Svenska Bostadsfonden1 gav 5,4% om året

Svenska Bostadsfonden 1 AB gav i genomsnitt 5,4 procent årligen i avkastning. Fonden, som var ett aktiebolag, startade under 2004 och stängde nu 2013. Totalavkastningen blev 52 procent.

Räknat från halva 2004 till halva 2013 och omräknat till ett geometriskt medelvärde, alltså årlig avkastning inklusive ränta-på-ränta-effekten, blir då 5,4 procent.

Helt korrekt är inte det, eftersom vissa år gav en eller ett fåtal procents utdelning som inte återinvesterades i fonden/bolaget, utan som investerarna fick förränta själva. Det påverkar inte totalavkastningen, men väl hur ränta-på-ränta-avkastningen ska beräknas. Lite förenklat gav ändå de förvärvade hyresfastigheterna 5,4 procent om året i totalavkastning.

Det är inte högt, men anständigt. Många börsnoterade fastighetsbolag har gått mycket bättre. Till och med fastighetsbolagens preferensaktier som ger kring 6-7 procent om året går bättre. Särskilt då dessa är börsnoterade och kan placeras i ISK och KF så vi slipper  kapitalskatt.

Det är med andra ord inte så jag ångrar att jag satsat tungt på ”preffar” och inte något på Svenska Bostadsfonden. Särskilt inte nu när inflationen är negativ.

Som bostadsinvestering är hyresfastigheter ett bra alternativ och vi får se hur Svenska Bostadsfondens övriga fonder ger när de avvecklas.

/Marcus Hernhag




Därför sålde jag Kinnevik idag

Idag att efter dagens analys  publicerats sålde jag mitt gamla innehav Kinnevik. Kursuppgången, den minskade substansrabatten, den höga värderingen av e-handelsdelen, utmaningen för MTG och de båda teleoperatörernas mogna marknad och prispress är orsakerna.

Dessutom flyttade jag pengarna in till min kapitalförsäkring för att sänka skatten på utdelningarna. Jag sparar även in på förvaltningskostnaden om jag direktäger aktier istället för via investmentbolag.

Å andra sidan tog jag chansen att fylla på i riskkapitalbolaget Ratos, men deras onoterade innehav kommer jag inte åt själv. Jag upptäckte även att mitt innehav i Net Entertainment hade stigit så pass att det vägde tyngre än HM-aktierna. Sålde därför av något i kasinoprogrambolaget och köpte klädkedjan istället. Bättre balans och risk i portföljen.

Efter nedgången i Dibs tog jag lite av pengarna från Kinnevik och fyllde på där också. Känns bättre att via Dibs betalteknik för e-handel för exponering mot hela branschen, även via Kinnevik få exponering mot bara Zalando och CDON.

Kort sagt, Kinnevik ut och påfyllning respektive trimningar i andra delar av portföljen. Jag missar exponering mot den rätt konjunkturokänsliga teleoperatörsbranschen, men alla mina preferensaktier ger stabilitet nog, tänkte jag.

Min sparportfölj har uppdaterats med ovanstående, vilket betyder att Kinnevik försvunnit därifrån. Kinnevik försvann från Privata Affärers köpråd under våren så man kan ju säga att jag följer våra egna råd.

Citerad på di.se

Jag noterat till min glädje att di.se refererar och uppmärksammar min artikel om vad jag skulle säga om Warren Buffett äntligen tog sitt förnuft till fånga och ringde mig för lite svenska aktietips. Att det skulle behövas en text med lite hybris och storhetsvansinne för ett litet erkännande! 🙂

Som vanligt när texter sammanfattas kort blir det lite svårare att förstå. Flera av DI.se:s läsare klagar i kommentarsfältet på rubriken och vinkeln som DI satte. Jag som skrivit Privata Affärers originalanalys har inget att anmärka, men uppenbarligen skulle flera av den stora rosa tidningens läsare ha tjänat på att läsa min text.

Där förklarar jag att resonemanget kring ”Buffetts aktier” är hypotetiskt, inte att det är hans favoriter eller aktier han lovat han ska köpa, etc.

Men, men. Ingen skada skedd. Fast visst vore det bra om alla läste originaltexten direkt, istället!
🙂

Månadens affärer

Den här månaden har jag sålt Skagen Kon-Tiki i kapitalförsäkringen och istället köpt den fonden i IPS. Orsaken är att från en KF kan jag plocka ut utdelningarna om jag vill stärka hushållskassan. Aktiefonder som inte ger utdelning tycker jag som utdelningsjägare därför passar bättre i en IPS där jag inte kommer åt pengarna på ett par decennier.

I IPS har jag även sålt en del Spiltan Räntefond och köpt Skagen M2. I Kapitalförsäkringen har jag dels köpt den börshandlade amerikanska fonden Alerian MLP (AMLP.K) och dels Byggmax. Båda har riktigt bra direktavkastning kring 6 procent.

AMLP ger spännande högriskexponering mot Nordamerikas oljepiplines via alla deras innehav i MLP:er, alltså Master Limited Partnerships. Riskspridning via en bolagsform som inte finns i Sverige alltså, precis som deras lågriskbetonade affärsmodeller. Skulle dessutom den miljöfarliga skifferoljan och skiffergasen fortsätta så lär det gynna alla högutdelande pipline- och infrastrukturägare.

Byggmax har hög direktavkastning trots att bara 1,80 kr av 2,90 kr i årsvinst per aktie delas ut. Vinsten faller knappt i år, trots lågkonjunktur. Expansionen fortsätter, lågpriskonceptet är väl beprövat och håller, verksamheten är lätt att förstå, P/E-talet är låga 10 och avkastningen på eget kapital höga 20 procent.

Både innehaven köper jag på tills vidare basis, vilket betyder att jag kanske aldrig säljer.

Min sparportfölj har uppdaterats med ovanstående.

 

 

 

Sensommarens artiklar och aktietips

Några artiklar jag skrivit under sensommaren (augusti) har innehållit följande tumregler och börsråd.

Nokias räntebevis bättre än aktien (tack vare den lägre risken)
Utifrån risken är räntebeviset RB Nokia N bättre än Nokia-aktien, som är rena lottsedeln. ”En tumregel på börsen är nämligen att det inte är viktigast att hitta de stora klippen, utan att undvika de stora förlusterna.” Nokia-aktien kan ge dig en stor förlust (och vinst om du har tur och bolaget vänder utvecklingen), medan räntebeviset är relativt sett säkrare.

Swedish Match – ser konkursmässigt ut men är köpvärd
”Att i enlighet med Warren Buffetts läromästare Benjamin Graham titta på bokfört värde och leta lågvärderade sådana må vara bra många gånger, men ibland luras bolagens redovisning på ett lagligt sätt.”
Swedish Match egna kapital är negativt, men det blir inte konkurs för det eftersom varumärkena inte bokförs till marknadspris utan mycket lägre. Något att tänka på för oss som gärna köper billiga men lönsamma tillgångar.

P/E-tal kan vara för låga
”En lärdom av det hela är att låga P/E-tal som Eniros är i regel för bra för att vara sanna. Ibland finns det en välförtjänt orsak till låg värdering, precis som att kvalitet kostar.”
Kolla alltid upp varför ett P/E-tal är misstänksamt lågt. Risker? Engångsposter? Svag utveckling och usel historik? Etc.

Oljebolag att hålla koll på (men inte investera för tungt i)
”En tumregel på börsen är att hög risk oftast betalar sig dåligt, men i de fall risken är värd sitt pris kan du tjäna desto mera. Håll därför koll på Alliance Oil, men satsa aldrig allt för mycket av ditt sparande i rysk olja.”