Vissa bolag har aktier som platsar både i en aktieportfölj för utdelningsaktier och i en för tillväxtaktier. Låt mig ge några exempel och guida hur du kan tänka om du som jag har olika portföljer eller bara är ute efter en viss aktietyp. Det behöver inte vara någon krånglig vetenskap, utan det finns ett stort mått av frihet.
Skillnaden på utdelningsaktie och tillväxtaktie
Det som avgör skillnaden på utdelningsaktie och tillväxtaktie är marknadens förväntningar om bolagets framtida tillväxt och utdelningar.
För utdelningsaktier handlar det mesta om aktieutdelningen och om direktavkastningen. Det betyder att det antingen är stabil stigande utdelningstrend som höjs varje år eller i vart fall över tid ger utdelningstillväxt.
För tillväxtaktier är det istället hur mycket bolaget växer. Vi tittar både på historiken och på potentialen framöver. I första hand tillväxten för intäkterna per aktie och i andra hand vinsten, för ibland är det svårt att gå med positivt resultat om man satsar hårt på tillväxt.
Det finns inga gränser ristade i sten, så jag kan inte berätta exakt hur många procent i utdelningstillväxt respektive försäljnings- och vinsttillväxt som krävs för den ena eller andra typen av aktie.
Båda aktietyperna kan platsa i en aktieportfölj
Stigande aktieutdelning gör att ett mjukvarubolag som till exempel Vitec Software både är en tillväxtaktie och en utdelningaktie. Historiskt sett har det varit bra tillväxt och stigande utdelning, även om det finns undantag som 2026 då vinsten var i en svacka.
Däremot har direktavkastningen varit låg under alla år, så många utdelningsjägare vill inte köpa den av den anledningen. Eller i alla fall inte i deras utdelningsportföljer, men möjligen i en separat tillväxtsatsning.
Jag har med Vitec Software i min tillväxtaktieportfölj, men har ibland varit lockad att ta med den i utdelningsaktieportföljen Utdelningsfavoriter by Hernhag och då i segmentet för bolagen som alltid höjer utdelningen.
Vill du hellre lyssna på allt detta och lite till har jag ett avsnitt i min aktiepodd om just detta:
Hur ska vi välja aktieportfölj för en aktie?
Har du flera olika portföljer för dina aktier kommer här några tips för gränsdragningen och hur du ska tänka.
- Analysera vad aktien är främst: Vitec har historiskt sett ofta värderats mer utifrån tillväxten och framtiden, än utifrån nuvarande intäkter och vinst per aktie. Direktavkastningen har därför alltid varit låg. Att kalla det för en tillväxtaktie ligger därför närmast om du frågar mig.
- Anledningen till att du köper aktien: Har du en portfölj med lågriskaktier, eller en med endast högutdelare eller någon där du räknar med stora kursrörelser och tillväxtchanser? Din bedömning av vad bolaget kommer att leverera får avgöra.
- Titta på sektorn: Är det en mogen sektor som matbutiker där tillväxten sannolikt alltid är låg, eller något snabbväxande inom IT?
- Var flexibel: Vitec Software är ett bolag med lång historik av stigande aktieutdelning och kan platsa i en portfölj där fokus är utdelningstillväxt. Eller bara utdelningar eller enbart tillväxt.
- Ha en bred portfölj: Har du alla dina aktier i samma depå behöver du inte öronmärka aktierna alls. Jag rekommenderar ändå att du gör det mentalt eller i ett kalkylblad, för det hjälper dig minnas varför du köpte och äger andelar i bolaget.
För min stora sparportfölj har jag ett kalkylblad där jag har olika aktier i olika segment. Jag öronmärker på så vis stora trygga teleoperatörer genom att lägga en sådan aktie i segmentet för Aktier istället för räntesparande. Gruvbolag passar däremot bland Cykliska aktier. När jag ägde bredbandsbolaget Bahnhof gjorde deras stabila tillväxt och trygga verksamhet att de fanns i segmentet Vanliga utdelningsaktier, det vill säga de som har normal risk och tillväxt.
Gruvbolag är ett bra exempel där aktien kan vara både gamla kassakor och stabila utdelare, men också tillväxtbolag. Som Lundin Mining, som historiskt sett satsat hårt på tillväxt och framtiden för de prioriterade gruvorna och aktiekursen påverkades därför mycket av det under 2010-talet och under första halvan av 2020-talet. Metallpriser bestäms på den globala marknaden så lönsamheten var avhängig även av kopparpriset, inte bara hur produktionen i gruvorna gick.
När jag äger Lundin Mining finns aktien med i min utdelningsstrategi och finns i depåer och portföljer för det. Men svängigheten i sektorn gör att jag öronmärker aktien som Cyklisk, så jag är mer beredd att minska mitt innehav, förhoppningsvis nära toppen av en högkonjunktur.
Slutsats: En aktie kan du med andra ord definiera som både utdelningsaktie och som tillväxtaktie och placera den i olika portföljer. Det här är på gott och ont ingen exakt vetenskap. Läs på och bestäm dig!
Fördjupning och lästips
Lästips 1: Mer om hur jag bygger en aktieportfölj för utdelningsjägare och skyddar den finns i min bok Bygg din egen pengamaskin.
Lästips 2: Skillnaden mellan värdeaktier och tillväxtaktier skriver jag om i boken Hitta världens bästa aktier.
Lästips 3: Vill du lära dig mer om portföljbyggande med olika börsnoterade tillgångar har jag en sådan genomgång i boken Hitta tillgångarna som gör dig rik.