Preferensaktier kallas för preffar. Det är en sorts högutdelande aktie vars kurs inte påverkas lika mycket av bolagets vinstutveckling som vanliga aktier, vilket ofta kallas stamaktier. Preffarna ger i regel inga utdelningshöjningar.
Här är fem utvalda och Sverigenoterade preferensaktier. Kurserna och direktavkastningarna uppdateras automatiskt via Google Finance. Jag gillar också Sdiptech Pref, men inte när det handlas långt över inlösenkursen.
Fördelen med preferensaktier är istället deras stabila utdelningar och att bolagen måste ge preferensaktieägarna utdelning innan stamaktieägarna kan få något. Preferensaktier påminner därför till viss del om företagsobligationer även om preffarna har lite högre risk.
Som jag lovade i min första aktiebok finns här en sammanställning över de svenska preferensaktiernas villkor. Källa är bolagens bolagsordningar och prospekt, vilka kan hittas på respektive sajt.
Jag försöker hålla tabellen ständigt uppdaterad, men har jag inte hunnit med kontakta mig gärna och påtala vad som ska ändras.
Kom ihåg att aktierna kan bli inlösta till sin inlösenkurs, men de behöver å andra sidan inte bli det heller. Undvik helst preferensaktier som handlas högt över sin inlösenkurs och satsa på de som handlas runt eller under den. Vid uppköp kan du tvingas sälja aktien till annan kurs än inlösenkursen.
Allt du behöver veta om aktieutdelning i en och samma bok: Bygg din egen pengamaskin är uppföljaren till Bli rik på aktieutdelning.
Beställ signerade exemplar från Sterners Förlag eller köp den hos Bokus eller Adlibris.
Svenska preferensaktiernas villkor
Tabellen uppdaterad 4 mars 2025.
| Preferensaktie | Utdelning per år i kr | Verksamhet | Inlösenkurs och övriga villkor |
| Alm Equity Pref | 8,4 | Fastigheter | 120 kr |
| Besqab Pref | 7,5 | Bostadsutveckling | 100 kr. F.d. Aros Pref. |
| Boho Group Pref | 0,96 | Fastigheter | 12 kr. F.d. Quartiers Properties Pref. |
| Corem Pref | 20 | Fastigheter | 500 kr |
| eCom Teams Sweden Pref | 8 | E-handel | 105 kr. Inställd utdelning. F.d. Footway Pref. |
| Emilshus Pref | 2 | Fastigheter | 32 kr |
| Heimstaden Pref | 2 | Fastigheter | 37,50 kr fram till maj 2025, därefter 33 kr. Inställd utdelning. |
| K2A Pref | 20 | Fastigheter | 350 kr. Inställd utdelning. |
| NP3 Pref B | 2 | Fastigheter | 35 kr. |
| Obducat Pref B | 0,2 | Teknik | Kan bara lösas in mot en stamaktie. Utdelningen inställd. |
| Navigo Invest Pref | 9,5 | Investeringar | 115 kr. (F.d. Pegroco Pref) |
| Preservia Pref (serie A) | 10 | Fastigheter | 110 kr. Uppskjuten utdelning från och med 2018. |
| Preservia Holding Pref (serie B) | Ingen | Fastigheter | 305,15 kr. Ger ingen utdelning. All avkastning via eventuell inlösen. |
| Sdiptech Pref | 8 | Infrastruktur-tjänster | 105 kr. |
| Tingsvalvet Pref | 24 | Fastigheter | 390 kr. |
| Volati Pref | 40 | Industri-konglomerat | 675 kr t o m 2025 och 625 kr efter maj 2025. |
Preferensaktier ger oftast utdelning kvartalsvis, men du får fram direktavkastningen genom att dela den sammanlagda årliga utdelningen med aktiekursen. Tänk på att preferensaktierna med högst direktavkastning är de med högst risk och tvärtom.
Börsens bästa preferensaktier
Börsens bästa preferensaktier är de som ger hög direktavkastning, men inte har för hög risk. Hernhag.se:s tumregel som historiskt fungerat mycket väl är att max 7,5-8 procent i direktavkastning, annars är risken för hög. Marknaden är ofta smart och bra påläst och värderar i normala marknader preffarna utifrån riskerna.
Den enda preff som gett ca 8 procent och som sen ställt in utdelningen på grund av dålig ekonomi är bostadsutvecklaren Oscar Properties (2019) och e-handlaren Footway (2023). Alla andra som ställt in utdelningen har haft högre direktavkastning, så det är en varningssignal.
Löptiden (durationen) på preferensaktier är i princip evig, vilket gör dem räntekänsliga. Varje bolagsstyrelse eller i förekommande fall bolagsstämma kan besluta om inlösen av alla preferensaktierna till inlösenkursen. Annars har preferensaktierna inget slutdatum.
Det är tveksamt om du ska köpa preferensaktier som handlas ovanför inlösenkursen. Blir det inlösen gör du då en kursförlust, som drar ned din avkastning.
Börsens bästa preferensaktier är därför de som handlas under sin inlösenkurs, i alla fall den nuvarande. Enstaka bolag ändrar nämligen inlösenkursen och helst vill vi att aktiekursen är under även eventuella framtida inlösenkurser.
Varför ger börsbolagen ut preferensaktier när direktavkastningen är högre än räntan på lån? I de flesta fall handlar det om att göra sig mindre beroende av banker och andra långivare. Dessutom räknas preferensaktier som eget kapital vilket ökar bolagets soliditet jämfört med om de tagit lån istället. Bättre finanser kan ge högre kreditrating och därmed lägre räntor på lånen.
De utdelningsaktier som ger störst totalavkastning är de vanliga stamaktierna och de hittar på min topplista över stabilaste utdelningsbolagen. Det är de med längst utdelningstrender.
Lär dig mer om preffar i aktieboken som du kan köpa via Adlibris och Bokus eller i signerat skick från Sterners Förlag.
Mer läsning om preferensaktier finns i blogginlägget där jag svarar på frågan om fonder eller preffar är bäst på tio års sikt. Annars kan du läsa grunderna inom aktieutdelning här och direktavkastning här.
En liten varning om du är skriven utomlands och äger preferensaktier
Jag vet en läsare som var skattskriven utomlands och där det blev källskatt på hela inlösenbeloppet när Genova Pref blev inlösta 2021. Tydligen räknas inlösen av preffar som något som skapar kupongskatt i Sverige om du som ägare inte är skriven här, så i det fallet är det bättre att sälja innan inlösen. I alla fall delar av källskatten går att återfå via blanketter till Skatteverket. Enligt en läsare och besökare av Hernhag.se får man tillbaka all källskatt.
Hej! Jag är en av dom som drabbats av kupongskatten på Genovas inlösen av preffarna. Genom vilka blanketter kan man begära tillbaka denna? Medarbetarna på Skatteverket verkar inte särskilt kompetente på detta område, så man får tyvärr inte mycket hjälp där i frågan!
Tack och bock!
Hej! Jag vet heller inte tyvärr. Möjligen att en skatteexpert kan hjälpa till.
Hej
Heimstadens pref är väll utdelningen inställd tills vidare.
Hej, det stämmer. Det står där också sist på deras rad.
Hej!
Jag såg att du skrev att man kan bli tvingad att sälja sina preferensaktier till under inlösenkursen om bolaget blir uppköpt.
Hur är det möjligt? Och kan det bli rejält mycket under inlösenkursen och att man inte får ut innestående utdelningar om de varit inställda?
Mvh Anders
Hej! Det är möjligt för att om tillräckligt många stamaktieägare tackar ja blir hela bolaget uppköpt, inklusive preferensaktierna (som kanske röstade nej). Makten finns hos stamaktieägarna. I värsta fall kan det bli långt under inlösenkursen, även om uppköpsbud brukar ställas så att de ska vara någorlunda attraktivt. Har bolaget däremot problem som Oscar Properties skulle ett eventuella bud komma långt under alla inlösenkurser.
Inställda utdelningar har de inte varit de gånger de kommit uppköpsbud på bolag med preferensaktie. I någon mån skulle budnivån nog avspegla den skulden till befintliga aktieägare och bli lite högre.
Hej! Jag undrar gällande inlösen, inlösenpris och kursförlust/vinst för pref aktier. Kanske dum fråga men jag kör.
Om vi tar ALM Equity Pref som konkret exempel. Nuvarande pris per aktie är ca 75 kr vilket är under de 120 kr som är inlösenpris enligt listan här ovan. Om jag köper aktier för 75kr/st och det bestäms t.ex. om två år att de ska lösas in, innebär det att jag då säljer för mer än vad jag köpte för och i det fallet gör en ”kursvinst” (likt kursförlusten om jag hade köpt aktien för mer än inlösenpriset) om det är så att inlösenpriset fortfarande är 120kr om två år?
Mvh Mali
Hej!
Om du köper för 75 kr och det blir inlösen för 120 kr är det 120 kr som räknas som din försäljningskurs. Skillnaden är reavinst.
Hej!
Jag har hört från nätmäklarna att det finns en risk att företag som ger ut preferensaktier senare slutar att betala utdelningarna. Vet du om detta är vanligt eller mycket ovanligt?
För jag antar att om ett företag som har utestående preferensaktier slutar att betala utdelningarna och inte löser in preferensaktierna, inte själva kan få ut pengar från företaget (genom utdelningar på stamaktier). Vilket inte bör vara någon önskvärd situation. Jag antar att det vanliga är att utdeningarna förr eller senare betalas och/eller att preferensaktierna löses in om inte företaget är mycket illa ute och är nära konkurs?
Tack på förhand!
/Anders
Hej!
Det finns flera preferensaktier där utdelningen ställts in. Ett varningstecken är om direktavkastningen är över 8 procent. Ju högre direktavkastning desto större risk, för så till synes billiga aktier kommer ofta med en hake.
Att välja de tryggaste preferensaktierna är därför bästa strategin.
Ok, har du några exempel på företag som svikit sina preferensaktieägare?
Jag skulle gärna kolla närmare på dem.
Tack!
/Anders
Ja, Eniro och Oscar Properties är två kända exempel. Även Heimstaden nu senast. Obducat och Footway dessförinnan. Det står inställd utdelning på alla som ställt in i tabellen ovan.
Sdiptech Pref
Hej! Sdiptech Pref kurs står i runda slängar 120kr med DA 6,53%, detta är väl under de 8% i varningstecken du nämner, trots detta ligger inlösen på 105kr vilket inte låter attraktivt om något sk*ter sig. Hur resonerar du i detta fall sett till risken?
Tack och allt gott.
Jag gillar bolaget och preffen i grunden, men skulle inte vilja köpa preferensaktien över 110 kr. Jag kan riskera 5 kr per aktie vid eventuell inlösen, där känner jag att min gräns går. Helst vill jag bara köpa under 105 kr.
Hej, Om utdelningen ställs in går det fortfarande att sälja Preffen? MVH
Ja, men börskursen kommer att vara låg.
Inlösen för Corem Pref är 450 kr i en situation där alla preffar blir inlösta. 500 kr kan man få vid något slags lotteri-förfarande, om bolagsstämma bestämt att enbart ett delantal preffar skall lösas in. Kan inte påstå att jag riktigt förstår konstruktionen.
https://www.corem.se/om-corem/bolagsstyrning/bolagsordning/
Varför är kursen för Corem pref så långt under inlösenvärdet? 8,33% i utdelning känns också ganska högt, även i dagens ränteläge. Är det risk att Corem konkursar?
Herr Hernhag får gärna också skriva något om varför svenska preferensaktier fungerar så väldigt olikt utländska preferensaktier (jag har mest tittat på USA och Tyskland), som oftast inte ens har en garanterad inlösenkurs. Är det något skillnader i lagstiftning, eller beror det bara på kultur och traditioner?
Iofs har Corem lottning av vilka preffar som ska lösas in till 500 kr, men det är som jag tolkar det enbart om inte alla blir inlösta. Vid inlösen av alla preffar blir det 500 kr utan lotting. Om bolaget ska likvideras blir det max 450 kr per preferensaktie.
Aktiekursen ligger långt under inlösenkursen av den enkla anledningen att ingen tror att det blir någon inlösen.
Jag gissar att det är mest kultur och tradition som skiljer preferensaktierna åt, svenska mot utländska.
Hej Marcus
Har du för avsikt att uppdatera listan över aktuella Preffar?
Hej, ja min kommentera gärna med vad som behöver ändras.
Hej Marcus! Hur ser du på Besqab Preferensaktie. Ca 9% i DA pekar på att marknaden ser preffen som riskfylld men samtidigt såg senaste rapporten bra ut och de verkar inte ha några problem med att täcka utdelningen till preffarna? MVH Eric
Hej! Den borde vara bra, men jag vågar inte riktigt lita på preffar i bostadsutvecklarsektorn.