Fråga: Jag skulle vilja ha med ett flygbolag i min portfölj och vill hemskt gärna höra vilket du skulle föredra för framtiden.
Mitt svar på läsarfrågan: Jag ratade länge flygbranschen helt. Jag läste någon gång att de sammanlagda resultaten från alla börsnoterade flygbolag (och flygplatser?) är en förlust räknat från börsernas begynnelse.
Däremot är tillverkare av stridsflygplan som svenska försvarsindustribolaget SAAB och amerikanska leverantörer av militära plan och missiler lönsamma. Det är de dessutom mer uthålligt än vad t.ex. ett vanligt flygbolag som SAS varit.
Numera har jag några nischade flygbolag och annan flygindustri i portföljen via högutdelaren Exchange Income på Torontobörsen. Den lilla exponeringen mot rätt nisch av flygindustri räcker för mig, även om det finns på kartan att köpa Saab eller annan tillverkare.
Karlbergsvägen 77 har avnoterats och följer därmed raden av avnoterade preffar. Vi har tidigare under vinterhalvåret eller så sett Ferronordic, Högkullen, Concent, SAS, Agora, Real Holding försvinna från börsen. Orsakerna är uppköp, planerad inlösen eller bolagsproblem.
I juni 2019 sänker Akelius inlösenkursen från 375 kr till 345 kr. Akelius Pref aktiekurs borde därför inte kunna stiga särskilt mycket högre än 345 kr framöver.
Uppdatering 11:36. Jag har även justerat Tobins preferensakties utdelning per aktie i år och villkoren för nästa år.
Ett ”mini-tender offer” är i många fall ett fult knep för att försöka få aktieägare att sälja till för lågt pris. Det är lagligt och kan kanske i andra fall vara bra, men tacka alltid nej när villkoren är usla.
Villkoren med budet är i princip bedrägeri, då det enligt AT&T (samma länk som ovan) krävs att aktiekursen står över 36 dollar för att du ska få sälja till det priset. Det ser lockande ut med 36 dollar nu när kursen står lägre, men bara om 36 dollar blir ett dåligt underpris för att kursen i april står högre kommer Ponos att genomföra budet.
Du får med andra ord bara 36 dollar per aktie om kursen står högre och det är dåligt för dig att sälja. Bedrägeriförsök i princip. Avanza lägger inte ens upp det, men i alla fall vissa kunder hos Nordnet har fått ovanstående enligt min källa.
Ponos vill komma över aktier billigt, men max 5 procent av aktierna så de slipper en massa regler och krav och kan komma undan med förfarandet.
The SEC has issued an alert on its website regarding mini-tender offers. This alert advises that mini-tender offers “have been increasingly used to catch investors off guard” and that investors “may end up selling their securities at below-market prices.”
Annat vore det om det var normala villkor, att köparen vill komma över aktier i t.ex. en dåligt omsatt aktie och erbjuder sig betala överkurs för det. Då går det antagligen bra att erbjuda det utanför börshandeln. Problemet är enligt SEC ändå att du inte kan dra tillbaka en accept av ett mini-tender offer.
Fråga: ”Har sett annonser om att HVR Water Purification skall börsnoteras. Hemsidan ser emellertid lite konstig ut. Har du några synpunkter på bolaget? Verksamheten bör ju ligga bra i tiden.”
Mitt svar: HVR Water Purification och systerbolaget Xzero har i decennier försökt utveckla vattenreningsteknik. Det är välmenande och en framtidsbransch, men att bolagen aldrig verkar komma in på någon börslista och alltid gör förluster är varningssignaler.
Varje gång du får erbjudande om att delta i en årlig nyemission i något av dessa bolag – tacka nej. Det är inte värt riskerna. Aapo Sääsk är inblandad i bolagsledningen i båda bolagen och hans track record är inget att ta rygg på.
Det är bättre att chansa på ett lönsamt tillväxtbolag på Stockholmsbörsen, oavsett om det är Cellavision, Evolution Gaming eller Fortnox. Eller ta rygg på bolagsbyggare som familjen Wallenberg i Investor.
Från att jag skrev detta om nischbanken Collector i maj 2018 har aktien fallit från 63,30 kr till 49,10 kr. Att ta det försiktigt med den aktien var ett riktigt råd.
”Att inte köpa för mycket och att inte köpa för tidigt i aktier som ligger fallande trend är viktigt. Följer du de råden och sprider riskerna ordentligt är nog mycket vunnit när det gäller tajming och portföljhantering.”
(…)
”Ibland har aktiemarknaden fel och ofta överdriver den sina kursrörelser. I slutet av långa trender kan vi nog säga att värderingen brukar vara fel. Ofta finns det flera mer eller mindre bra lägen på börsen, men det finns inga gratisluncher. Marknaden är trots allt i regel effektiv och smart. Gå därför aldrig emot marknaden med allt du har i portföljen, utan ta det försiktigt.”
”Zooma ut och titta på hur vinsten per aktie gått på 5-10 års sikt för bolagen. Köp bara aktier i bolag där det pekar uppåt över tid. Titta på kursgrafen över 5-10 år, pekar det lagom uppåt, har det tokrusat på sistone eller tuggar sig aktien långsamt nedåt över tid? Om du åtminstone lär dig se och förstå dessa långa tydliga trender så du ser utvecklingen på riktigt lång sikt är mycket vunnet.”
I min tredje bok Hitta världens bästa aktier studerade jag värdeanalysens grundare Ben Graham och min slutsats var att den moderna intelligent investor är flexibel. I en krönika i maj 2018 nämnde jag det här med att navigera på börsen utifrån de stora trenderna. Det gäller både kurstrender och fundamentala trender i samhället.
”Olika branscher och metoder att värdera går bra olika år och olika decennier. Kortsiktiga investerare får anpassa sig efter kortsiktigt brus medan långsiktiga investerare måste zooma ut ordentligt och navigera utifrån de riktigt stora och långa trenderna.”
”Att hitta en lämplig aktiestrategi och lära sig använda den på ett så bra sätt som möjligt. Oavsett vilken eller vilka strategier du väljer vill vi få avkastning som är god utifrån den tid och energi vi lägger ned.”
I samma intervju pratade jag också om de största misstagen som privatplacerare gör:
”Att inte ha en bra strategi som ramverk och att stressa upp sig och börja agera kortsiktigt utifrån marknadsbrus. Många privatplacerare tittar för mycket på korta svängningar i aktiekursen och för lite på bolagens utveckling. Bry dig inte om permabjörnar, alltså personer som år ut och år in säger att kraschen är nära. Ha en handlingsplan för nedgångar och sämre tider och ta inte för höga risker, men lyssna inte på de som alltid ropar att vargen kommer.”
