Efter 1,5 år utan Fortum har jag tagit in energibolaget i min aktieportfölj igen. Detta sedan kursen äntligen rasat ned till de nivåer kring 11-14 euro per aktie där kursen vänt varje gång under de senaste 20 åren. Det finns ingen garanti för att den ska vända upp även denna gång, men sannolikheten borde ändå vara rätt bra för att botten är nära.
Direktavkastningen är 8,4 procent med en kurs på drygt 13 euro och aktien handlas 15 procent under det egna kapitalet. Som om marknaden förväntade sig förluster framöver. Fortums soliditet är goda 57 procent och utdelningsandelen är 66 procent respektive 59 procent av vinsten respektive kassaflödet. Det duger gott.
Riskerna i verksamheten är dels lågt elpris, vilket vi ser då och då. Dels att 25% av intjäning kommer från Ryssland, även om allt verkar fungera där affärsmässigt. Det kan dessutom alltid bli mer regleringar och skatt på el och annan energiproduktion.
Fortum satsar mycket på ren energi, men andelen vind- och solkraft är ändå minimal. Vattenkraft, kärnkraft och värmekraftverk är det som gäller. Det nu majoritetsägda Unipers kolkraft fasas ut och gamla kolkraftverk ska stängas. Tyska ”coal exit law” har 2038 som slutår och senast då ska det nya(!) kolkraftverket Datteln4 stängas.
Egentligen hade jag velat köpa Canadian Utilities som höjt utdelningen i 48 år i följd och som nu ger 6 procent i direktavkastning. Men Fortum kompletterar Brookfield Renewables bättre då energiproduktionen kommer från andra källor och finns i andra delar av världen.
Min position i Fortum är medelstor. Jag ser aktien lite som en stabil high yield, men med konjunkturkänslighet. En kassako där jag till och med är beredd att utdelningen svajar lite om det blir finanskris, men visst gillar jag trenden där ordinarie utdelning inte sänkts en enda gång senaste decenniet.
Rent strategiskt behövs el och värme för samhället och därför älskar jag infrastruktur av detta slag. Det är största sektorn i min portfölj. Elbilar, serverhallar, och så vidare. Behovet av mer el är en av de säkrare megatrenderna, trots all iver av energieffektivitet i samhället.
Vad tycker du om att Volvo slopar sin extrautdelning?
Bra. Det är ett konjunkturkänsligt bolag och utdelningen svänger i takt med hur tiderna förändras. Ingen aktie för passiv utdelningsinvestering, men ett bra bolag som klarar kriser och som är ett bra trading-case när aktien ligger i upptrend.
Jag äger också Fortum men hittar inte på Avanza när nästa utdelning sker. Står endast när utdelningen 2019 delades ut. Har du några uppgifter på det?
Fortum har skjutit upp årsstämman till senare efter riktlinjer för möten i Finland på grund av coronakrisen.
Hej,
Coor aktien ska ju anses som en konjukturokänslig aktie med hög utdelning men ändå har den gått ner mer än många andra aktier senaste månaden. Har du någon teori varför? Har den i min utdelningsportfölj som en en stabil utdelare men börjar ifrågasätta om den verkligen platsar.
Tack för en bra blogg och aktiechatt på Privata Affärer!
Har även jag kompletterat med mer Fortum. Sett i backspegeln köpte vi lite för tidigt, men har fortsatt med småköp hela vägen ner. Direktavkastningen på dessa nivåer är svår att bortse från.
När kommer dividend i Fortum?
Bolagsstämman är uppskjuten, så det dröjer nog till i sommar.
Hej,
Har du någon aning om varför Coor aktien sjunker mer än många andra aktier då den ska ses som en konjukturokänslig stabil utdelningsaktie.
Hej,
fast de är personalintensiva. Vet inte riktigt hur deras efterfrågan ser ut i sådana här tider, långa kontrakt för att sköta fastigheter, men deras konferens- och mötesrumstjänster är ju ett orosmoment.
Hej Marcus
Har du fortum i isk eller kf?
Vilket är bäst?
Hej!
Fortum har jag i min KF. Större chans att få tillbaka källskatt där.
Hej. Tack för dina intressanta analyser. Köpte bla Fortum, AT&T, Oneok i mars dippen och har senaste tiden sneglat på energijätten Eon SE, köpte en liten post där i veckan med tankte på den låga kursen. Är Eon ett energibolag att räkna med framöver eller vad tror du?
Mvh Andreas
Hej! Jag har inte koll på Eon, satsar på Norden och Nordamerika.
Hej Marcus,
Hur ser du på Fortum i dagsläget? Kursnivå samt Rysslands intågande i Ukraina?
Mvh
Magnus
Hej!
Kursnivån är medelhög och risken är högre än vanligt. Skulle Ryssland invadera blir sanktionerna hårda och Fortums verksamhet i Ryssland påverkas negativt. Oklart hur, de säljer ju energin lokalt där i landet, men bra vore det inte.
Tusen tack för ditt snabba svar. Har köpt in mig ganska högt så eventuellt minskar jag av lite för att sova bättre tills man vet mer vad som händer 😄
Mvh
Magnus
Hej Hernhag. För en som inte hann agera enl ovan kommentar… Jag fyllde på Fortum i april 2020 från att tidigare ägt dem under en längre tid, där det fanns ingen tvekan att avstå investera. Däremot kan jag tycka att det är otroligt svårnavigerat idag när jag ser att fortum gått ner ca 40% sedan dess. Hur agerar du i dessa tider? Med en bakgrund att vara långsiktig i aktiesparande så får jag en ”rädda det som räddas kan” när jag läser mig till fortums stora koppling till Uniper och Nord Steam 2, som påverkar fortums bokslut i största grad. En till fråga som jag också tycker är svår att förstå sig på är hurvida bokas med minsta ryska koppling kommer att kunna klara sin verksamhet framöver… för hur sannolikt är det att sanktioner lättas endast för att Ryssland backar ut i kriget? Konsekvenser bör rimligen bestå överskådlig tid…
Hej!
Håll positionen i Fortum ganska liten i portföljen. Troligen är det mesta taget på nedsidan, men det är inte säkert. Långsiktigt står allt annat i Fortum mycket stadigt, särskilt i tider av höga energipriser.
Det stämmer att det är inte säkert alls när sanktionerna mot Ryssland hävs och under vilka omständigheter. Har bolaget förstatligat mycket av västs investeringar i landet då eller inte? Skyhöga risker för alla kopplingar till det landet.