Transaktioner i mellandagsrean

Jag köpte tillbaka AT&T den 26 december. I USA kör dem börsen ofta under julhelgerna jämfört med här hemma. 27,36 dollar i kurs är klart lägre än de dryga 31 dollar jag sålde till i juli.

AT&T har sedan dess höjt utdelningen med 1 cent per aktie, motsvarande 2 procent högre. Direktavkastningen har pga kursraset stigit till 7,3 procent, vilket lockar för en infrastrukturägare som höjt utdelningen 35 år på raken. Direktavkastningen är ligger på rekordnivåer och historiskt har den legat kring 3-6 procent. Det är högsta direktavkastningen sedan finanskrisen.

En varningssignal förvisso, men då 2019 blir mycket bättre jämfört med det investeringstunga 2019 blir nyckeltalen bättre. 110 miljarder dollar-köpet av Time Warner har höjt det så kallade CAPEX, men det sjunker till normala nivåer 2019. Utdelningsandelen räknat på fria kassaflöden blir då betydligt lägre.

5G-nätet rullas ut brett under 2019 som även blir året då AT&T lanserar en till streamingtjänst vid sidan av HBO. P/e-talet uppskattas till kanske 8 räknat på framtida vinstprognoser, men vi får se om det slår in. 183 miljarder dollar i skulder kräver vinster framöver för att AT&T ska kunna amortera ned det en bit.

AT&T utgör nu 1,9 procent av portföljen och jag ökar gärna framöver om aktien fortsätter att kännas billig. Bättre än en räntefond blir det säkert över tid, även om risken förstås är mycket högre.

Jag har också ökat lite i Six Flags, där aktien fallit ned till de nivåer som rådde innan utdelningshöjningen.

Hexagon har jag däremot sålt av. En anfallsspelare jag gärna köper tillbaka när läget på börsen ser bättre ut.

Lannebo Vision har jag också sålt ut nu. Jag sålde en post motsvarande min latenta vinst tidigare i nedgången och tar resten nu den 28 december 2018. Den blev totalt en ganska liten men bra affär, till skillnad från när jag ägde fonden under några år i början av 00-talet.

Sammantaget har jag fortsatt en för mig stor portföljandel med säkra papper och likvider.

Startat mitt sjunde autogiro till välgörenhet

Att hjälpa andra att växa är viktigt. Alla ska ha en chans att blomma ut.

Särskilt nu i juletider tycker jag att det är dags att se över vårt givande. Nu tänker jag inte främst på julklappar utan på att skänka till välgörenhet för det är inte bara det offentliga som kan ta hand om folk utan även civilsamhället.

Ju mer pengar jag tjänar och har sparat ihop desto mer skatt betalar jag. En win-win-situation för välfärd via kommun, landsting och stat. När det gäller privata initiativ skänker jag sakta men säkert mer och mer till välgörenhet via autogiron varje månad. Därmed gynnas även det som inte är helt skattefinansierat.

Efter att ha hittat en del besparingar nyligen beslutade jag mig för att börja skänka till Radiohjälpen Världens barn. Jag behöver inte alla mina inkomster själv om man säger så och även om jag redan hade sex andra autogiron för välgörenhet klarar jag ett till.

Här är i slumpmässig ordning de jag i nuläget ger pengar till varje månad och kort om varför: 

Cancerfonden – har förlorat grannar/vänner i denna hemska sjukdom. Forska på!

Hjärnfonden – forskning kring ett så viktigt organ som hjärnan stödjer jag hjärna… jag menar gärna.

UNHCR – akut hjälp till folk i nöd på plats där krig och katastrofer sker.

Stadsmissionen – hjälp till hemlösa och utsatta.

Hjärt- och lungfonden – när jag var 15 år genomgick jag en hjärtoperation. Det var inget akut, men klart att mer forskning på området är något jag gärna stödjer.

World Animal Protection – de säger inte åt mig att sluta äta kött, utan hjälper djur i nöd ändå.

Radiohjälpen Världens Barn – skänker till många olika underorganisationer som hjälper barn. Allt från utbildning till stopp för könsstympningar.

Svårigheter med välgörenhet och bistånd

All välgörenhet är inte bra för ibland kan bistånd skapa fattigdom. Jag såg på Rapport på TV en gång om hur FN skänkte kläder till någon by i Afrika. Alla byxor som anlände till folk helt gratis fick klädpriserna att falla så den lokala klädfabriken gick i konkurs. Sen när byxorna var utslitna kunde de inte sy några kläder själv. Biståndet hade ökat fattigdomen.

Därför skänker jag helst till forskning och utbildning, chansen att det ska hjälpa är större. Sen kan man kanske tycka att om en diktator i ett land inte behöver kosta på utbildning tack vare bistånd och välgörenhet från andra länder så blir det lättare för diktatorn att förtrycka sitt folk eller göra andra illdåd. Ska å andra sidan en diktator störtas eller en land bli bättre och rikare krävs det utbildning och kunniga medborgare, så troligen är det t.ex. Världens barn gör ändå bra.

Jag minns hur någon från Radiohjälpen svarade på frågor i kanske SVT:s Rapport den gången också. Han fick frågan om det inte fanns risk för att biståndet skapade fattigdom genom att förstöra den lokala marknaden. Han svarade att de alltid köper maten lokalt så att priserna hålls uppe så de lokala jordbrukarna kan tjäna tillräckligt för att kunna investera och producera mer mat själva framöver. Maten skänkte de till de fattigaste som ändå inte hade haft råd att köpa.

Bistånd och effektivitet i hjälporganisationer är onekligen ett stort och komplext område.

Euroforest blev en bra skogsaffär

Euroforest och Björn Ferry
Euroforest säljer nu sina skogsfastigheter. Björn Ferry var bolagets affischnamn under en tid.

Våren 2010 köpte jag aktier i onoterade aktiebolaget Realfond Skog, som sedan bytte namn till Europeiska Skogsfonden och sen till Euroforest. Att efter finanskrisen passa på att köpa reala tillgångar lät som en bra affärsidé och riskspridning och det var det också.

Placeringshorisonten var ursprungligen fem år, men de senaste åren har verksamheten fokuserats mot Litauen och nu har Euroforest sålt skogsfastigheterna. Totalt får vi 229 kr per aktie, vilket är bra då startvärdet var 100 kr. Utdelningar på totalt ca 22 kr per aktie tillkommer. Jag köpte mina första aktier för 105 kr då jag inte var med från allra första början.

Jag räknar med att min avkastning för aktierna jag hade från första köpet är 11,5 procent om året före skatt. Detta inklusive utdelningar och ränta-på-ränta-effekt. Egentligen är det mer totalt sett då jag i maj 2017 dubblade mitt innehav till kursen 120 kr tror jag det var. En av de bästa affärerna jag gjort på senare år. Jag handlade då på listan för onoterade aktier, Alternativa som numera heter Pepins.

Bara att tacka Patrik Lingårdh & Co för ett bra arbete.

Alla trodde inte på Euroforest (dåvarande Realfond Skog) när det begav sig 2010. Här nedan ett tidningsurklipp som en kollega gav mig sedan jag skrivit om aktien i Privata Affärer. Jag lär som jag lever och tvärtom.

Realfond Skog blev Euroforest och blev en god skogsplacering. Peter Benson hade fel i sin kritik 2010.

Den annars så skarptänkte Peter Benson framstod redan då i en inte helt god dager då antalet sakfel i texten antydde att han inte läst prospektet ordentligt. Kanske hade han för dagen rollen det som numera kallas för att ”bråsa”, det vill säga komma med onyanserad kritik enbart för effektens skull.

Benson fick svar enligt nedan från Euroforest (dåvarande Realfond Skog):Euroforest realfond Skog svar till DI och Benson

Att förvalta skog är inte gratis och en femårsplan kan förvisso förlängas, men innebär inte slutavverkning utan att fastigheterna säljs. Att förvaltarna har a-aktier med många röster innebär inte att de rånar de andra investerarna på avkastning, för den här typen av aktiebolag (kallar sig ibland något med fond med det är alltid ett bolag) fördelar vinsterna där de som skjuter till mest kapital förstås för mest avkastning. A-aktierna finns bara för att säkra förvaltningsuppdraget.

Slutet gott, allting gott.

God jul önskar jag alla mina läsare!

 

Till slut kommer det en varg

Permabjörnar och andra som ropar ”vargen kommer!” får rätt till slut. De har haft fel väldigt länge så jag har gjort rätt som ignorerade dem under de senaste två åren. Nu när börstrenden ändå börjar se allt svagare ut i takt med konjunkturindikatorer vikt ned har jag börjat sänka riskerna i portföljen.

Efter att ha sålt ut allt i Apollo Global Management och Bahnhof (stora vinster) sålde jag även bort G5 (förlust, mental effekt att bli av med det lilla innehavet). Minskade även lite i Fortnox och Hexagon samt tog hem 1/6 av aktierna i Realty Income som gått riktigt bra en tid.

Fastighetsbolaget Realty Income har trotsat den sura börsen och rusat i kurs på sistone. Därför säljer jag av lite grann.
Fastighetsbolaget Realty Income har trotsat den sura börsen och rusat i kurs på sistone. Därför säljer jag av lite grann.

Jag har nu ca 90 procent i börsnoterat och resten i likvider. Vissa affärer är inte särskilt bra tajmade, men både trygga och offensivare satsningar har ändå gett sammantaget bra resultat.

Jag köper gärna tillbaka Apollo och Bahnhof framöver när trenderna och värderingen ser bättre ut. G5 får jag fundera på. Jag behöver uppenbarligen stop loss inställd för att kunna sälja i tid ibland. Jag har ännu en del kvar att finslipa när det gäller tillväxtaktier och tajming.

Nibe minskade jag i tidigare den här månaden och kanske säljer jag av det helt. De och Beijer Alma går ännu väldigt bra som bolag, men viker konjunkturen så gör den. Hamnar börsen i långsiktig trend har jag hellre 80% på börsen än 90%. Å andra sidan ökar jag gärna mer i preferensaktier, vilket jag skrev om i måndagskrönikan. 

Six Flags bergochdalbana på väg upp igen?

Nöjesfältbolaget Six Flags VD Jim Reid-Anderson var med i Jim Cramers Mad Money och gav en intressant intervju.

Tittar vi på Six Flags siffror pekar det mesta åt rätt håll, även om tredje kvartalet var svagt. Som VD:n säger brukar aktien vara i en svacka så här års.

Six Flags kursdiagram från Avanza.

I augusti-september har aktien de flesta år varit på väg ned till eller på väg upp från en svacka. I år kom dessutom en till djupare svacka i oktober. Säsongsmönster är inte mycket till beslutsunderlag och kanske inte bråttom att bli helt fullinvesterad i Six Flags när aktien är under 200-dagars glidande medelvärde.

Det finns ändå en bra chans till stigande utdelningar även kommande år. Förr eller senare lär aktien vända upp igen. Vinsten per aktie pekar uppåt långsiktigt, men trenden för de långfristiga skulderna känns också rätt offensiv. P/E-talet på 17 känns överkomligt.

Sammantaget är läget minst lika bra som tidigare jag skrivit om Six Flags och jag är sugen på att öka lite grann inom kort.