Aktietips inom värde och tillväxt

Aktietips inom värdeaktier och tillväxtaktier var två saker som vi avhandlade i intervjun med mig av Dens0mspar på Instagram.

Du kan även hitta mitt instagram här på https://www.instagram.com/marcushernhag/ och följa mig. Insta fungerar nästan enbart i appen, ej som sajt. Jag undrar ibland varför.

Aktietips inom värdeaktier och tillväxtaktier var två saker som vi avhandlade i intervjun med mig av Densomspar på Instagram

Många värdebolag är ganska dyra så det är inte direkt några värdeaktier. Utifrån direktavkastningen får vi rätt mycket för pengarna i Ework, Tele2 B och Volati Pref. 

Tänk på att vi som jag skrev i denna krönika hos Privata Affärer inte ska jaga aktierna med allra högst direktavkastning (betalvägg). Även Tele2 B är med bland dessa aktier, men den är ändå en intressant värdeaktie men på gränsen till värdefälla.

Aktietips på tillväxtbolag.

Jag tror på kasinoleverantören Evolution, kylgrossisten Beijer Ref och kommunikatoinsteknikern HMS Networks. Det beror på att tillväxtbolagen har bra historik och verkar i branscher där efterfrågan lär vara långsiktigt bra. 

Tajmingen lämnar jag dithän, men som bolag gillar jag de tre. Som vanligt är allt på min sajt journalistik och inte privatekonomisk rådgivning. Hitta din egen strategi inom aktier och bygg upp en lämplig portfölj.

Framgångsika Arbor Realty högt blankat

Hernhags Utdelare. Amerikanska bolånebolaget Arbor Realty Trust (ABR) hade 2022 och fram till i april 2023 en djup kurssvacka, för att sedan återhämta nästan allt under sommaren. Med 23 procent av den fria floaten blankad är läget extra spännande då bolaget hittills skördat framgångar.

Amerikanska bolånebolaget Arbor Realty Trust är fortsätt värd sin risk för dig som vill ha en riktig högutdelare i aktieportföljen.

Den fria floaten är de aktier som inte huvudägarna äger, det vill säga resten. Som kan tänkas att omsättas/handlas på börsen. Blankad innebär att aktier har lånats ut till spekulanter i nedgång, som sålt dessa för att kunna köpa tillbaka billigare. Förr eller senare måste de köpa tillbaka alla aktier.

Arbor Realty har mycket medvind och självförtroende, i alla fall är det min tolkning av det analytikern och författaren Marc Lichtenfeld skriver i analysbrevet Oxford Income Letter:

”On Arbor’s conference call, CEO Ivan Kaufman pointed out that Arbor is the only company in its space that’s growing its dividend, while all others are either cutting their dividends or paying out more than 100% of their earnings. Arbor has the lowest payout ratio in the industry at 75%. Kaufman also highlighted that Arbor is one of the only companies in the sector to have grown book value over the past three years. Arbor’s book value is up 45% during that period.”

Mer eller mindre ensamma i sektorn med stigande utdelningar och bokfört värde samt med en utdelningsandel på överkomliga 75 procent.

Direktavkastningen är så hög som 10,5 procent, trots 38 procents kurslyft på tre månader och än mer sedan i april. Utdelningen har nyligen höjts en smula, till 0,43 dollar per kvartal. Utdelningen är stigande sedan 2013.

Blankare som behåller sina positioner över tid behöver både betala ränta för aktielånet och alla utdelningar till långivaren. Med så hög direktavkastning kostar blankningspositionerna rätt mycket förmodar jag. Blankarrapporten som kom i mars anklagade Arbor för ”financial fraud”, vilket bolagsledningen förstås förnekar.

Vad gör vi med Arbor Realty-aktien

Jag behåller min nuvarande position i sparportföljen, där den väger medelhöga 3,5 procent. Direktavkastningen är misstänksamt hög, trots att bolaget går riktigt bra. Tittar vi på Börsdata ser vi tydligt hur intäkter och vinst per aktie pekar fint uppåt.

Arbor Realty Trust gynnas likt svenska storbanker när räntorna stiger från låga nivåer så det finns det logik i, även om stigande räntor i sig är dåligt för bolånemarknaden.

Jag utgår tills vidare från att blankarna har fel. Aktien är fortsätt värd sin risk för dig som vill ha en riktig högutdelare i aktieportföljen. En investering kräver att vi håller ögonen öppna och är redo för fortsatt svängig kursutveckling.

Nöjesaktieindexet har vänt upp

Syndaktier lönar sig. Mitt nöjesaktieindex har under sitt fjärde år vänt upp och har från årsskiftet stigit 14,5 procent. Två aktier lämnar portföljen.

Det fjärde året var lite sämre än börsindex, men portföljen ligger ändå klart före börsen räknat från start. På ett års sikt är uppgången måttliga 3,8 procent, vilket är 1,6 procentenheter sämre än börsindex:

Mitt nöjesaktieindex har under sitt fjärde år vänt upp och har från årsskiftet stigit 14,5 procent. Graf över det fjärde året, som var lite sämre än börsindex, men portföljen ligger ändå klart före börsen räknat från start.

Tack vare det fantastiska första året ligger jag ändå klart bättre än OMXSGI sedan start:

Jag har totalt byggt fyra egna fonder och tillväxtaktieindexet/fonden är den mest framgångsrika hittills.

Aktierna som får lämna nöjesaktieindexet efter fyra år

Normalt ska aktier lämna min ”indexfond” när branschens framtid blivit sämre. Som när jag kastade ut svenska vindkraftbolag från min gröna teknik-portfölj. Målet är annars att efterlikna aktieindex i bra bolag och bara vänta ut dem, för index tröttnar aldrig som vi människor gör med aktieportföljer.

När bolagen visar sig vara sämre än vad jag bedömt känner jag till slut att det inte ska få fler chanser. Jag kastar därför ut två innehav och kursförlorare med problem.

Det nordiska alkoholbolaget Anora möter utmaningar i form av stigande kostnader, usel resultatutveckling, kraschad kurs, sänkt utdelning. Som resultattrenden är nu är lär utdelningen sänkas igen nästa vår. Alkohol har dessutom lite för hög politisk risk, precis som den svenska vindkraften. På så vis är jag konsekvent, att jag sänker den politiska risken i de här experimentella aktieportföljerna.

Gamblingsajternas Catena Media bygger heller inga värden per aktie och nöjesindexfonden har redan Better Collective och Raketech, vilka utvecklas klart bättre.

Under övervägande är två aktier till som också tillhör portföljens allra minsta, nämligen Embracer och Storytel. Där kan det bli strukturaffärer under det kommande året. Embracer ska ta nya tag och Storytel är en uppköpskandidat.

Likviderna från försäljningarna av Anora och Catena Media ska jag normalt ¨återinvestera i de minsta bolagen som släpat efter kursmässigt. Jag tycker inte de sämsta aktierna förtjänar det, så jag tar helt enkelt ut allt från denna KF som inte behöver gå till avkastningskatt under det kommande året. Trots allt beskattas KF inte i deklarationen som en ISK.

Nöjesaktieportföljen just nu

Nöjesfonden blir därmed två bolag mindre, då jag inte ersätter de utkastade bolagen med något nytt. Här är de 13 syndaktierna:

Better Collective – affiliate inom gambling
Embracer – utvecklar dator- och konsolspel
Evolution Gaming – leverantör av livekasinon
G5 Entertainment – utvecklar och säljer mobilspel
Haypp – återförsäljare av nikotinpåsar
Kambi – leverantör av sportbetting
MTG B – mobilspel
Paradox Interactive – utvecklar dator- & konsolspel
Raketech – affiliate inom gambling
Skistar – driver skidanläggningar
STG – dansk cigarrtillverkare
Stillfront – utvecklas dator- och mobilspel
Storytel – ljudböcker

Aktieportföljen är storleksmässigt 1,3 procent av min sparportfölj. Största innehavet är Evolution med 20 procents vikt, tack vare 527 procents kursuppgång sedan starten för fyra år sedan. Snusförsäljaren Haypp har mer än dubblats sen de kom in för ett år sedan och blivit näst störst med 12 procent, följt av affiliate-bolaget Better Collective med 10 procent.

Vid start av sådana här indexliknande portföljer rekommenderar jag jämvikt. Sen låter vi de bästa innehaven löpa, upp till en 15-20 procent. Det är en gräns som jag är redo att höja successivt på framtida årsdagar, då vinnare ofta förblir vinnare. Under året får jag enligt mina regler inte ändra något i en sådan här portfölj, för index ändras inte hursomhelst. Undantaget är vid nyemissioner och avnoteringar/uppköp.

Boken som lär dig göra aktieportföljer som fungerar som indexfonder.

Läs mer om aktieportföljer och hur du bygger egna fonder i min bok Hitta tillgångarna som gör dig rik. Den finns till salu hos nätbokhandlare som Adlibris och Bokus samt signerad från Sterners Förlag. I boken finns dessutom mycket annat, som guld, bostäder och den viktiga faktorn att titta på om du sparar i räntefonder.

Intrum slopar utdelningen 2024

Intrum slopar utdelningen för 2024 och genomför flera andra åtgärder. När jag för Privata Affärer skrev Tumregeln som varnar för bolagskris och hade inkassobolaget som varnande exempel var jag uppenbarligen inne på rätt spår. Den artikeln är bakom betalvägg, men låt mig avslöja några detaljer här istället.

Se upp för stigande låneräntor

Vi måste alltid se upp när låneräntorna stiger mer för ett börsbolag än vad ränteläget på marknaden generellt motiverar.

När Intrum i juni 2023 enligt detta pressmeddelande emitterade två stycken tvååriga obligationer på totalt 1,5 miljarder kr låg räntan uppåt 12 procent.

Det är klart högre än de 9,25 procent (effektiv ränta på drygt 10 procent) som jag bloggat om här. Den räntesatsen gällde för den femåriga på 5,2 miljarder kr som de gav ut i december 2022.

Förvisso är ränteläget efter ytterligare centralbankshöjningar högre nu, men normalt innebär längre löptider högre ränta för att kompensera för risken för inflation eller kredithändelse under tiden.

Att de här tre år kortare obligationerna ändå har så mycket högre ränta beror kanske på att de är icke säkerställda. Det höjer risken för långivarna som därför kräver högre ränta.

Se upp om alla låneräntor är höga

Höga låneräntor kan vara okej om det är topplån. Ett bolag som kan låna billigt i botten och sen ändå vill låna ännu mer, kan göra det med då till högre ränta.

I fallet med Intrum verkar det inte vara så utifrån svaret jag fick i slutet av juni av Intrums IR:
Kan ni inte låna av bankerna till lägre ränta än de uppåt 12% som gällde här? 
– Inte nödvändigtvis, vi undersöker alla tänkbara alternativ innan refinansiering och vår bild är att ett banklån med liknande löptid hade resulterat i en likande ränta som obligationen vi emitterade.

Vi pratar inte enbart om någon försämrad obligationsmarknaden med höga räntor, utan att även bankerna verkar kräva Intrum på så höga räntor för nya lån att det indikerar risk för kris.

Intrum slopar utdelningen, så frågan är hur "exciting" framtiden är.

Intrum-aktien

Intrum har nu i juli meddelat i rapporten att utdelningen ska dras in, sparprogrammet utökas och andra åtgärder. Frågan är varför man inte gjort det långt tidigare, men förr eller senare måste man kanske dra en gräns. Eller så blir läget successivt mer allvarligt så att man successivt vidtar fler åtgärder.

”Alla tillgängliga kassaflöden kommer huvudsakligen dediceras till att minska skuldsättningen och förbättra vår finansiella riskprofil. För att uppnå det kommer vi (i) undersöka att gå ut tre marknader, (ii) begränsa balansräknings investeringar i resten av 2023 och 2024 medan vi utforskar en förvaltarverksamhet, (iii) rekommendera att ingen utdelning betalas ut 2024 efter utbetalning om 13,5 SEK per aktie 2023 (~18% på aktiepris om 75 SEK) och (iv) undersöka ytterligare tillvägagångssätt att reducera skuldsättningen.”

Jag står fast vid att det är bäst att hålla sig undan aktien tills vidare. Då Intrum slopar utdelningen under 2024 finns det ingen utdelning som tröst heller. Risk för nyemission finns det också. Kortsiktig chans till uppsida finns i aktien om det eventuellt tänds ett hopp för aktiemarknaden.

Jag är glad att vi numera har tryggare aktier i Utdelningsfavoriter by Hernhag. Jag vill därför lika många hundra investerare fortsätta att månadsspara i de tio aktierna. Mitt ISK hos Aktieinvest fylls därför på.

Mer vatten i ren energi och vatten-indexportföljen

Tredje året är slut för ren energi och vatten-indexportföljen. Det har kommit ett uppköpsbud på Transalta Renewable och jag byter ut renodlade nordiska vindkraftbolag mot amerikanska vattenverk.

Energi är en svängig bransch och det får vi stå ut med. Efter ett uselt tredje år har min indexfondliknande portfölj, REV-indexet med ren energi och vatten, tappat mot alla börsindex. Detta till skillnad från det starka andra året.

REV-indexet fick stryk så in i vassen av det helt irrelevanta börsindexet OMXSGI där enbart svenska aktier och alla deras utdelningar ingår. Det är mest utländska aktier i min indexfondliknande skapelse, men även Nasdaq och andra index har gått klart bättre.

Utmaningar för investerare i nordisk vindkraft

Sett på tio år tror jag fortsatt på ren energi. Däremot har jag tröttnat på nordiska vindkraftsbolag. Dessa kommer under det kommande året att lyfta rejält på börsen för det säger lagen om alltings jävlighet. Jag kastar nämligen ut tre av det senaste årets kursförlorare i form av Eolus Vind, Orsted och OX2.

Här är några utmaningar för sektorn:

  • När det väl blåser blir ofta elpriset lågt. Prisvärda batterilösningar för att jämna ut den skillnaden är ännu en bra bit bort.
  • Den politiska risken känns relativt hög.
  • Vindkraftsprojektörer har ofta ojämn intjäning och jag är skeptisk till hur många bra platser det finns kvar på land och hur god efterfrågan därmed blir långsiktigt. Ute till havs finns det fler bra platser, men det är dyrare.
  • Fastighetsbolaget Wallenstam förlorar pengar på sin vindkraft och de saknar lönsamhetsmål. Det låter inte helt seriöst långsiktigt. Holmen har inte ens svarat på mina frågor om deras vindkraft.
  • Flera andra problem med vindkraft går jag igenom här.

Bredare producenter av grön el har även vatten- och solkraft och kan lite förenklat sälja sådant när priserna är bra. De delarna och andra bolag som finska flygbränsletillverkaren Neste får därför vara kvar i indexet.

Två nya vattenverk och utdelningsaristokrater

Den nordiska vattenkraften ersätter jag med två amerikanska vattenverk. Middlesex Water och SJW Group är utdelningsaristokrater som höjt utdelningen i 51 år respektive 55 år. Bolagen producerar ingen energi, utan levererar vatten- och vattenreningstjänster i USA.

Allmänt är värderingarna ganska hög då efterfrågan är så stabil. Direkt hög direktavkastning får vi inte, utan den är 1,5 procent för Middlesex Water och 2,1 procent för SJW Group.

Utdelningstillväxten de senaste fem året är högst för SJW med ca 9 procent och Middlesex Water har klarat av ca 8 procent i genomsnitt. Det är klart godkänt.

Då det här är lokala monopol är det inte bara att höja priserna hur som helst, utan följa regleringarna. I USA verkar det fungera bra och den politiska risken för dessa bolag precis som för exempelvis York Water som har gett utdelning varje år sedan bolaget grundades 1816. SJW Group hävdar å sin sida att man delat ut i över 79 år i följd.

Uppköpsbud på månadsutdelaren Transalta Renewable

Transalta Renewable är under uppköp av sin huvudägare Transalta. Transalta Renewable ser efter den långa kursnedgången billig ut, så jag det kanske inte är så konstigt att de vill köpa in aktierna.

Även Transalta Corp har fokus mot ren energi. De har nu omvandlat kolkraftverk till gasproduktion och kolkraftenhet 2 på Centralia ska stänga 2025.

Budet: Aktieägarna för välja på 13 CAD och 1,0337 aktier i Transalta för varje innehavd aktie i Transalta Renewable. Jag väljer aktierna, även om direktavkastningen är klart lägre.

Som en liten del i den här för mig ganska lilla REV-portföljen spelar just den faktorn ingen roll. Lägre utdelning innebär dessutom som bekant mer resurser till investeringar.

14 aktier inom ren energi och vatten

Min indexfondliknande portfölj ser nu ut som följer. Nio breda bolag inom ren energi och fem vattenverk. 13 av 14 aktier är noterade i Nordamerika och enbart finska Neste är kvar av de nordiska bolagen.

American States Water (AWR) – vattenverk med 67 år av utdelningshöjningar
American Water Works (AWK) – vattenverk med 14 år av höjd utdelning i följd
Atlantica Sustainable Infrastructure (AY) – grön energi och lite vattenavsaltning
Brookfield Renewable (BEPC) – ren energi med stigande utdelning
Canadian Utilities (CU) – energibolag (el och naturgas) som höjt utdelningen 51 år i följd
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (HASI) – finansierar gröna projekt
Innergex Renewable Energy (INE) – grön el globalt (hög utdelningsandel)
Middlesex Water – vattenverk som höjt utdelningen i 51 år
Neste (NESTE) – finskt förnyelsebart bränsle
Nextera Energy (NEE) – ren el globalt med 20 år av utdelningshöjningar i följd
SJW Group – vattenverk med 55 år i följ av utdelningshöjningar
Southern (SO) – energibolag som höjd utdelningen i 21 år
TransAlta Renewables (RNW) – ren energi (under uppköp av Transalta Corp)
York Water (YORW) – vattenverk med aktieutdelning sedan 1816

Ett orosmoment värt att nämna i den här ”aktiefonden” är Innergex Renewable Energy (INE). Utdelningsandelen ligger på 108 procent på grund av försämrat fritt kassaflöde. Två orsaker är torrare väder för vattenkraften och dyrare finansiering.

Bolaget höjer därför inte utdelningen längre, men det är inget krav för att få vara med i fonden/indexet. Däremot lite oroande och i värsta fall blir det en utdelningssänkning framöver. Då får jag fundera på ett byte av aktien.

AKTIEBOK! Fler bolagstips och mer läsning om varför ren energi är en av många framtidssektorer som jag tror på kan du få i min bok Trenderna som gör dig rik på aktier. Utvecklingen för de olika sektorerna är sedan jag skrev boken väldigt ojämn. Bolagstipsen gäller för hela 2020-talet, så det är upp till dig att välja bolag och tajma dina köp.

Varför ren energi är en av många framtidssektorer som jag tror på kan du läsa mer om i min aktiebok Trenderna som gör dig rik på aktier.

Köp aktieboken på Adlibris och Bokus eller signerade exempel från Sterners Förlag.