Marcus Hernhag

Därför sålde jag Tele2 under 2018 och köpte Brookfield Renewable

I februari 2018 tog jag hem vinsten och sålde hela mitt innehav i Tele2. Jag har inget emot teleoperatören, men med nuvarande direktavkastning på drygt 4% är den varken hög som den utdelningshöjaren AT&T har eller låg som tillväxtbolaget Bahnhof. För bredbandsbolaget och webbhotellet Bahnhof kommer tillväxten att kompensera för den låga tillväxten och ge mer kursökningar och utdelningshöjningar än vad Tele2 kan åstadkomma.

Dessutom står det i min investeringsfilosofi att vi ska ”se upp om en lång uppåtgående trend (längre än ett år) upphör, eventuellt går sidledes, för att sedan vända ned.” Ju lägre direktavkastning desto mer beroende av aktiekursen är vi ju för att få bra totalavkastning. Då Tele2 sänkt utdelningen har de ingen riktigt hög direktavkastning längre. Tele2 är därför inget undantag med så pass hög och trygg direktavkastning att jag kan fokusera mer på den än på kursen.

Eftersom jag hade en bra vinst att ta hem i Tele2 har jag den senaste månaden sålt kring 93-97 kr. Det ger 48 procent i vinst på 1,5-2 års tid inklusive utdelningar. Utdelningarna stod för 12 procentenheter av dessa 48 procent.

Fusionen med Comhem kommer att ta en del tid och fokus det närmaste året för bolaget och historiskt brukar Tele2 ge inte gå så oerhört mycket högre än dryga 100 kr i kurs. Det är inget bolag som klarat av att höja vinsten långsiktigt direkt, då prispress och annat i branschen har satt stopp för det. De stora engångsutdelningarnas tid kanske dessutom är förbi nu (utdelningarna syns inte i grafen nedan).

Går kursen i Tele2 ned till de 69-70 kr jag köpte för 2016 köper jag gärna tillbaka om läget är minst lika hyggligt som nu. På nuvarande nivåer och med dessa förutsättningar är jag neutral till bolaget och aktien.

Jag har köpt Brookfield Renewable

De senaste veckorna har jag ökat i andra befintliga innehav och köpt in mig i kanadensiska Brookfield Renewable. Jag fick in bolaget på radarn via Petrusko och jag gillade till min överraskning 🙂 det mesta med bolaget.

Riskerna för torrare väder och därmed svårare att tjäna pengar på vattenkraften samt fortsatt periodvis lågt elpris finns bland de negativa faktorerna. Det gör även dyrare importer av solcellspaneler till USA efter deras införda tullar.

Fast hög direktavkastning och i alla fall ett mål från bolagets sida att fortsätta höja utdelningen lockar desto mer. Liksom ren energi i tider där elmotorn snart borde börja ersätta bensindrivna motorer i större utsträckning.

Blir H&M uppköpt? Plus andra läsarfrågor om bl.a. utdelningsaktier

Läsarfråga: Har en fråga angående H&M. Jag börjar få ett rejält minus på mina H&M aktier. Jag tror på aktien på lång sikt men är livrädd för att aktien köps ut från börsen om kursen fortsätter ner en bit till och mina aktier tvångsinlöses med stor förlust!!! Är min oro befogad eller vad tror du?
Mitt svar: Jag skulle bli förvånad om H&M köps upp, den räddningsplankan lär inte dyka upp. Fortfarande för stort börsvärde i förhållande till hur bolaget utvecklas.

Läsarfråga: Om jag skulle sälja av mitt HM innehav nu. Hur skulle du placerat dem i dagsläget? Ett eller fler företag och isf vilka?
Mitt svar: Investmentbolag som Investor och Bure eller aktier där vinster och marginaler pekar uppåt. Gärna med lagom stigande långsiktig kurstrend.

Läsarfråga: Jag började för ett halvår sedan köpa aktier inspirerad delvis av din sida om utdelningsaktier. Hur ska man tänka i dagsläget när många av aktierna på denna lista har relativt sett låg direktavkastning ex. Vitec. Även om de höjer utdelningen varje år tar det ju många år innan den blir något att hurra för. Hittills har jag satsat på aktier med i dagsläget hög direktavkastning som Nordea, Swedbank, Astra, Skanska och H&M. Och på sistone också Castellum när direktavkastningen hamnat över 4 %. Så tänker jag mig att jag väntar och hoppar på andra stabila utdelningshöjare när och om kurserna sjunker.
Mitt svar: Generellt gillar jag om bolagen har högre direktavkastning än vanligt trots att det ändå ser bra ut för bolagen. I flera fall är det lägre direktavkastning än vanligt just nu. De med lägst direktavkastning kanske höjer utdelningarna mer, men det tar tid att komma ikapp högutdelarna. Jag tror på en kombination om utdelningshöjare och de med lite högre direktavkastning. Castellum ger en bra kombination där.

Läsarfråga: Jag har börjat bygga ihop en portfölj med bl.a. Castellum och Kinnevik. De är de enda jag har lagt tyngd på och tänkte expandera med ytterligare 10 st när sparpengarna kommit in på Avanza. Jag tänkte fråga dig om lite råd och tips om vilka jag skall satsa på, och hur jag skall tänka nu i början när jag skall bygga denna portfölj då aktier är ett helt nytt område för mig.
Mitt svar: Köp då och då, gärna fler investmentbolag som Investor. Läs gärna hernhag.se/aktieskola om du inte gjorde det.

Läsarfråga: Jag har ett mindre innehav i Klövern pref som jag funderar på att öka i. Hur ser du på bolaget i dagsläget?
Mitt svar: Jag gillar Klövern Pref och ser det fortsatt som ett bra alternativ för oss som vill ha trygg utdelning. Bolaget gynnas av den starka kontorsmarknaden, som inte alls svajar som bostadsmarknaden. Lite högre räntor är det enda som sätter press på preferensaktierna nu och det kanske kan hålla i sig.

Läsarfråga: Vilka viktiga parametrar tittar du på Börsdata? Omsättning? Vinst per aktie? Vinstmarginal? Värderingsregler?
Mitt svar: Jag gör ungefär så här: https://hernhag.se/tidlosa-rad-om-borsen-och-aktier/sa-valjer-jag-aktier/ Börsdata använder jag. Liksom Avanza.

Läsarfrågor om Nordeas utdelning och Skanskas framtid

Läsarfråga: Jag undrar vad som gäller angående utdelningen i Nordea på 0.68 €, till vilken kurs blir det och är det utdelningsdagen kurs eller datumet för årsstämman?
Mitt svar: Det är växelkursen på utbetalningsdagen som gäller. Utdelningen i euro konverteras till kronor när det betalas ut till dig.

Läsarfråga: Har sparat i Skanska aktier under några år. Vad anser du om Skanska efter vinstvarningen? Sparhorisont 3-5 år.
Mitt svar: Bolagets grund är fortfarande stabilt och bra, men aktien darrar och de kortsiktiga problemen för bolaget behöver inte vara lösta än. Jag är mer avvaktande till aktien nu.

Läsarfråga: Läser dina artiklar om H&M, du är en riktigt björn där. Har du tänkt lite på caset att det är lite som Apple. Från tillväxt bolag till utdelnings höjdare och moget bolag? Brukar ungefär se ut så. H&M lågt belånade, billiga kläder är väl inte jätte poppis nu när ekonomin går som den gör.
Mitt svar: Så länge H&M investerar och delar ut mer än de har positiva kassaflöden är jag lite orolig för utdelningen långsiktigt. Den dag deras rörelsemarginal bottnar och vänder upp och de fria kassaflödena blir bättre framstår H&M som en bra kassako.

Läsarfråga: Jag är har i dag ett jobb som inte ger mycket över till plånboken. Måste man ha flera tusen i startkapital? Finns det något sätt för mig att kunna skaffa aktier som dels ger avkastning varje månad men även som ett framtida sparande till t.ex. min son?
Mitt svar: Det första steget är svårast och viktigast och det går bra att börja med hur små belopp som helst. Välj courtageklass så du betalar 1 kr per affär. Månadsutdelare finns inte i Sverige. Börja med investmentbolag, det är alltid en bra start på ett aktiesparande.

Bra bolag 2018

Tio nya exempel på bra bolag finns nu på bra-bolag-sidan. Jag säger inget om timingen eller om alla aktier verkligen passar in i just din portfölj, men det intryck jag fått är att det är bra bolag. Sett över många år borde det löna sig.

Årligen tar jag fram en lista på vad som verkar vara bra bolag. Detta då jag skrev om sådana i min första och tredje aktiebok.

Mycket intressanta boken Tronstriden

Tronstriden är mycket intressant och lättläst för den som följde turerna kring Industrivärden och SCA för några sedan. Svaret på de stora frågorna saknas då det inte framkommit från vem all fake news kommer och varför. Tronstriden är precis som boken HQ Gate en granskning av den drevjournalistisk som SvD ägnar sig åt ibland. Konsten är enligt Tronstriden att inte avslöja allt på en gång, utan släppa saker då och då hela tiden för att hålla drevet i gång. Annars drunknar detaljerna i mängden.

HQ Gate lyckas avslöja vilka de anonyma källorna var i Carolina Neuraths bok och därmed partsinlaga Den stora bankhärvan. Motsvarande gör inte Tronstriden tyvärr, vilket å andra sidan gör att mystiken finns kvar. Vinnarna och förlorarna är däremot uppenbara. Vilka alla anonyma källor var och varför de inte kom med några detaljer förblir en gåta, liksom varför inte SvD och DI kollade det källorna påstod bättre eller gav SCA:s ledning en rimlig chans att försvarar sig.

Du hittar min bokrecension av Tronstriden på recensionssidan för allmänna finansböcker.