Fonder eller preffar på 10 års sikt?

Jag har fått tre läsarfrågor om preferensaktier:

Läsarfråga: Jag sparar på tio års sikt, sedan är det tänkt att trappa ner och portföljen ska genera en del av inkomsten. Just nu består den av utdelande amerikanska ETF:er och en fondportfölj av tio olika indexfonder. Jag funderar nu att antingen fortsätter investera i fonderna för att sedan plocka ut enligt 4%-regeln eller vid sidan om bygger upp en preferensportfölj som redan nu ger utdelningar likt ETF:erna men på priset av obetydligt kurstillväxt. Utdelningarna av ETF:er går direkt i nya fondandelar.
Mitt svar: Aktiemarknaden slår nog preffarna under de flesta tioårsperioder. Avkastningskravet är helt enkelt högre. Svenska preffar innebär å andra sidan lägre risk, så den riskjusterade avkastningen behöver inte bli lägre, men generellt kanske det är lika bra du fortsätter med ETF:er när det handlar om tio år.

Läsarfråga: Jag har ingen preff i min portfölj och har tittat lite på Klövern. Den står ju i dagsläget i ca 300:- och inlösen är 500:-. De delar ju ut varje kvartal (5:-). Det jag inte förstår är att om inlösen är 500:- och man betalar 300:- så känns ju det som en vääääldigt bra affär. Jag tror ju så klart inte att det är så, men vad är det jag har missat?
Mitt svar: I regel blir det aldrig inlösen så inlösenkursen är inte det viktiga, i alla fall inte så länge aktien handlas under inlösenkursen vilket är det normala. Långt upp till inlösenkursen innebär en teoretisk potential, men som sagt lär den inte lösas. Det som är viktigt för Klövern Pref är däremot direktavkastningen på 6,7 procent som är hög jämfört med de låga marknadsräntorna men bara hyfsad om vi beaktar att inflationen i landet är ca 2 procent. Viktigt är även att Klövern går bra och tjänar pengar så att den så kallade kreditrisken är låg.

Läsarfråga: Jag har svårt att hitta information om inlösenvillkor angående Alm Equity Pref på deras hemsida. Vet du var jag kan finna denna information (länk?)? 
Mitt svar: Information finns dels på min sida om preffar och villkor samt förstås i Alm Equitys bolagsordning.

Därför har Tellus Fonder Investmentbolag slagit Spiltan Globalfond Investmentbolag i år

Läsarfråga: Tellus Fonder Investmentbolag har gått bättre än Spiltan Globalfond Investmentbolag i år. Varför?
Hernhags svar: Båda fonderna kan även placera i konglomerat, men tolkningen och tillämpningen verkar vara olika. Enligt Avanza har Tellus Fonder Investmentbolag under året ägt aktier i IT-jättar som Amazon, Alphabet och Alibaba. Det är ju inte givet att klassa dem bolagen som investmentbolag.

Jag skulle säga att investmentbolag är något annat än konglomerat. Investmentbolag äger i regel bara 1-45% av kapitalet i bolagen och har oftast inga dotterbolag, t.ex. Industrivärden. Konglomeraten äger ofta 100% (eller åtminstone majoriteten av rösterna i sina portföljbolag), t.ex. Volati. IT-jättarna kan vi möjligen kalla för IT-konglomerat.

Det här är verkligen två olika sorters fonder. Tellus Fonder Investmentbolag är mer aktiv och placerar mycket bredare, medan Spiltan Globalfond Investmentbolag är en indexfond. I goda tider lär Tellus-fonden gå bäst, men i svagare börsklimat gissar jag Spiltan-fonden går bäst.

Läsarfråga: Jag funderar på hur ETF:en XACT Högutdelande prissätts. Hur kan den följa ett index vilket den gör enligt faktabladen, då den prissätts direkt på öppna marknaden över börsen och säljs på tillgång/efterfrågan? Finns ett enkelt svar?
Hernhags svar: Såvitt jag vet finns det någon form av market maker el.d. som får reda på av fondbolaget vad NAV-kursen är. Avviker marknadspriset säljs det nya andelar eller löses in. NAV-kurs och fondandelskursen lämnar därför aldrig varandra.

Köpa utdelnings-ETF:er?

Läsarfråga: Jag har blivit lite intresserad av ETF. Sdiv, spff  och Reality Income. Jag gillar att de delar ut månadsvis. Funderar vilka man ska välja och varför kanske räcker det men en? Vad finns det för faror? Utdelning tänkte jag spara i investmentbolag. Tänkte ha ca 10%av portföljen i etf. Resten i investmentbolag. Jag sparar för att aldrig sälja men samtidigt få bra utdelning.

Hernhags svar: En risk är att kursökningar uteblir då fonder ed hög direktavkastning som SDIV och framförallt SPFF delar ut så mycket. Dessutom påverkas utdelningarna du får av dollarkursen.

Fastighetsbolaget Realty Income är en av mina favoriter och de lär däremot klara att höja utdelningarna även framöver.

10% av portföljen i ETF:er och USA-bolag är inte så mycket och det är ju heller inga högriskare du funderar på. Du kan välja 1-3 fonder, det du känner för så att säga. Svårt att dra en exakt gräns för antalet.

Aktier plus Xact Högutdelande?

Läsarfråga: Min strategi är att i ur och skur köpa på mig högutdelande bolag, främst OMX. Jag har även börjat fundera på att köpa in Xact High Div. När jag kollar på innehaven i fonden så har jag flera av dom och siktar på att köpa in fler av aktierna när pris är attraktivt. Så till min fråga, blir det för mycket kaka på kaka att köpa in Xact HD. En riskspridning som rent blir onödig. Är det antingen eller som är det bästa i detta fall?

Aktieskäggets svar: Nej, men du behöver inte köpa så många olika aktier om du har Xact Högutdelande. Då blir det mer så att du kompletterar fonden med dina favoriter. Det hela beror också på om Xact Högutdelande är ett stort eller litet innehav. Har du bara lite i fonden är den mer ett komplement till dina aktier.

Framtiden för de fantastiska bolagen i Lannebo Vision

Inmejlad läsarfråga: Xact Högutdelande t.ex. har ju en del danska bolag. Måste man bevaka att man får tillbaka källskatten som dras från utdelningarna om du har en ISK-depå?
Mitt svar: Utdelningen från danska innehav går till fonden så det är en sak för fonden att hålla koll på. Fondens utdelning till oss fondandelsägare är från dess skattehemvist Sverige så det blir inga problem.

Inmejlad läsarfråga: Hur resonerar du när det gäller Lannebo Vision? Behåller du och hoppas det ska ta fart?
Mitt svar: Lannebo Vision innehåller några av världens mest spännande IT-aktier, som Amazon och Google. Fonden är trots allt upp 9 procent i år så jag behåller mitt innehav ett tag till då upptrenden nog är intakt än.

Värderingarna för teknikbolagen är höga sett till nuvarande vinster, men kanske inte jämfört med det värdeskapande som sker i bolagen. De kommande årens vinster lär vara högre, men historiskt sett har teknikaktier pendlat mellan himmel och helvete kursmässigt.

Ljus framtid sett på många år, men svängig resa. Jag är beredd att vara långsiktig, men också beredd att sälja av i alla fall en liten del. Allt beror på.