Marcus Hernhag

Här är en bunt tidlösa råd från artiklar, chattar och krönikor jag skrivit under andra halvan av mars.

Små fastighetschanser med lite högre risk är inte bäst för alla (Analys 28 mars)
”Svenska börsnoterade aktier är bäst för de flesta, men de mindre alternativen ovan har större potential om allt går vägen.”
Små onoterade fastighetsfonder (som egentligen är aktiebolag) innebär högre potential, men risken och avsaknad av andrahandsmarknad innebär att det endast ska vara mindre chansposter för de flesta småsparare.

Ha inga långa investeringar i hävstångsprodukter (aktiechatt 27 mars)
”Hävstångscertifikat är inget jag kan rekommendera på sikt. Vore bättre att ligga länge i ett utan hävstång av rent matematiska skäl.”
Det tål att upprepas att hävstången arbetar emot din avkastning på sikt.

Ta rygg på entreprenörer (Blogginlägg 25 mars)
”Studier visar att det lönar sig att ta rygg på entreprenörsledda och -styrda företag. Även när det gäller investeringsfonder brukar små fonder där fondförvaltarna är delägare i fondbolaget och/eller investerat tungt själva i fonden vara att föredra.”
Detta angående att Neil Cable på fondjätten Fidelity Worldwide Investments Europaverksamhet för fastigheter inte får investera i fonderna han är ansvarig för…

Utdelningar är guld värda (Krönika 25 mars)
”Aktier är inte bara en tillgång som ger kassaflöden utan har även likt skogsinvesteringar ett underliggande värde som växer och utvecklas. Detta till skillnad från guld där priset enbart handlar om utbud och efterfrågan.”
Aktier i kvalitetsbolag har fördelar jämfört med guld, som ofta ligger och skräpar i kassaskåp oftare än gör nytta och ackumulerar värde för samhället.

Investmentbolag är en bra start på ditt aktiesparande (Aktiechatt 22 mars)
”Ja, investmentbolag är en bra  start då de har aktiv förvaltning av  en hel aktieportfölj, men ofta  till lägre förvaltningskostnad än  indexfonder.”
Att få billig men aktiv förvaltning via investmentbolag är en bra start på en aktieportfölj.

Studier visar att det lönar sig att ta rygg på entreprenörsledda och -styrda företag. Även när det gäller investeringsfonder brukar små fonder där fondförvaltarna är delägare i fondbolaget och/eller investerat tungt själva i fonden vara att föredra. Självklart är det en del av min egen investeringsfilosofi (näst sista punkten).

Gissa därför hur mycket jag höjde på mina ögonbryn när jag läser i Affärsvärlden nr 11 i år:

”Som privatperson får jag inte investera i Fidelitys fastighetsfonder, utan är hänvisad till andra fastigheter.”

Säger alltså Neil Cable, som är ansvarig för fondjätten Fidelity Worldwide Investments Europaverksamhet för fastigheter. Herr Kabel får alltså inte spara i de egna fonderna. Varför har de inte en fastighetsfond för privatpersoner (och fondförvaltare)?

Jag har varit vilse i pensionsdjungeln hos Danica och/eller Danske. Jag skrev om det i en krönika publicerad hos Privata Affärer den 15 mars 2013:

”Efter de här veckornas försök att ta tempen på min tjänstepension ger jag upp när det gäller Danske och Danica. Ingen annan bank, nätmäklare eller pensionsbolag har krånglat med inloggningen alls de senaste åren. Tack och lov finns minpension.se där jag kan enkelt utan problem kan logga in och se huruvida min framtid som pensionerad surgubbe mår inkomstmässigt.”

Flera läsare kommenterade min kritiska krönika mot Danske (eller Danica eller vad det nu heter?) och hade liknande erfarenheter. Trevlig även att Danica Pensions (är det så de heter trots allt?) vd Cleas Carlson inte förnekar några fel utan att de ska modernisera och förenkla inloggningen. Tack för det.

Det är bättre att prioritera de stora delarna av privatekonomin än att bränna all energi på obegripligheter och relativt sett små belopp.”
Ur det onda kommer det goda, brukar det heta. Och nu när jag är frilans får dessutom jag inte fler inbetalningar till tjänstepension, utan får spara mina egna pengar som jag vill.

Enklare att satsa på småbolagsaktier

Är det svårt med pensionen och inloggningarna är det lättare och bättre fokusera mot aktieköp i småbolag.

”Att småbolagen först nu under vintern slår storbolagen följer tumregeln att storbolagen tar täten tidigt i en uppgång och att kapitalet först efter en tids uppgång börjar bli mer riskvilligt och söker sig till de lite mindre bolagen. (…) Att köpa småbolag sedan de släpat efter har därför återigen visat sig vara en bra strategi.”

Historiskt sett har småbolagen över flera års sikt visat överavkastning gentemot storbolag. Världen har sina begränsningar så det är lättare att få vinsten att växa innan man blivit jättestor, även om de allra minsta bolagen oftare går i konkurs än de allra största.