Kategori: Aktietips & analyser

Då var det dags för alla aktieägare i Evolution att tacka nej till budpliktsbudet på 695 kr per aktie. Eller snarare undvika att tacka ja och bara göra ingenting. I alla fall så länge kursen ligger högre än budet.

Under acceptperioden 17 augusti–15 september får huvudägaren och budgivaren Kenneth Darts bolag Candle Lake inte köpa aktier över börsen till högre kurs än budet. Sannolikt heller inte förrän efter likviddagen den 23 september. Gör han det måste han höja budet till den kurs han köpt till.

Budpliksbud ska ligga på den högsta kursen budgiven köpt på om vederbörande passerat 30 procent i ägande.

Dart har därmed motiv för att inte köpa över börsen just nu och alla aktieägare har motiv för att inte tacka ja till budet.

Efter 23 september kan han börja köpa aktier över börsen igen utan att det blir något krav på nytt budpliktsbud.

Jag äger en liten post i Evolution i min nöjesaktieportfölj. Den var på årsdagen näst största innehav där, men syndaktierna är bara en hundradel så stor som min sparportfölj.

En helt annan fråga är vad Evolutions aktie skulle kosta om inte Dart köpt in sig så mycket och snabbt i kasinobolaget och om inte Evolution genomfört så stora återköp. Det är lite som om två stora köpare håller kursen under armarna.

Kasinoleverantören Hacksaw blir ny aktie i min relativt lilla nöjesaktieportfölj (som jag förvaltar som en indexfond jag byggt upp själv). Samtidigt ger jag upp och kastar ut surdegen G5 Entertainment.

Jag trimmar även innehavet i Haypp något efter över 500 procents avkastning sedan köpet 2022 då aktien tog över efter Swedish Match. Detta för att kunna köpa fler aktier i Hacksaw. Fortsätter de växa så här är aktien ett fynd, men det är frågan hur länge tillväxten kan vara över 30 procent.

Haypp förblir det klart största innehavet medan lågt värderade tillväxtbolaget Hacksaw blir medelstort. Näst störst just nu är Evolution efter 270 procent i avkastning sedan köp. Här har det kommit ett budpliksbud som vi inte tar.

Jag rekommenderar av princip jämvikt när du börjar köpa en indexfond och sedan låter vi vinnarna väga allt tyngre.

Utvecklingen under det senaste året var trögt och fonden stod i princip stilla i kurs. Från start har jag därför tappat mot börsindex.

Här är innehaven i syndportföljen:
Evolution – leverantör av livekasinon
Hacksaw – leverantör av casinospel
Haypp – återförsäljare av nikotinpåsar
Kambi – leverantör av sportbetting
MTG B – mobilspel
Skistar – driver skidanläggningar
STG – dansk cigarrtillverkare
Storytel – ljudböcker

Danska STG är en surdeg, men kanske är botten nådd nu. Det är i vart fall minsta innehavet i denna indexfond jag skapat själv. Om ett år får jag göra nya byten i indexet.

I mitt ISK för månadssparande i aktier hos Levler säljer jag Bahnhof-aktierna och köper istället en medelstor post i Hexagon plus ökar lite i Beijer Ref, Lifco och Wihlborgs. Teknikbolaget Hexagon blir därmed nygammalt innehav Utdelningsfavoriter by Hernhag.

Bahnhof är under uppköp och jag väljer nu att ta hem vinsten där.

Hexagon köper jag för två tredjedelar av försäljningslikviden och IT-aktien gör därmed comeback bland månadsspararna. Mätteknik av olika slag till självkörande fordon, automation och robotar är verkligen framtiden och senaste kvartalsrapporten visade att den organiska tillväxten äntligen fått fart. På tio års sikt eller mer kan mycket spännande hända i detta bolag.

Justerar vi för avknoppningen av Octave höjdes utdelningen som vanligt i våras och kanske behåller man eller höjer utdelningen igen trots att en del av intjäningen delats ut. I segmentet för tillväxt i portföljen kan vi stå ut med enstaka undantagsår, men i bästa fall kan jag flytta Hexagon till segmentet utdelningsmästare som alltid höjer.

Att byta Bahnhof mot Hexagon innebär att Utdelningsfavoriterna för månadssparande behåller en viss IT-prägel.
Så här ser Utdelningsfavoriter by Hernhag ut den 30 juli 2026:

Grått fält innebär behåll, men månadsspara inte. Själv sålde jag Latour och funderar på att köpa tillbaka. Helt ok att månadsspara där just nu.

Övriga tredjedelen fördelar jag jämnt i tre mindre bolag:

Wihlborgs får vara kvar så länge det stora fastighetsförvärvet från Castellum inte sänker utdelningen. Substanvärderingen är lägre än vanligt med 22 procent i substansrabatt enligt Fbindex. Direktavkastningen är samtidigt på väg uppåt då kursen fallit.

Beijer Ref borde verkligen ha en ljus framtid och beaktat den lågkonjunktur som varit länge nu är några få procent i organisk tillväxt om året inte så dåligt.

Lifco innebär långsiktig tillväxt i industri och i dentalprodukter. Utdelningshöjarens aktie ser ut att ha bottnat och börjat stiga långsiktigt igen.

Fördelningen i månadssparandet är jämnt med samma belopp i alla aktierna. Däremot är innehaven olika stora, då de gått olika bra sedan jag köpte dem. Månadsspara jämnt men låt vinnarna löpa på är det jag rekommenderar.

De Bahnhof-aktier som jag har i min stora utdelningsportfölj (där jag inte månadssparar) behåller jag tills vidare. Kursen står fortfarande ganska attraktivt under budet.

Det har varit ett bra år för Ren Energi och Vatten-fonden 2026 då avkastningen mäter 16,3 procent på ett år. Detta fram till årsdagen den 16 juli.

Jag ändrar inget i fonden utan allt får bara rulla på. Det känns som att ren energi och vatten äntligen håller på att komma tillbaka och få framgångar igen, troligen drivet av elektrifieringen av samhället. Främst kanske datacenter och elbilar som slukar alltmer el.

Aktierna i denna fond som i praktiken är en aktieportfölj som jag förvaltar som en indexfond:
American States Water (AWR) – vattenverk med 70 år av utdelningshöjningar
American Water Works (AWK) – vattenverk med 17 år av höjd utdelning i följd
Brookfield Renewable (BEPC) – ren energi med stigande utdelning
Canadian Utilities (CU) – energibolag (el och naturgas) som höjt utdelningen 54 år i följd
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (HASI) – finansierar gröna projekt
Middlesex Water – vattenverk som höjt utdelningen i 54 år
Nextera Energy (NEE) – ren el globalt med 23 år av utdelningshöjningar i följd
H20 (SJW Group) – vattenverk med 59 år i följ av utdelningshöjningar
Southern (SO) – energibolag som höjd utdelningen i 24 år
TransAlta – grön energi och stigande utdelning sedan 2022.
York Water (YORW) – vattenverk med aktieutdelning sedan 1816

Jag har i alla mina indexfonder jämn fördelning i början och låter sedan kursvinnarna väga tyngre i takt med att de går upp.

Just nu är REV-indexet för mig viktat så att alla innehav väger 6-12 procent. Tyngst är HASI, Southern och Canadians Utilities. York Water väger minst.

Det har i praktiken kommit ett uppköpsbud på bredbandsbolaget Bahnhof och här är mina synpunkter och all information som jag tror att vi aktieägare behöver.

Budet: Blir på 62 kr kontant per aktie och kommer från norska halvstatliga Telenor.

Budperiod: Okänt, men budet kommer rent formellt senare och det blir också väntan på godkännande av konkurrensverket. Jag återkommer när vi vet mera.

Nivå och kvalitet: Kontantbud är bra och enkelt. 62 kr är runt de gamla kursrekorden och det är hyggligt högt, men inte något superbud.

Går budet igenom? Sannolikt, för grundarna har oväntat nog sagt ja. Dessutom, när Telia fick köpa Bredband2 lär det inte bli stopp från Konkurrensverket för denna affär heller.

Uppsida i aktien: Som jag skrev i aktiechatten hos Privata Affärer den 10 juli är det på kursnivåer på drygt 59 kr omkring 4 procent i uppsida i kursen till de 62 kr som vi sannolikt får senare i höst. Med stor säkerhet är det också hela uppsidan, för något högre eller konkurrerande bud lär inte komma.

Vad ska aktieägarna göra? Gråta hela vägen till banken. Det är sorgligt att Bahnhof lämnar börslistorna, för med stabil tillväxt och bra finanser plus trogna kunder är det precis det som vi utdelningsjägare och passiva investerare älskar att äga år ut och år in. Bolaget och aktien passade så väl in på det jag skriver om i Pengamaskinen.

Jag tycker att uppsidan på 4% är ganska attraktiv när avkastningen kommer inom säg max ett halvår. Det blir enkelt räknat 8 procent på årsbasis, vilket är godkänt jämfört med den ganska låga risken.

Jag accepterar därför kontantbudet när det kommer, om jag inte hittar något annat som verkligen lockar innan dess.

En tanke är annars att sälja för drygt 61 kr per aktie om marknadspriset kommer upp dit tillräckligt lång tid innan budpengarna kommer. Då är uppsidan så liten att det kanske då är värt att sälja över börsen.

Bahnhof är för övrigt neutrala till konkurrens från Starlink medan Tele2 och Telia faktiskt kan gynnas.