Utdelningsinvesterare tittar på mer än direktavkastningen

Peter Malmqvist i DI om utdelningsfällan

Analytikern Peter Malmqvist har i veckan uttalat sig i DI (bakom betalvägg) om att vi inte ska gå i utdelningsfällan.

”Skälet att jag inte tycker att man ska jaga hög utdelning eller hög direktavkastning är att det handlar om bolag där placerarna är allmänt misstänksamma. Man säljer aktien och kursen pressas ned lite – då blir direktavkastningen hög. Men tyvärr visar sig kurstillväxten bli ganska dålig. Så den samlade avkastningen de senaste åren har varit mycket svag.”

Utdelningsfällan är det jag brukar kalla för värdefälla. I det här fallet är det när direktavkastningen är misstänksamt hög vilket enligt mig oftast är runt 7,5-8 procent eller högre.

Jag håller med Malmqvist så långt, men jag ser ingen motsats till att fokusera mot utdelningen och totalavkastningen.

”Ja, det bör man. Man kan se de mest absurda skillnaderna: om du jämför bankaktierna med de större fastighetsbolagens aktier så har bankaktierna, totalt sett inklusive utdelningar, gått upp 20–30 procent sedan 2014. Fastighetsbolagens aktier har trefaldigats, från index 100 till index 300.”

Det är därför jag som utdelningsinvesterare legat tungt inom fastigheter de senaste åren. För att fastighetsaktier ofta är bra stabila utdelare med hygglig direktavkastning. Det finns dessutom mer än direktavkastningen som vi utdelningsjägare tittar efter:
* Utdelningstillväxten i procent per år mätt över 5-10 år
* Hur lång utdelningstrenden är (det vill säga hur många år utan sänkning)
* Hur många år av höjningar i följd bolaget har klarat av
* Utdelningsandelen

Det finns dessutom studier som visar på överavkastning både för Dogs of the Dow och utdelningsaristokrater. Ett exempel är den börsstatistik som jag samlat på mig och som i citatet nedan kommer från Peter Nilssons och Johnny Torssells bok Bli börsproffs på ett par timmar.

”Bolagen med högst direktavkastning avkastade i genomsnitt 12,2 procent per år under 1926-2000, vilket är bättre än de 10,4 procent som ”de dyrare” aktierna gav årligen.”

Ett kapitel om statistik om aktier och börsen finns för övrigt i aktieboken Den enkla vägen hitta världens bästa aktier om du vill läsa mera.

De svenska storbankerna som nämns som exempel i DI-artikeln är iofs helt okej utdelningsbolag, men som jag påpekar då och då ska vi ha mindre andel av portföljen där än OMXS30-index som i alla fall i april låg på 22 procent. Branschen har sina utmaningar. Det skrev jag om på aktiechattsidan i Privata Affärers aprilnummer.

Jag undrar hur många förutom totala nybörjare som enbart går på direktavkastningen i procent som enda parameter. Ytterst få av de frågor som kommer till mig är på den nivån, så ganska ofta tycker jag att utdelningsspararna är rätt kunniga och flera är mycket pålästa. Om du vill och behöver kan du läsa nybörjarboken om aktier.

Aktiechatten tio år

Aktiechatten Privata Affärer Hernhag

I exakt tio års tid har jag haft en aktiechatt om fredagarna hos PrivataAffarer.se. I regel 44 veckor om året och alltid mellan klockan 10 och 11. Totalt 440 aktiechattar därmed.

Premiären var den 9 november 2009 och nu på fredag den 8 november är det därmed tio år vi kört chatten. För att fira det blir det en två timmar lång aktiechatt plus en del bonusmaterial.

Tillägg 8 nov:
Totalt har jag svarat på 10 000 frågor om aktier och börsen. I den här intervjun svarar jag på tuffaste aktiechattarna, vad jag ångrar, vilka frågor som är vanligast, etc.

Den två timmar långa aktiechatten hittar ni här. Jag räknar till 47 svar, vilket matchar det snitt som jag brukar hålla på ca 23 svar på timslång chatt.

Män är bättre än kvinnor på aktier och jag får en käftsmäll

Enligt Statistik från Euroclear utgör män 1,1 miljoner av 1,8 miljoner aktiesparare. 60 procent av aktiespararna är med andra ord män och vi äger runt tvåtredjedelar av aktiekapitalet.

Det är inte någon bra jämställdhet, men då uppskattningsvis 70-80 procent av mina följare på Twitter verkar vara män hade det kunnat vara värre. Landets sparekonomer hade motsvarande följarskara sist jag kollade.

Kvinnor har i genomsnitt bättre avkastning än män. Det beror på att de bolag där männen dominerar ägarlistorna som mest ofta men inte alltid är en samling utbombade högriskbolag. För källa se länken i stycket ovan. Det sänker avkastningen för män som helhet, men säger ingenting om hur vi vanliga killar placerar eller vilken avkastning vi får.

De aktier som har störst andel kvinnor är i regel rätt stora, stabila och framgångrika, men bolagen har trots allt ändå flest män som aktieägare. Jag är därför rätt säker på att män (exklusive de extrema högrisktagarna) och kvinnor är rätt lika när det gäller valen av aktier.

Då fler män än kvinnor satsar på aktier tjänar män trots allt mer än kvinnor på börsen. Därför vill jag som gillar jämställdhet att kvinnor ska bli mer intresserade av aktier, så det jämnar ut sig.

För fler klipp – se mina aktieklipp eller ta en titt på min YouTube-kanal där jag bara har egenproducerat material finns.

Euroclear är för övrigt fortfarande en av de sämsta företagssajterna jag stött på. Jag hittar aldrig det jag ska. 2013 hade jag lång mejlkonversation och trots att jag skaffade användare gick det inte att få fram pressmeddelandet om aktieägandet i Sverige.

Den här gången försökte jag använda den ”app” på sajten som är en sorts sökruta för att hitta, men det gick inte. Så jag googlade fram ovan länk till deras statistik. Det finns en anledning till att Googles ägarbolag Alphabet gett god avkastning på börsen under många år. Söktjänsten fungerar.

Bolag med fungerande produkter ska jag analysera i mitt kommande analysblad, Hernhags Utdelare.

Nu satsar jag hårt på bitcoin, guld, Fingerprint samt tar bear-posse i Tesla

Dagens offensiv innebär att jag numera nästan har en fjärdedel vardera i bitcoin samt hävstångsprodukter som följer guld och Fingerprint. Dessutom en bearposition i elbilsbolaget Tesla, även det via ett värdepapper med hävstång.

Till råga på allt har jag inte alls tänkt kring det här med tajming och riskspridningen struntar jag i.

Ändå riskerar jag inte en krona. Jag gör detta enbart med de fiktiva pengar som NGM via Investerar-SM så frikostigt delar ut.

mina chansningar i Investerar-SM 2019

Se min portfölj komma riktigt dåligt till om du inte har något bättre för dig.

Det jag uppfattat i nyhetsbruset är att i första hand Fingerprint och guld men också bitcoin börjar få positiv kurstrend eller vara på gång på annat sätt. Teslas svaga finanser och storstilade planer har jag hört lite om också. I en kul tävling som det här gör jag ingen djupare analys.

Värdeaktier på börsen

Det går att hitta värdeaktier på börsen om man letar lite. Här kommer några tips att hålla koll på eller avstå ifrån.

Jag skrev tidigare i september om värdeaktier i både den ena och den andra aktiechatten hos Privata Affärer. Dessutom nämnde jag några av dem och ett par till i aktiechattsidan som vi har även i veckans nya nummer av tidningen Privata Affärer.

Två av dessa är de obligationsliknande aktierna Telia och HiQ. De ger dig högre direktavkastning och totalavkastning jämfört med en räntefond, men risken är förstås också högre. I en intervju med DI (bakom betalvägg) nyligen tog jag upp detta.

Värdeaktier är per definition aktier där du får mycket värde för pengarna. Traditionellt betyder det låg värdering, men som jag utvecklar i boken Den enkla vägen hitta världens bästa aktier kan man se annorlunda på saken. Traditionellt är det så att värdeaktier är lågt värderade aktier och det i bra bolag, inget skräp som är värderat som skräp gillar vi. Det gäller också att ha gjort en bra analys.

Kolla även så läget inte förändras från att jag skriver det här och att du börjar titta på aktierna. Gör alltid din egen analys och fatta egna beslut som du tar ansvar för.

Se även upp för före detta värdeaktier på börsen, som Axfood och ICA. Under 2010-2013 handlades t.ex. Axfood till 13-15 gånger årsvinsten. Numera är det ca 27 gånger som gäller. Nog för att deras och ICA:s verksamheter är stabila, men värdeaktier är det knappast längre.

Tips på värdeaktier inom utdelningsstrategin får du i Hernhags Utdelare som kommer i vinter.