Marcus Hernhag

Läsarfrågor om HiQ och fastighetsbolagen

Läsarfråga: Sitter och kikar lite på HiQ. De har ganska hög direktavkastning, men de har utdelning med ”split”. Och så delar dom ut mer än vinsten per aktie?? Tänkte om du kunde förklara så man blir lite klokare.
Mitt svar: HiQ delar ut via en inlösenaktie som de så att säga splittar ut. I ISK och KF blir nettoeffekten när allt är över samma som vanlig utdelning: de har fört över kapital till sina aktieägare. I vanlig aktiedepå blir däremot beskattningen lite lägre då det följer med en del ingångsvärden i utdelningsaktien. HiQ ser ut att dela ut mer eller mindre hela vinsten, men det kan konsultbolag göra, då de inte binder så mycket kapital i verksamheten.

Läsarfråga: Hur ser du till fastighetsbolagen 2018? Jag har på dina rekommendationer köpt Castellum och Hemfosa. Har även några Diösaktier.
Mitt svar: Jag tror på fortsatt relativt låga räntor och ser inga större hot mot fastighetsbolagen. Däremot betydligt skakigare för de renodlade bostadsutvecklarna.

Bakbunden och ny sida för generella ekonomiböcker

Bakbunden av Svenska Spels vd Lennart Käll.

Är du investerare i gamblingindustrin tycker jag du följa med inte bara i regleringarna utan även läsa boken Bakbunden av Svenska Spels vd Lennart Käll. Den är tankeväckande när det gäller vad som kan hända när folk trakiskt nog spelat bort sina och andras pengar och blir farliga. Inte för du blir bättre på aktier, men en inblick i gamblingvärldens baksida skadar inte för att ge perspektiv. Lennart Käll ger sin och Svenska Spels syn på problemen med spelberoende och hur de ska hanteras.

Bokrecensionen hamnar på nya sidan med övriga bokrecensioner av biografier och ekonomikunskap.

2017 blev ett bra utdelningsår

2017 blev som vanligt ett nytt utdelningsrekord. Varje år på 2010-talet har gett mig mer utdelningar än året innan tack vare den utdelningsstrategi har började köra med någon gång efter finanskrisen.

Under 2017 ingår en engångsutdelning i form av en avknoppning för omkring ett år sedan (amerikanska HCP:s avknoppning). Under 2018 är det tveksamt om det därför blir en lika fin stapel.

Mina börsnoterade besparingar gav en avkastning på totalt 9,85 procent under 2017.
Nasdaq Stockholms avkastningsindex OMXSGI var upp med 9,76%.
Hade dollarn på årets sista börsdag stigit till de 9,1 kr den kostade vid årets ingång hade min lågriskportfölj gett 14,3%.

För att vara en till största delen trygg utdelningsportfölj med i nuläget 12,1 procent i preferensaktier är jag nöjd med 2017. Att matcha Stockholmsbörsen trots lägre risk och en dollareffekt som tog ca 4,5 procentenheter i avkastning är relativt bra.

Bra utfall för analyserna av börsnoteringarna 2017

Under 2017 skrev jag 15 aktieanalyser inför notering av respektive bolag på en nordisk börslista. Av dessa hade jag rätt i 12 av fallen, motsvarande 80 procent.

Mest rätt hade jag i spelbolaget Scout Gaming och kundbonusbolaget Awardit som blev kursraketer och även rådet att teckna e-handlaren Boozt blev klart mer lyckat än genomsnittet. En del beror förstås också på exakt hur jag formulerade rådet, olika aktier lämpar sig för olika typer av placerare.

Det finns därför några aningen tveksamma utfall. I vårdbolaget Ambea var rådet att teckna och aktien var upp 10 procent från teckningskursen under första handelsdagen den 31 mars. Därefter handlades aktien till ännu högre nivåer ända fram till nu under hösten. Kursen stod något lägre vid årsskiftet än introduktionskursen på 75 kr. Här ger jag mig med lite tvekan rätt.

Motsvarande i teknikkonsulten Instalco där rådet var teckna ej, men det dröjde ändå till november innan aktien föll under teckningskursen på 55 kr. Jag ger mig därför bara ett halv rätt.

Det gäller även i Indentive där jag skrev att det ”generella rådet för försiktiga placerare är att undvika den här typen av aktier, men letar du efter en chans att teckna och sen sälja så ta den.” Aktien föll första dagen och fortsatte ned, så chanstagarna gjorde fel om de tecknade, men jag hade rätt i att försiktigare placerare skulle undvika aktien. Ett halvt rätt till mig även här.

Fel fick jag i spelutvecklaren Rovio som bara var upp marginellt och temporärt första dagen. Helt åt skogen fel hade jag i bostadsutvecklaren SSM där marknaden och börsklimatet för den typen av bolag kraschade.

Sammantaget är jag nöjd med att ha haft rätt i fyra analyser av fem. 10 av rådet var positiva (teckna/chansa) och 5 var negativa (avstå/endast för högriskjägare och optimister). Analyserna publicerades på Privata Affärers webb och i tidningen Placeringsguiden.

Läsarfrågor: Ska jag köpa fonder och i så fall vilka?

Läsarfråga: Jag har fina bolag som jag kommer lägga pengar i och öka mina innehav, men funderar på om jag nu borde lägga kapital i annat än rena aktier. Funderar på Xact Högutdelande, Avanza Zero och kanske preferensaktier (som jag inte har för tillfället). Vad tror du är lämpligt? Min sparhorisont är långsiktig och jag planerar att fortsätta att spara en del varje månad.
Mitt svar: Låter helt okej att sprida riskerna med Xact Högutdelande och boosta utdelningarna med några lågriskpreffar. Jag har inget emot Avanza Zero heller, även om jag inte är helt förtjust i indexfonder som följer den typen av mest-omsatta-index.

Läsarfråga: Valuta, hur skall man ställa sig till att sätta in mer pengar på amerikanska och europeiska börser? Dollarn är tämligen dyr och euron är ruskigt dyr! Men det finns ju många intressanta bolag.
Mitt svar: Redovisningsvalutan och den valutan som ett bolags aktie är noterat i är en sak, vilka länder de har verksamhet i och vilka valutor de påverkas av mer direkt är en annan sak. Valutaförändringar innebär ofta både bra och dåliga saker. Även om noteringsvalutan påverkar utdelningarna rätt mycket är valutorna inte avgörande heller. Valutor rör sig dessutom cykliskt sett över flera år.

Läsarfråga: Vad säger du om e-handels trenden? Kommer t.ex. Realty Income drabbas av denna?
Mitt svar: Fastighetsbolaget Realty Income har inga bokbutiker längre pga e-handeln. Kanske får de fasa ut apotek etc framöver, men sannolikt inte biografer och restauranger. Hittills har de varit vakna och kunnat parera det hela rätt bra.

Läsarfråga: Jag har ett antal miljoner kr som jag skall börja använda/ ta ut successivt om ca 5 år. Önskar din rekommendation på fördelning i % mellan aktier,fonder, räntefonder, Företagsobligationer etc.
Mitt svar: Om jag skulle börja sälja av innehav om fem år skulle jag nog ha en fjärdedel i fonder som Carnegie Corporate Bond och Spiltan Räntefond Sverige och en fjärdedel i de tryggaste preferensaktierna. Resten i aktier och aktiefonder.