Preferensaktier – utdelningar och villkor

Preferensaktier kallas för preffar. Det är en sorts högutdelande aktie vars kurs inte påverkas lika mycket av bolagets vinstutveckling som vanliga aktier, vilket ofta kallas stamaktier. Preffarna ger i regel inga utdelningshöjningar.

Här är fem utvalda och Sverigenoterade preferensaktier. Kurserna och direktavkastningarna uppdateras automatiskt via Google Finance.

Fördelen med preferensaktier är istället deras stabila utdelningar och att bolagen måste ge preferensaktieägarna utdelning innan stamaktieägarna kan få något. Preferensaktier påminner därför till viss del om företagsobligationer även om preffarna har lite högre risk.

Som jag lovade i min första aktiebok finns här en sammanställning över de svenska preferensaktiernas villkor. Källa är bolagens bolagsordningar och prospekt, vilka kan hittas på respektive sajt.

Jag försöker hålla tabellen ständigt uppdaterad, men har jag inte hunnit med kontakta mig gärna och påtala vad som ska ändras.

Kom ihåg att aktierna kan bli inlösta till sin inlösenkurs, men de behöver å andra sidan inte bli det heller. Undvik helst preferensaktier som handlas högt över sin inlösenkurs och satsa på de som handlas runt eller under den. Vid uppköp kan du tvingas sälja aktien till annan kurs än inlösenkursen.

Allt du behöver veta om aktieutdelning i en och samma bok: Bygg din egen pengamaskin är uppföljaren till Bli rik på aktieutdelning.
Beställ exemplar från Sterners Förlag eller köp den hos Bokus eller Adlibris.

Svenska preferensaktiernas villkor

Tabellen uppdaterad 21 maj 2024.

PreferensaktieUtdelning per år i krVerksamhetInlösenkurs och övriga villkor
Alm Equity Pref8,4Fastigheter120 kr
Besqab Pref7,5Bostadsutveckling100 kr.
Corem Pref20Fastigheter500 kr
Emilshus Pref2Fastigheter32 kr
Footway Pref8E-handel105 kr. Inställd utdelning.
Heimstaden Pref2Fastigheter37,50 kr fram till maj 2025, därefter 33 kr. Inställd utdelning.
K2A Pref20Fastigheter350 kr. Inställd utdelning.
NP3 Pref B2Fastigheter35 kr
Obducat Pref B0,2TeknikKan bara lösas in mot en stamaktie.
Utdelningen inställd.
Oscar Properties Pref1000Fastigheter17 500 kr.
Utdelningen inställd.
Oscar Properties Pref B2500Fastigheter27500 kr.
Utdelningen inställd. Aktieägarna kan heller inte längre begära frivillig inlösen.
Navigo Invest Pref
(F.d. Pegroco Pref)
9,5Investeringar115 kr.
Preservia Pref (serie A)10Fastigheter110 kr.
Uppskjuten utdelning från och med 2018.
Preservia Holding Pref (serie B)IngenFastigheter305,15 kr. Ger ingen utdelning. All avkastning via eventuell inlösen.
Quartiers Properties Pref0,96Fastigheter12 kr.
Sdiptech Pref8Infrastruktur-tjänster105 kr.
Svenska Nyttobostäder Pref5Fastigheter100 kr.
Inställd utdelning.
Tingsvalvet Pref24Fastigheter390 kr.
Volati Pref40Industri-konglomerat675 kr t o m 2025 och 625 kr efter maj 2025.

Preferensaktier ger oftast utdelning kvartalsvis, men du får fram direktavkastningen genom att dela den sammanlagda årliga utdelningen med aktiekursen. Tänk på att preferensaktierna med högst direktavkastning är de med högst risk och tvärtom.

Börsens bästa preferensaktier

Börsens bästa preferensaktier är de som ger hög direktavkastning, men inte har för hög risk. Hernhag.se:s tumregel som historiskt fungerat mycket väl är att max 7,5-8 procent i direktavkastning, annars är risken för hög. Marknaden är ofta smart och bra påläst och värderar i normala marknader preffarna utifrån riskerna.

Den enda preff som gett ca 8 procent och som sen ställt in utdelningen på grund av dålig ekonomi är bostadsutvecklaren Oscar Properties (2019) och e-handlaren Footway (2023). Alla andra som ställt in utdelningen har haft högre direktavkastning, så det är en varningssignal.

Löptiden (durationen) på preferensaktier är i princip evig, vilket gör dem räntekänsliga. Varje bolagsstyrelse eller i förekommande fall bolagsstämma kan besluta om inlösen av alla preferensaktierna till inlösenkursen. Annars har preferensaktierna inget slutdatum.

Det är tveksamt om du ska köpa preferensaktier som handlas ovanför inlösenkursen. Blir det inlösen gör du då en kursförlust, som drar ned din avkastning.

Börsens bästa preferensaktier är därför de som handlas under sin inlösenkurs, i alla fall den nuvarande. Enstaka bolag ändrar nämligen inlösenkursen och helst vill vi att aktiekursen är under även eventuella framtida inlösenkurser.

Varför ger börsbolagen ut preferensaktier när direktavkastningen är högre än räntan på lån? I de flesta fall handlar det om att göra sig mindre beroende av banker och andra långivare. Dessutom räknas preferensaktier som eget kapital vilket ökar bolagets soliditet jämfört med om de tagit lån istället. Bättre finanser kan ge högre kreditrating och därmed lägre räntor på lånen.

De utdelningsaktier som ger störst totalavkastning är de vanliga stamaktierna och de hittar på min topplista över stabilaste utdelningsbolagen. Det är de med längst utdelningstrender.

Preffar är det som vi ibland kallar vi preferensaktier för. Lär dig mer om dem i min bok om aktieutdelning.

Lär dig mer om preffar i aktieboken som du kan köpa via Adlibris och Bokus eller i signerat skick från Sterners Förlag.

Mer läsning om preferensaktier finns i blogginlägget där jag svarar på frågan om fonder eller preffar är bäst på tio års sikt. Annars kan du läsa grunderna inom aktieutdelning här och direktavkastning här.

En liten varning om du är skriven utomlands och äger preferensaktier

Jag vet en läsare som var skattskriven utomlands och där det blev källskatt på hela inlösenbeloppet när Genova Pref blev inlösta 2021. Tydligen räknas inlösen av preffar som något som skapar kupongskatt i Sverige om du som ägare inte är skriven här, så i det fallet är det bättre att sälja innan inlösen. I alla fall delar av källskatten går att återfå via blanketter till Skatteverket. Enligt en läsare och besökare av Hernhag.se får man tillbaka all källskatt.

6 reaktioner till “Preferensaktier – utdelningar och villkor”

  1. Hej! Jag är en av dom som drabbats av kupongskatten på Genovas inlösen av preffarna. Genom vilka blanketter kan man begära tillbaka denna? Medarbetarna på Skatteverket verkar inte särskilt kompetente på detta område, så man får tyvärr inte mycket hjälp där i frågan!
    Tack och bock!

  2. Hej!

    Jag såg att du skrev att man kan bli tvingad att sälja sina preferensaktier till under inlösenkursen om bolaget blir uppköpt.

    Hur är det möjligt? Och kan det bli rejält mycket under inlösenkursen och att man inte får ut innestående utdelningar om de varit inställda?

    Mvh Anders

    1. Hej! Det är möjligt för att om tillräckligt många stamaktieägare tackar ja blir hela bolaget uppköpt, inklusive preferensaktierna (som kanske röstade nej). Makten finns hos stamaktieägarna. I värsta fall kan det bli långt under inlösenkursen, även om uppköpsbud brukar ställas så att de ska vara någorlunda attraktivt. Har bolaget däremot problem som Oscar Properties skulle ett eventuella bud komma långt under alla inlösenkurser.
      Inställda utdelningar har de inte varit de gånger de kommit uppköpsbud på bolag med preferensaktie. I någon mån skulle budnivån nog avspegla den skulden till befintliga aktieägare och bli lite högre.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

(Spamcheck Enabled)