I Börspanelen 5 avhandlar vi börslivet under och efter coronakrisen. Det blir allt från de stora kursrörelserna vi nyligen sett till höga värderingar på investmentbolagens aktier samt placeringar som gynnas respektive missgynnas framöver när ekonomierna börjar öppnas upp igen.
Vi går också igenom villfarelsen att många lockas att köpa aktier i Astra Zeneca och Pfizer på grund av deras kommande vacciner, men bolagen har lovat låga priser och att inte tjäna stora pengar på vaccinerna. I alla fall inte i till en början.
Aktierna vi pratar är i kronologisk ordning Lundin Energy, Coor, Pfizer, Astra Zeneca, Cibus Nordic, Intrum, Investor, Swedish Match, Avanza, Nordnet, Addlife, Bure, Creades, Latour, Garo, Norwegian Air Shuttle, SAS och Anoto.
Brookfield Renewable är fortsatt mitt största innehav, trots att jag nu sålt en femtedel av exponeringen mot bolaget.
Infrastruktur i form av produktion av miljömässigt relativt bra el som vatten, sol och vind ligger jag fortsätt gärna tungt i. Det var aldrig tänkt att bli ett så stort innehav som 7,7 procent av portföljen, men kursuppgångarna under de senaste åren gör att jag nu tagit hem lite sköna vinster.
BEP.un står nu för 6,3 procent av aktieportföljen och niomånadersrapporten var stabil (länken går till bolagets rapportsida). Utdelningen pekar fortsätt uppåt i enlighet med det finansiella målet om 5-9 procents höjning om året och produktion av ren energi är en investeringstrend som kan fortsätta, trots de historiskt höga värderingarna.
Börsdatas graf över direktavkastningen i Brookfield Renewable Partners. Som synes har direktavkastningen fallit och det beror på att kursen stigit snabbare än utdelningen.
Att BEP nu har en direktavkastning på säg hälften av vad de brukade ha tidigare om året säger inget om kursen det kommande året. Däremot att värderingen är högre och att risken kanske också blivit det.
Jag förstod förr inte varför aktien var så billig och jag har lite svårt att förklara varför kursen bara stiger nu. Grön modetrend på börsen och lägre räntor än vad marknaden tidigare hade räknat med? Bättre kapitalflöden? Ett plötsligt tydligare behov av el framöver? Krävs en djupare analys för att hitta tydligare svar där.
Att någon gång om året eller mer sällan skala ned i de innehav som börjar bli alltför tunga i aktieportföljen kallas för rebalansering, eller balansering av portföljen. Min erfarenhet är att det precis som skolboken säger är bra över tid (många år), men att i alla fall jag ska röra mina långsiktiga innehav så lite som möjligt på kortare horisont. Lite som det jag skrev i Privata Affärer.
Om BEP passar in i din portfölj eller inte får du som vanligt göra en egen analys av. Det här är bara vad min analys av läget kommit fram till.
Sommarens aktietips när jag blev intervjuad i Dagens Industri (DI) har hittills slagit börsindex. Främst tack vare att Kinnevik B har gått bra sedan juli (länk till DI-artikel bakom betalvägg) och att amerikanska investmentbanken och kapitalförvaltaren Lazard har stigit i dollar räknat sedan tipset i augusti (DI-artikel bakom betalspärr).
Avkastningen ovan är inklusive utdelningar sedan publicering och även börsindexet OMXSGI bygger på totalavkastningen.
Jag har under åren fått frågor om att jag inte ska lämna PA för DI. Att jag ibland uttalar mig i Dagens Industri är inget som påverkar det jag gör åt Privata Affärer. Det löper på som vanligt tills vidare.
Avkastningen från start blir 28,8 procent från nominellt värde, men lite mer för oss som i genomsnitt köpt på oss via substansrabatt. Plus räntan på 6,25 procent då. Jämfört med den måttliga risken är det hög totalavkastning.
Trevligt att Nyfosa köper till rejält över NAV-kursen i Estea Kapitalandelsbevis 3, vilket motsvarar det beräknade marknadsvärdet. Det verkliga marknadsvärdet är ju vad en fastighet kan säljas till så det är ju det som Nyfosa betalar.
Trevligt även att detta var ett av de större innehaven i min breda aktieportfölj. Kursen ligger nu på 119 procent av nominellt värde, men troligen finns det trots alla osäkerhetsmoment ändå ca 5 procent till att hämta innan utbetalningarna kommer i december och därefter.
Första betalar bolaget tillbaka själva kapitalandelsbeviset, det vill säga 100 procent av lånet. Sen kommer resultatandelen, vilket ger ytterligare 28,8 procent. Totalt ca 129 procent av det nominella värdet.
Minns att även Estea första kapitalandelsbevis blev bra. Vi får se när jag eventuellt köper in mig i Estea Omsorg.
Uppdatering 20 mars 2021: Jag har uppdaterat texten ovan med den exakta avkastning 28,8 procent plus ränta. I ursprungliga versionen stod det 25-30 procent, eftersom Estea inte hade de exakta siffrorna klara vid den tidpunkten.
Jag har dessutom köpt in mig i Estea Omsorg med viss substansrabatt.
Via Sveriges Författarfond kunde vi som är författare söka coronastöd från under perioden 2-15 oktober 2020. Eller snarare: ”Extra utlysning av arbetsstipendier till litterärt yrkesverksamma hösten 2020”.
Har du firma och är enskild näringsidkare kan du också söka stöd från andra kanaler, läs exempelvis vad Fortnox konkurrent Visma skriver. Regeringen ställer en hel del krav för att man ska få omställningsstödet.
Jag har inte sökt eller tänker söka stöd för lägre inkomster under de aktuella månaderna. Visst sjönk mina inkomster en del, men det ligger inte i min natur att vilja leva på skattepengar och bidrag. Då jag har viss ekonomisk frihet vill jag att de resurser vi alla är med och betalar via skatten ska gå till de som behöver det som mest.
Jag tänker inte aktivt söka coronastöd, jag har det lite för bra för det nu när börsen återhämtat sig och allt. 🙂 Med det sagt sitter jag inte på sydliga breddgrader och latar mig utan kör på med mina inkomstkällor.
Den sänkta egenavgiften för oss med enskild firma blir det enda stödet jag antar att jag får och det räcker. Funderar på att återbetala det eller skänka till välgörenhet.
Att ”100 procent av den skattepliktiga vinsten för 2019 får sättas av till periodiseringsfond” skulle kunna vara av intresse, men jag vet inte om jag vill skjuta upp så mycket inkomster till framtiden. Jag har inga förluster att kvitta det mot, utan det blir en stor latent skatteskuld. Förvisso blir det också mer kapital att placera på börsen under femårsperioden, men jag har redan periodiseringsfonder så det räcker säger min magkänsla.
Bra för övrigt att vissa kända artister betalar tillbaka det coronastöd de fått då de är rika nog att klara sig ändå.
