Det vore en allt för dyr affär för de som äger de vanliga stamaktierna. Något datum för inlösen finns inte, löptiden är på tills-vidare-basis. Nuvarande kurs på 295 kr ger en direktavkastning på 6,8 procent. Det är den avkastning vi kan räkna med, men stiger räntorna kan kursen i Klövern Pref falla.
 
Du skriver om H&M. Jag håller med, men visar inte treårskurvan för omxs30 samma toppformation? Man skulle kunna vänta sig en nedgång till 1250  som i oktober 2014 eller nästa steg 1000 , rentav 800. Intressant med längre statistik. Ännu mera intressant  ju längre tid den omfattar. Historien har en tendens att upprepa sig i intervaller på 7-8 år?!
Ja, OMXS30 påminner om den formation jag nämner. Jag tittar ibland på toppformationer och letar efter riktningen på de stora penseldragen, men jag försöker inte ens gissa specifika indexpunkter eller hur stora rörelserna blir. Allt för många experter inom teknisk analys har gissat alltför fel genom åren för att jag ska arbeta med det. Intressant i alla fall hur börspsykologin upprepar sig med acceleration av trenden uppåt i slutet av denna. Som din graf visar så rusade börsen i vintras fram till februari för att sedan toppa. Frågan är bara om historien nu upprepar sig i form av en halvkort nedgång eller en riktigt lång.




Som vanligt blir det aktiechatt på fredag klockan 10:00 hos PrivataAffärer.
/Marcus

Vad är en onoterad aktie?

Någon enkel definition av onoterad aktie finns inte.

Efter en kort mejldiskussion med Spiltans Per H Börjesson fick jag svaret att en onoterad aktie kan definieras på flera olika sätt:

  • Finansinspektionen (FI) begränsar vilka aktier som aktiefonder få äga. Enligt FI är onoterade aktier de som handlas på First North, Aktietorget och Alternativa.
  • Skattemyndigheten menar istället att det är bara Alternativa av ovanstående marknadsplatser som har onoterade aktier rent skattemässigt. Detta då handel sker mindre än var 10:e dag. Onoterat enligt Skatteverket innebär att bara 5/6-delar av reavinster och -förluster ska tas upp till beskattning, vilket sker via blankett K12.
  • Det finns ca 800 onoterade aktier som är Euroclear-anslutna, men som inte handlas på någon lista alls.
  • Flera 100 000 onoterade aktiebolag som har vanlig aktiebok i till exempel ett excelark, då de inte har anlitat Euroclear för att sköta den tjänsten. Typ små familjeföretag och enmansföretag där ägarlistorna nästan aldrig ändras.

Exempelvis mina innehav Euroforest, Forwood och Tectona har anslutit sig till Euroclear. Bolagen är onoterade just nu, även om Forwood har handel via Mangold. Huruvida bolagen räknas som onoterade om det blir notering på t.ex. Aktietorget framöver är alltså en definitionsfråga.




Estea Kapitalandelsbevis 3 in i portföljen, två Skagen-fonder ut

Estea Kapitalandelsbevis 3 handlades plötsligt och omotiverad till 85-86 procent av det nominella beloppet. Svenska fastigheter med 14-15 procents substansrabatt får man leta efter, särskilt när direktavkastningen till den prissättningen gått från 6,25 procent till ca 7,3 procent.

Avkastningen blir dels direktavkastningen, dels fastigheternas värdeutveckling under löptiden på ca 5 år. Estea Kapitalandelsbevis 3, eller snarare underliggande företaget Estea Sverigefastigheter 3 AB, köpte just sin första fastighet och jag har köpt in mig där nu. En medelstor post i min KF.

Jag kollade med Estea och de ser inget problem med kursnedgången när det gäller att fylla på med nytt kapital framöver.

Jag frågade även om de köper själva och fick från informationschefen LEif Hansen svaret:

”Förutom det obligatoriska aktiekapitalet så brukar Estea AB, Personalen, Ägarna, Styrelsen samt Närstående investera mellan 5-10% av det tecknade beloppet, detta på samma villkor som övriga externa investerare. Men det är olika beroende på hur de ekonomiska förutsättningarna ser ut vid det specifika emissionstillfället, samt hur stora portföljerna är. Men vi är alltid exponerade på samma villkor som alla andra, vi sitter i samma båt.”

Bra!

Jag har faktiskt knappt ökat min exponering mot fastigheter, då jag de senaste veckorna även sålt fastighetsfonden Skagen M2 i min IPS. Jag har även sålt allt i Skagen Global. Båda fonderna sålde jag med relativt fina vinster.

Skagen M2 behöver jag inte då jag redan sitter blytungt i fastigheter i Sverige och USA. Ska jag köpa fonder är det annat jag ska komplettera mitt sparande med.

Samma princip gäller Skagen Global, en fond som inte presterar som förr i tiden. Jag kan köpa globala aktier i Sverige och USA själv och spara in på fondernas förvaltningsavgift och andra kostnader samt källskatt de inte får tillbaka från sina utdelningar.

Jag har nu rätt gott om kapital att placera. Måtte JNJ, TAN, MELK och annat jag lurar på falla vidare.

Som vanligt är det jag skriver här rent formellt journalistik och inga placeringsråd du ska kopiera, utan du ska istället utgå från dig och besluta själv. Däremot kan du se mina privata affärer som inspiration och att jag är öppen med vad jag gör. Min sparportfölj har uppdaterats med ovanstående.