Kategorinamnet aktietips innebär inte att det är köpråd, utan att jag skriver bara om vad jag investerar i och hur jag bygger min sparportfölj.
Allt ska ses som inspiration och inget annat. Beslutet och ansvaret för att köpa och sälja aktier är förstås ditt eget. Jag guidar och föreslår, men du avgör och gör din egen analys. Detta är inte aktietips i betydelsen rådgivning och alla aktier kan sjunka i kurs så vi förlorar delar eller hela beloppet.
IT-konsulten möter svagare efterfrågan så här i lågkonjunktur, vilket är normalt. Jag är glad att man stått emot så pass bra som man har gjort hittills. Detta både som aktie och som bolag rent resultatmässigt. Det hade kunnat vara klart värre, men Eworks arbete med stordriftsfördelar och effektivitet verkar löna sig.
Jag tror fortsatt hårt på bolagets expansion och det finns nog massor kvar att göra i Europa när det gäller att mäkla IT-konsulter. Jag fortsätter därför lugnt att månadsspara.
Däremot är jag lite orolig om man klarar av att behålla aktieutdelningen denna gång. Jag ska kolla noga på saken i delårsrapporten som kommer den 23 oktober, men oavsett så är det en bra utdelningsaktie. En liten sänkning skulle till trots skulle aktien ändå ge hög direktavkastning.
I nästa högkonjunktur kommer dessutom nya höjningar. Som jag skrev på Levlers sajt nyligen lönar sig tålamod för långsiktiga i rätt bolag. Ework tror jag är ett bra bolag som ger bred exponering via alla konsulter i IT-sektorn.
Även BTS hoppas jag ska kunna vända snart, efter tuffare tider med fokus mot att spara snarare än att gasa. Jag byter hellre ut dem i nästa högkonjunktur än nu.
En aktie som jag haft paus på i mitt månadssparande och som jag inte äger några aktier i längre är Latour. Här har substansvärderingen sjunkit rejält och nu står aktien endast 10 procent över substansvärdet per aktie. Det är relativt lågt för att vara Latour.
Just nu är Latour gråmarkerad på Utdelningsfavoriter-sidan, precis som Hexagon där jag heller inte månadssparar längre. Att börja månadsspara i Latour igen ligger nära till hands.
Jag fick äran och nöjet att som sista talare på Privata Affärers Stora Placeringskvällen Stockholm 2025 avrunda det hela. Jag pratade om det bästa och värsta du kan göra på börsen plus fyra aktietips.
Det var inte bara positiva grundtips som att välja en aktiestrategi eller som du ser på fotot (av Privata Affärers Helene Rothstein) ovan att köpa aktier efter nedgångar och vara långsiktig. Det var även varningar om att undvika oprövade bolag och nyemissionsfabriker som Anoto.
Plus ett exempel från sociala medier, där en viss person hävdat att han hittat en aktie med noll risk. Ledtråd – det hade han inte. Ryska oljebolag hade visst en hel del risk när det begav sig 2018.
Jag hade förstås även med mig aktietips. Denna kväll fyra stycken, varav Sagax B var ett. För långsiktiga investerare som vill ha en utdelningshöjare i fastighetssektorn är det intressant att substanspremien och värderingen är lägre än på flera år. Bolaget fortsätter att prestera och höja förvaltningsresultatet i tider när inte alla kollegor lyckas med det.
Det finns många fler aktiefonder som ger utdelning än XACT Norden Högutdelande. Framförallt finns det börshandlade fonder (ETF) med utdelning, men också vanliga traditionella fonder. Tre olika kommer från Storebrand, Montrose och Aktiespararna. I PA skrev jag mer utförligt om dessa. Här går jag mer in på Montrose Global Monthly Dividend.
Aktiespararna Direktavkastning B och XACT-fonden skriver jag mycket mer om där och i min bok Bygg din egen pengamaskin. Sammanfattat föredrar jag XACT-fonden för den är börshandlad, nordisk (mer riskspridning) och inte är lika fokuserad mot hög direktavkastning.
Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF är månadsutdelande globalfond och därmed full av stora amerikanska teknikjättar. Det är på både gott och ont.
Fonden är en ETF och har även en optionsstrategi där man ställer ut optioner för att få in mer kassaflöden. Strategin heter ”covered call” och den fungerar bäst i lite tristare marknad (och är en tröst i börsras), medan den om kurserna verkligen stiger kapar avkastningen. Enligt Montroses Nicklas Andersson på twitter är det inte så bra om börsindex stiger med mer än 4 procent på en månad.
Utifrån Montrose statistik hittills och ”backtesting” ska det löna sig. Här är ett YouTube-klipp om avkastningen i fonden. Som de säger i klippet ger man bort lite uppsida mot att få lägre kurssvängningar/risk.
Jag har ännu inte bestämt mig vad jag ska tycka om fonden. Det är å ena sidan bra att dra in extra kassaflöde via optioner, men inte att kapa uppsidan. Särskilt teknikaktierna kan ju verkligen stiga snabbt när det vill sig. Full nedsida rent kursmässigt, men inte full uppsida.
Här är en graf som visar hur index historiskt sett om fonden funnits i flera år hade slagit fonden, men haft en slagigare och därmed mer riskfylld avkastningskurva.
Å andra sidan igen är jag lite skeptisk till hur tungt den typen av aktier väger i globalindex, men därför är jag inte helt sugen på en globalfond. För om kurserna i amerikanska IT-jättar blir trist funkar Montrose-fondens optionsstrategi, men avkastningen blir ändå svag om kurserna faller.
Från lanseringen i februari 2025 och fram till skrivande stund i september 2025 är Montrose Global Monthly Dividend ned med 4,8% om vi räknar med utdelningen återinvesterad.
Andra utdelande fonder jag tycker är av visst intresse är Handelsbanken Global Högutd (B1 SEK) och Simplicity Småbolag Sverige B och Simplicity Fastigheter.
Här kan även nämnas Storebrand Global High Dividend Low Volatility B SEK, som på fondtorgen i regel heter Storebrand Global HighDiv Low Vol B. Även den ska ge 6 procent i direktavkastning om året.
Jag väljer fortsatt Apotea som innehav framför Meds Apotek. Det sistnämnda bolaget är trots det också intressant som tillväxtaktie inom hälsovård.
Meds ska till börsen i form av First North med sista teckningsdag 22 september och notering den 23 september 2025. Teckningskursen är jämna och fina 53 kr och det värderar online-apoteket till drygt en miljard kr. Detta enligt detta telegram på Privata Affärers sajt. Apoteas börsvärde är tio gånger högre, för Meds är helt enkelt en mindre spelare.
60% av erbjudandet av befintliga och nya aktier tecknas av ankarinvesterarna, vilket borgar för knapphet på aktier och chans på bra start på handeln. Meds tillväxttakt ser bra och snabb ut, men lönsamheten är skral.
Det blir sannolikt en svängig kursresa med dragning uppåt, precis som för mitt innehav Apotea. Jag säger teckna. Behåll om du är nöjd kund och/eller vill ha en chansaktie.
Jag tecknar inte då jag har ont om likvider hos Nordnet där jag annars skulle teckna och sen sälja direkt. Danske Bank är den andra banken för allmänheten där det går att teckna Meds. Blir det rusning efter aktien blir tilldelningen liten och det är då inte värt att föra över kapital mellan banker och depåer.
Nöjd kund-strategin. Jag är både aktieägare och nöjd kund hos Apotea, men MEDS har jag också handlat av när det jag letat efter inte funnits på annan plats. Utbudet skiljer sig därmed lite åt och MEDS står sig nog rätt bra.
Hernhags sparportfölj. Som tillväxtaktie hade Meds platsat, men jag har redan Apotea i min IPS-depå för pensionssparande (det är där som jag har mina tillväxtaktier i sparportföljen). Jag behöver inte en till aktie med samma verksamhet, för det ger för lite riskspridning.
Cibus Nordic Real Estate är det stora fastighetsbolag i Sverige som ger hög direktavkastning. Det finns enfastighetsbolag som också gör det, men i Cibus får vi en bra riskspridning till massor av fastigheter inom dagligvaror och livsmedel och det i flera olika länder.
För oss utdelningsjägare lockar den höga direktavkastningen, men den höga utdelningsandelen oroar till och från. Det och årets stora förvärv fick mig att ställa några frågor till Cibus Nordics VD Christian Fredrixon.
Mina frågor är svärtade nedan. Jag är nöjd med svaren och har gärna en relativt stor post aktier i bolagen även framöver. Och REIT står för Real Estate Investment Trust, vilket är en typ av fastighetsbolag i främst USA som måste dela ut det mesta av sin vinst för att slippa skatt.
1 Gjorde ni inte det stora förvärvet i Benelux-länderna till substansrabatt och fick negativ goodwill? Vad var anledningen till att ägarna sålde med rabatt?
– Jo, det stämmer. Ursprungligen var tanken att Forum Estates skulle noteras under 2022 efter att i privat miljö byggt upp sin verksamhet sedan tidigt 2010-tal. Då börsnoteringen inte var möjligt pga marknadsutvecklingen under 2022 samt att bolaget ändå såg lönsamma tillväxtmöjligheter i sin fastighetsnisch och ville fortsätta att växa så letade bolaget efter mer eget kapital. Vi kom på så sätt i dialog och deras aktieägare såg att en kombination av Forum Estates med Cibus skulle kunna vara attraktivt.
– För vissa av deras investerare så skapar vår likvida aktie en option på exit, som vi förstår några såg framför sig redan 2022 jmf med att vara inlåsta i en privat struktur, medan andra såg Cibus som ett intressant investeringscase genom vår tillväxtresa med access till publikt kapital, vår fortsatta pan-europeiska konsolideringsresa och löpande utdelning på närmare 6% samt fortsatt investering i ett segment som de valt tidigare för sin investering.
– Vi förvärvade i Benelux genom en apportemission där vi köpte till rabatt, därav den negativa goodwillen, samtidigt som vi hade möjlighet att emittera våra inbytesaktier till 31% substanspremie – vilket ju är ytterligare en positiv effekt – utöver att vi även kommit över en fin plattform med kompetenta medarbetare för både lokal förvaltning och tillväxt.
– Som vi pressreleasade 5 juni 2025 så under de första tre lockup fönsterna så erbjöd de tidigare Forum Estates ägarna endast 16% av de aktier som var möjliga att sälja, så det verkar som vi har många som stannar kvar och vill vara på resan och få den löpande utdelningen även framåt, vilket är kul.
2 Att göra förvärv som ni betalar med egna aktier är väl fördelaktigt endast så länge aktien handlas med substanspremie?
– Nja, där håller jag inte helt med. Vi fokuserar på intjäningsförmåga per aktie och kassaflöde per aktie. Om ett förvärv är lönsamt per aktie och kassaflödesmässigt så är det fördelaktigt (= accretive på engelska). Substansvärdering är ju ett nyckeltal som är relationen mellan hur aktien handlas och vad fastighetsvärderingarna råkar vara vid just det tillfället.
– Vi gör inte förvärv för att bara växa utan är alltid måna om att affärerna är lönsamma och ger ökat kassaflöde per aktie. Dvs, generellt för alla bolag: är affären accretive är det i teorin bra för gamla och nya aktieägare oavsett premie/rabatt i kursen. Vad som sedan är praktiskt genomförbart och hur det skulle tas emot av marknaden är en annan diskussion som jag gissar försiggår hos många noterade bolag som har substansrabatt. Tex Logistea gjorde en emission med nästan 10% substansrabatt nu innan sommaren 2025 för att de såg bra affärsmöjligheter – deras kurs har utvecklats väl sedan dess.
3 Större delen av Cibus intjäningskapacitet går till aktieutdelning, så utdelningsandelen är fortsatt ganska hög. Vill du kunna återinvestera en större andel eller fortsätta dela ut så här stor andel?
– I Europa och USA är REIT-strukturer vanliga och de betalar ut (av regulatoriska skäl) normalt ut 80-100% av sitt kassaflöde. Även om vi i Sverige inte har REIT regimen så har Cibus historiskt valt att ha en hög utdelningsandel, vilket möjliggörs av stabiliteten i våra kassaflöden. Utdelningens storlek är inte mitt beslut utan det är upp till styrelsen att föreslå och årsstämman att besluta om utdelningen varje år.
– Min och övriga medarbetares uppgift och fokus är att öka intjäningsförmåga per aktie, en förmåga som i sig möjliggör utdelningskapaciteten. Vi kan konstatera att vår intjäningsförmåga per aktie har stigit för 8:e kvartalet i rad och var i Q2 2025 1,05 EUR/aktie – en ökning som byggs upp av både indexerade hyror, en del hyresomförhandlingar, lägre marginaler på bank- och obligationsfinansiering samt kassaflödesmässigt per aktie positiva fastighetsförvärv (=accretive).
