Kategori: Aktietips & analyser

Det är en lättnad för mig att Bahnhof lägger ned den långa följetången med Elementica och satsar på ett befintligt bergrum i Göteborg för nya datacentret. Jag förstod aldrig storheten med det bygget och alla år som det dragit ut på tiden är ingen bra signal.

Fjärde kvartalet innebar 10 procent i försäljningstillväxt, men engångsposter för nedläggningen av Elementica sänkte vinsten. Rensat för det steg rörelsevinsten i kvartalet med 7,6 procent. Det är rätt bra nivåer för att vara ett konjunkturstabilt bolag där större delen av verksamheten finns på den mogna svenska marknaden.

Prognosen för 2026 är att fortsätta växa i samma takt, då 2,4 miljarder kr i försäljning innebär 8 procent i tillväxt. 12 procent i rörelsemarginal är också en vanlig nivå. Endast Danmark verkar vara ett problem i expansionen i Nordeuropa och här ligger försäljningen långt efter den i Norge och Finland.

Oförändrad utdelning på 2 kr per aktie är okej för mig och ganska väntat.

Bredbandskunder och datacenter som växer stabilt varje kvartal. Prestationerna hittills från Bahnhof är riktigt bra och detta förbli en favoritaktie.

Aktien är tack vare god kursutveckling på sikt ett av de största i mitt ISK hos Levler där jag månadssparar i Utdelningsfavoriter by Hernhag. Den nuvarande kursrekylen öppnar snarare för att köpa mer än att göra något annat.

Att Volati Pref planerar att dela ut och knoppa av Salix Group under 2026 höjer risken i preferensaktien. Det är i runda slängar halva bolaget som försvinner.

Kvar blir å andra sidan ändå tillräckligt med kassaflöden för att Volati Pref ska vara trygg, men den blir inte lika trygg längre.

Det fria kassaflödet (efter investeringar) för Volati under 2025 var 538 miljoner kr. Preferensaktiens utdelning var 64 miljoner kr fördelat på 1,6 miljoner aktier = 40 kr om året och 10 kr i kvartalet.
64 miljoner är lågt även om Salix Group skulle sänka kassaflödet med 40-60 procent eller något.

Utdelningen i Volati Pref förblir därför säker, men risken ökar något.

Utdelningen på stamaktierna kommer sannolikt att sänkas med motsvarande de resurser (vinster och kassaflöden) som delas ut via Salix.

Som svar på läsarfrågan här på sidan med preferensaktiernas alla villkor så låter jag tills vidare mitt innehav vara orört. Jag har i skrivande stund 13 februari 2026 en post i preffen på 3,6 procent av sparportföljen. Med lite tvekan är det ändå framöver bästa preffen.

Konkurrensen ökar för Storytel då Spotify lanserat ljudböcker på svenska under hösten och vintern. Till slut dök även mina två ljudböcker upp där:

Provlyssna gärna ovan annars får du tillgång till hela del 1 här:
https://open.spotify.com/show/77zIHDJRoLxzrH4DcD3j2g

Här nedan är länken till hela del 2 (jag skrev mer om den ljudboken här):
https://open.spotify.com/show/2I63mXPDkhUaimD0Q836Vx

Spotify har många prenumeranter som betalar för Premium medan det inte ska gå att lyssna med deras gratisversion som kräver reklamavbrott. Indikationerna från mitt förlag Mondial är att antalet lyssningar var oväntat många i höstas.

Som nöjd och betalande kund känner jag mig nu ännu mindre benägen att börja betala hos Storytel igen. Hos Spotify har jag både musik, poddar och ljudbok. Oavsett om andra känner likadant eller inte ökade just konkurrensen, även om utbuden av böcker gissningsvis skiljer sig åt.

Kommentera gärna detta inlägg om du har koll på det!

Mini-analys av Storytel vs Spotify

Båda bolagen har blivit lönsamma under de två senaste åren. Storytel växer långsammast, men är lägre värderat jämfört med Spotify. Där är också kurstrenden i skrivande stund brant nedåt, men kan man bara tajma botten någorlunda tror jag mer på det bolaget ändå på sikt.

Ingen av aktierna är intressant för mig i nuläget, inte ens i tillväxtaktiesegmentet av sparportföljen. Är du nöjd kund kan du chansa med en liten post, men riskerna är höga och det känns inte alls som trygga basinnehav.

Axfood höjer utdelningen med 25 öre per aktie till 9 kr per aktie. Därmed delar man ut 83 procent av vinsten under 2025, vilket kanske inte är den lägsta utdelningsandelen. Det innebär ändå att det finns marginaler och att utdelningen är trygg.

Axfood fortsätter sammantaget att växa och ser ut att utvecklas som det ska över tid.

Runt 300 kr brukar kursen stanna upp och vända ned och så även denna gång, då kursen föll på bokslutet. Oklart varför den steg i flera veckor innan, men värderingen är inte låg på de nivåerna trots förbättrat resultat under 2025. Något stort innehav i Axfood vill jag inte ha.

Att månadsspara samma belopp varje månad via Levler känner jag mig ändå bekväm med. De enda aktierna jag har kvar i Axfood är de i mitt ISK hos Levler där Utdelningsfavoriter by Hernhag finns.

Förr eller senare fortsätter kursen upp långt över ”glastaket” 300 kr, men troligen inte i närtid. Istället för att tajma kan vi därför i lugn och ro månadsspara och bygga upp innehavet över lång tid.

Denna gång har jag tagit fram kraschade men bra bolag och som har en intressant utdelningstrend. 2026 års bra bolag blev sex stycken till antalet.

Som jag lovade i boken Den enkla vägen att lyckas med aktier ska jag årligen ta fram förslag på bra bolag. Det gör jag även i år och även detta år utan tanke på tajming.

Mer info om vad jag anser vara ett bra bolag finns även i boken Den enkla vägen hitta världens bästa aktier.

Vad kännetecknar ett bra bolag att investera i

Sammanfattningsvis och för att spara tid frågade jag ChatGPT, så du får lite gratis definition och förklaring här på sajten.

När investerare säger “bra bolag” menar de ofta företag som har:

📌 Stabilitet & konkurrensfördelar
– Hög konkurrenskraft med stark position i sin bransch, t.ex. starkt varumärke eller teknisk fördel.

📌 Finansiell styrka
– Riktigt bra kassaflöde, stabila vinster och låg skuldsättning.

📌 Tillväxtmöjligheter
– Omsättning och vinst som kan växa över tiden, inte bara kortsiktigt.

📌 Utdelningar
– Vissa investerare gillar utdelningsaktier som ger regelbunden avkastning.

📌 Långsiktigt fokus
– Företag som tänker långsiktigt — det är en vanlig framgångsfaktor.

De här faktorerna skiljer sig en del om hur jag formulerar det och tänker. Men det är ändå en hygglig ingång i letandet efter bolag som är välskötta. En stark historik säger mycket om ett bolag, utan att lova för mycket om framtiden.