Preferensaktier kallas för preffar. Det är en sorts högutdelande aktie vars kurs inte påverkas lika mycket av bolagets vinstutveckling som vanliga aktier, vilket ofta kallas stamaktier. Preffarna ger i regel inga utdelningshöjningar.
Fördelen med preferensaktier är istället deras stabila utdelningar och att bolagen måste ge preferensaktieägarna utdelning innan stamaktieägarna kan få något. Preferensaktier påminner därför till viss del om företagsobligationer även om preffarna har lite högre risk.
Som jag lovade i min första aktiebok finns här en sammanställning över de svenska preferensaktiernas villkor. Källa är bolagens bolagsordningar och prospekt, vilka kan hittas på respektive sajt.
Jag försöker hålla tabellen ständigt uppdaterad, men har jag inte hunnit med kontakta mig gärna och påtala vad som ska ändras.
Kom ihåg att aktierna kan bli inlösta till inlösenkursen, men att de inte behöver bli det. Vid uppköp kan du tvingas sälja aktien till annan kurs än inlösenkursen.
| Preferensaktie | Utdelning per år i kr | Verksamhet | Inlösenkurs och övriga villkor |
| Aros Bostadsutveckling Pref | 8,5 | Bostadsutveckling | 115 kr fram till 19 december 2020, därefter 100 kr. |
| Alm Equity Pref | 8,4 | Fastigheter | 120 kr |
| Amasten Pref | 20 | Fastigheter | 350 kr |
| Corem Pref | 20 | Fastigheter | 500 kr |
| Eniro Pref | 48 | Katalog-tjänster | Uppskjuten utdelning sedan 2017. |
| Fast Partner Pref | 6,68 | Fastigheter | 116,67 kr |
| Footway Pref | 8 | E-handel. | 105 kr. |
| Genova Property Pref | 10,5 | Fastigheter | 130 kr fram till november 2025, därefter 110 kr. |
| Heimstaden Pref | 20 | Fastigheter | 375 kr fram till maj 2025, därefter 330 kr. |
| K2A Pref | 20 | Fastigheter | 325 kr |
| Klövern Pref | 20 | Fastigheter | 500 kr |
| NP3 Pref B | 2 | Fastigheter | 35 kr |
| Obducat Pref B | 0,2 | Teknik | Kan bara lösas in mot en stamaktie. Utdelningen lagd på is 2018. |
| Oscar Properties Pref | 20 | Fastigheter | 350 kr. Utdelningen lagd på is 2019. |
| Oscar Properties Pref B | 50 | Fastigheter | 550 kr. Utdelningen lagd på is 2019. Aktieägarna kan heller inte längre begära frivillig inlösen till 500 kr varje mars månad. |
| Pegroco Pref | 9,5 | Investeringar | 115 kr. Utdelningen inställd. |
| Preservia Pref (serie A) | 10 | Fastigheter | 105 kr fram till 2022 då den höjs till 110 kr. Uppskjuten blev utdelningen från och med 2018. |
| Preservia Holding Pref (serie B) | Ingen | Fastigheter | 305,15 kr. |
| Prime Living Pref | 8,5 | Fastigheter | 125 kr. Inställd utdelning från 2018. |
| Quartiers Properties Pref | 0,96 | Fastigheter | 12 kr. |
| Sagax Pref | 2 | Fastigheter | 35 kr. Varje aktie kan lösas in mot en D-aktie. |
| SBB Pref | 35 | Fastigheter | 750 kr till 2020-10-05. Därefter 650 kr till 2024-10-05. Sen 600 kr. |
| Sdiptech Pref | 8 | Infrastruktur-tjänster | 105 kr. |
| Volati Pref | 40 | Industri-konglomerat | Utdelningen temporärt uppskjuten i coronakrisen. 725 kr till maj 2020, 675 kr t o m 2025 och 625 kr efter maj 2025. |
Preferensaktier ger oftast utdelning kvartalsvis, men du får fram direktavkastningen genom att dela den sammanlagda årliga utdelningen med aktiekursen. Tänk på att preferensaktierna med högst direktavkastning är de med högst risk och tvärtom.
Börsens bästa preferensaktier
Börsens bästa preferensaktier är de som ger hög direktavkastning, men inte har för hög risk. Hernhag.se:s tumregel som historiskt fungerat mycket väl är att max 7,5-8 procent i direktavkastning, annars är risken för hög. Marknaden är ofta smart och bra påläst och värderar i normala marknader preffarna utifrån riskerna.
Den enda preff som gett ca 8 procent och som sen ställt in utdelningen på grund av dålig ekonomi är bostadsutvecklaren Oscar Properties. Alla andra som ställt in utdelningen har haft högre direktavkastning, så det är en varningssignal.
Löptiden (durationen) på preferensaktier är i princip evig, vilket gör dem räntekänsliga. Varje bolags styrelse eller i förekommande fall bolagsstämma kan besluta om inlösen av alla preferensaktierna till inlösenkursen. Annars har preferensaktierna inget slutdatum.
Det är tveksamt om du ska köpa preferensaktier som handlas ovanför inlösenkursen. Blir det inlösen gör du då en kursförlust, som drar ned din avkastning.
Börsens bästa preferensaktier är därför de som handlas under sin inlösenkurs, i alla fall den nuvarande. Enstaka bolag ändrar nämligen inlösenkursen och helst vill vi att aktiekursen är under även eventuella framtida inlösenkurser.
Varför ger börsbolagen ut preferensaktier när direktavkastningen är högre än räntan på lån? I de flesta fall handlar det om att göra sig mindre beroende av banker och andra långivare. Dessutom räknas preferensaktier som eget kapital vilket ökar bolagets soliditet jämfört med om de tagit lån istället. Bättre finanser kan ge högre kreditrating och därmed lägre räntor på lånen.
Lär dig mer om preffar i aktieboken som du kan köpa via Adlibris och Bokus eller i signerat skick från Sterners Förlag.
(C) Marcus Hernhag 2012 - 2020