Jag har fått besked om när det är tänkt att Estea Omsorg avvecklas. Om vi röstar ja till Estea Omsorgs nya regler och förvaltare ska det vid rätt affärsmässiga förhållande bli avveckling under 2027, men allra senast år 2030.
Att få chansen att sälja till NAV-kursen, substansvärdet, är skäl nog att rösta ja i den omröstning som sker nu. Hur länge det annars dröjer innan avveckling vet jag inte, men nu blir det i vart fall en deadline om villkoren förändras.
Därför röstade jag JA i omröstningen. Sista svarsdag är 21 augusti 2025.
Jag frågade Estea Omsorgs styrelseordförande Johan Ericsson det jag undrade i förra Estea-inlägget som jag länkade till här ovan. Här är svaren:
Varför var förvaltningen värd så symboliskt lite?
– Esteas förvaltningsuppdrag är idag, givet fondens storlek, relativt begränsat. Vidare ställer denna typ av AIF-förvaltning, krav på viss regulatorisk organisation, vilket är förknippat med relativt höga kostnader.
Varför säljer Estea?
– För att kunna tillhandahålla en dynamisk och professionell förvaltning blir förutsättningarna bättre och mer stabila att låta ett företag med större resurser ta över förvaltningen. Med Thylander som ny ägare säkrar vi upp förvaltningen av fonden på ett bra och tryggt sätt.
Till vad begränsas nu löptiden?
– Vi har velat skapa en tydlighet för alla investerare i fonden, dvs att det finns en utsatt sluttidpunkt då fonden och dess innehav ska vara avvecklad. Vi har resonerat utifrån antagandet om att detta är positivt för såväl kapitalmässigt stora som lite mindre investerare. Vidare ges ju nu, med de nya föreslagna fondvillkoren, alla investerare möjlighet att vara med i beslutsfattandet av en eventuell framtida försäljning av fondens tillgångar. Enligt de nya föreslagna fondvillkoren skall fonden, om affärsförutsättningarna är de rätta, vara avvecklad vid utgången av år 2027, dock senast år 2030.
Finns det några tankar hos er i styrelsen att sälja innehavet i Slättö Core?
– Styrelsen gör alltid denna typ av utvärdering och om sådan möjlighet skulle uppstå kan en försäljning övervägas. Med de nya föreslagna fondvillkoren kommer styrelsen, i sådant fall, presentera ett beslutsförslag till fondens investerare, som fattar det slutliga beslutet om en försäljning och därmed återbetalning av allt kapital till fondens investerare.
Esteas Omsorgs ränta 6,8 procent just nu
Utifrån den senaste ränteutbetalningen (länk till pressmeddelandet) får vi 6,8 procent i ränta. Det får vi fram genom att ta utbetalningen och dela på värdet per andelsbevis. 1,7/25=6,8 procent. Nästa utbetalning kan vara av annan storlek och även kursen kan förändras.
Då det handlar om återbetalning av tidigare innehållen ränta och att många av oss köpt andelar tidigare kan man räkna annorlunda. Vi kan räkna på det vi en gång köpte för. Men köpte du nu i augusti och fick utbetalningen blir det en ränta på 6,8 procent på årsbasis.
Utbetalningarna kommer med det sagt oregelbundet. Det kom en i maj och en i oktober 2024 och så nu denna i augusti 2025.
Överkurs är att lära sig att våra börsnoterade andelsbevis (skuldsedlar) handlas i procent av nominellt belopp och räntan beräknas egentligen på nominellt belopp. Vi får därmed egentligen 1,7 procent av nominellt belopp där kursen är 100, men marknadspriset lär 25 vilket utgör en fjärdedel av det nominella beloppet. Så räknat på marknadspriset, det vill säga kursen, är räntan fyra gånger så hög som räknat på nominellt värde. Om jag fattat allt rätt.
I alla fall ser det fortsatt rätt bra ut när det gäller ränteavkastningen i Estea Omsorg, men det tar tid att återta det vi gått miste om.
Vågar du köpa deep value
Estea Omsorg är deep value, det vill säga en värdeaktie med mycket låg värdering om allt går bra. Detta skrev jag om i Privata Affärer nyligen för tidningens prenumeranter.
En risk när substansrabatten är så väldigt hög är att marknaden uppenbarligen misstror värdet på Esteas tillgångar. Eller så är man rädda att avvecklingen kommer att ta lång tid. Det är därmed inget givet köpläge eller något för alla typer av investerare.
Hej, mycket snömos i Marcus utvikning, ”but what the heck”
Innebär detta att vid avveckling under 2027-2030 får man ursprungliga andelvärde och tills dess man får alla uteblivna ränteutbetalningar?
Med alla ändringar, om man har varit med från början är det svårt att räkna med allt 😀
Du får substansvärdet som råder du, gissningsvis omkring det vi har i nuläget kring 50 kr per andel. Plus de ränteutbetalningar de hinner och klarar av. Har man varit med från början och köpt för nominella kursen 100 blir det nog tydlig förlust.