Fastighetsbolaget Tectona Capital på NGM MTF levererade ett rätt bra första halvår 2018. Detta trots att marknaden bromsade in under perioden då ekonomins tillväxt saktat in och även migrationen till landet sjunkit.
Under 2017 ökade fastigheterna i värde med 23 procent i lokal valuta, vilket inte syntes i balansräkningen på grund av redovisningsregler. Under 2018 blir det inte samma utveckling, men Tectonas egna kapital på 1,76 kr per aktie vid halvårsskiftet exkluderar ändå dolda tillgångar. Den senaste tioårsperioden är snittökningen när det gäller fastighetsvärdena 7 procent.
Tectona gynnas av den starka dollarn då Panamas valuta är i dollar och bolagets redovisning i svenska kronor.
Mitt utgångstips är att Tectona-aktien kommer att pendla mellan 2 kr och 2,50 kr ett bra tag till.
Kollade lite på halvårs rapporten är ett intressant case. Det enda som gjorde mig lite tveksam är hur Panama City regionen kommer att utvecklas på ett par års sikt vad gäller inflyttning och ekonomisk tillväxt. Läste någonstans mesta tillväxten i Panama kom från banker, försäkringsbolag, turism, något handelsområde där och lite export av jordbruksprodukter. Men finns också Panama kanalen där ,där en hel del transporter sker med.
Det är onekligen ett lite exotiskt case, men hittills har Tectonas fokus mot små hyresrätter funkat bra. Panamakanalen byggdes ut rejält nyligen.
Utbyggnaden av Panamakanalen låter trevligt. Kan nog ge en hel del positiva effekter för Panama regionen på sikt.