Tålamod lönar sig på börsen så länge du satsar på kvalitetsbolag. Det visar den senaste rapportfloden, då exempelvis BTS blev en riktig kursraket i mitt ISK för månadssparande, Utdelningsfavoriter by Hernhag, som jag har hos min samarbetspartner Levler.
Både BTS och Lagercrantz lyfte på sina kvartalsrapporter och jag skriver lite mer om de bolagen i en krönika hos Levler här. I fallet med BTS var det bokstavligt talat ett långt och djupt fall, men bolagets kvaliteter visar sig nu i form av bättre efterfrågan och marginaler som står sig. Kan vi aktieägare bara vänta så kommer belöningen till slut.
Definitionen av kvalitetsbolag är inte ristad i sten, men det är bolag som överlever finanskriser och lågkonjunkturer samt är stabila och välskötta.
Det kan handla om stadiga vinstmarginaler och uthållig tillväxt, precis som trogna kunder samt forskning och utveckling som ständigt får fram ledande produkter.
Flera dåliga förvärv eller en bolagsledning som är otydlig och där vi känner att vi inte kan lita på dem är saker vi inte ser hos kvalitetsbolag. Konsekvent agerande är däremot en nyckel här.
Flera kännetecken på ett kvalitetsbolag:
- Vallgravar som starkt varumärke och patent.
- Förmågan att styra priset på produkterna som säljs, vilket inte råvarubolag kan göra.
- Återkommande intäkter, på grund av affärsmodellen eller för att kunderna är trogna.
- Bra ägarstruktur med en storägare och en bolagsledning som äger mycket aktier.
- Starka finanser i form av bra kassaflöden och/eller nettokassa öppnar för att plocka russinen ur kakan när konkurrenter har problem.
Exempel på kvalitetsbolag på börsen är Investor, Latour, Lagercrantz, AAK, Atlas Copco, Alfa Laval och ABB.