Marcus Hernhag

Ren energi och vatten har haft ett tungt år och det är nu 11 aktietips kvar, det vill säga jag har 11 aktier kvar i denna lilla portfölj som jag förvaltar som en indexfond. Detta efter att tre aktier fått lämna indexet på årsdagen.

I min stora sparportfölj sålde jag finska bränslebolaget Neste i januari och nu på årsdagen av denna indexfondportfölj sålde jag även denna lilla post.

Jag kastar även ut Innergex, som halverade utdelningen i höstas. Vi får komma ihåg att min beskrivning av aktien var:
”Innergex Renewable Energy (INE) – grön el globalt (hög utdelningsandel)”
Och tydligen har den höga utdelningsandelen visat sig vara för hög.

Jag säljer även Atlantica Sustainable Infrastructure efter uppköpsbudet.

Transalta har även tagit över Transalta Renewables via fusion, så det är en innehavsförändring som skett under det senaste året.

Istället har jag ökat i de minsta innehaven i Ren Energi och Vatten-indexet:
Transalta, Middlesex Water, SJW Group, Brookfield Renewable och York Water.
De minsta innehaven är de som gått sämst av de kvarvarande.

REVA-indexet har varit skräp i två år nu, vilket syns i ettåriga grafen och den från start för fyra år sedan. Endast det andra året (16 juli 2021 till 16 juli 2022) var riktigt bra.

2019-2020 var två fantastiska år för exempelvis Brookfield Renewable-aktien. Frågan är när det blir bättre igen för Grön energi och Vatten-sektorn. Sker det inte inom överskådlig tid får jag fundera på att lägga ned den här testportföljen.

I storlek är den 0,4% jämfört med stora sparportföljen. Anledningen till att den finns är att jag i boken Trenderna som gör dig rik på aktier skrev om denna portföljer och att jag sedan jag drog igång tillväxtindexportföljen ville testa hur indexförvaltning utvecklar sig.

De kvarvarande aktierna i REVA-portföljen:
American States Water (AWR) – vattenverk med 67 år av utdelningshöjningar
American Water Works (AWK) – vattenverk med 14 år av höjd utdelning i följd
Brookfield Renewable (BEPC) – ren energi med stigande utdelning
Canadian Utilities (CU) – energibolag (el och naturgas) som höjt utdelningen 52 år i följd
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (HASI) – finansierar gröna projekt
Middlesex Water – vattenverk som höjt utdelningen i 52 år
Nextera Energy (NEE) – ren el globalt med 20 år av utdelningshöjningar i följd
SJW Group – vattenverk med 56 år i följ av utdelningshöjningar
Southern (SO) – energibolag som höjd utdelningen i 22 år
TransAlta – grön energi och stigande utdelning sedan 2021.
York Water (YORW) – vattenverk med aktieutdelning sedan 1816

Bahnhofs utlandsexpansion till Finland, Danmark och Norge kräver lite lägre marginaler. Hur mycket lägre får vi en inblick i via Privata Affärers intervju med vd och huvudägare Jon Karlung (bakom betalvägg).

”Trots den senaste tidens framgångar står Bahnhof inför flera utmaningar. Företagets expansion kräver betydande investeringar, och Bahnhof prognostiserar en marginal på 12 procent, vilket är lägre än dagens 14 procent.”

Att det prognosen är lägre än vad bolaget presterar just nu beror enligt vd:n på att man tar höjd för de ganska stora satsningarna utomlands. Karlung tror att de kommer att ”hålla i marginalerna ganska väl”, som det låter.

Lyssna här:

Den stora frågan är om aktiemarknaden räknar med att man ska slå målet eller inte? Kursen kan komma att gå ned om bredbandsbolaget bara når sitt finansiella mål (prognosen), för förhoppningarna borde finnas där att Bahnhofs marginaler ska stå sig.

Som alltid är det svårt att säga om man ska vänta på med köp i aktien till det eventuell kommer lite tydligare kursrekyl. Kurstrenden är långsiktigt uppåt och jag ser mycket ljust på hur bolaget utvecklar sig. Netto tar man kunder från andra, vilket är ett styrketecken.

Jag behåller mina aktier långsiktigt.

Det femte året för min lilla tillväxtaktieportfölj som jag förvaltar som en indexfond blev uselt. Yubico tar nu plats på Probis bekostnad.

Mitt tillväxtaktieindex är i praktiken en separat aktieportfölj som storleksmässigt är 1,5 procent av min sparportfölj med börsnoterade aktier.

Det blev bara drygt 2 procent i avkastning mot börsindex och därmed storstryk mot index som klarade av nästan 20 procent.

Från start ser det ändå bra ut om vi tittar på portföljgrafen nedan:

Jag byter ut Probi denna gång.Egentligen tror jag på deras marknad på jättelång sikt, men då bolaget har i princip nolltillväxt för försäljningen per aktie 2017-2023 och numera gör förluster så kastar jag ut aktien.

Probi var det klart minsta innehaven i ”fonden” med 2,7 procent av innehaven. Sedan start för fem år sedan är avkastningen -33 procent, vilket är uruselt.

Ny aktie blir istället Yubico, då jag gärna har lite cybersäkerhet och snabb tillväxt i ett tillväxtindex. 🙂 Tillgängliga likvider och allt från försäljningen av Probi går till Yubico, så därmed får 3,6 procent av portföljen/indexet. Här är aktierna och fördelningen!

Minst i indexet är nu Vitrolife. Tillväxten ser ut att vara kvar i någon mån och förlusterna har kommit. Jag ger aktien ett år till. Näst minst är Cellavision. Här väntar jag gärna ett tag till på kursuppgång, då intäkter och vinst ändå pekar uppåt år för år.