10 råd inför din aktieanalys

Tio nya tidlösa råd om börsen och aktier. Av de tio investeringsråden och tipsen i konsten att analysera aktier och förstå sig på börsen gillar jag det översta bäst. För det sparar tid och energi, samt är ett lite elakt råd. Istället för att använda de mest avancerade formlerna med grekiska bokstäver analyserar och väljer jag aktier på ett enklare vis.

Strunta i räknenissarna (krönika på PA:s sajt den 20 maj 2013)
”Vissa saker som den akademiska världens räknenissar har kommit fram till tycker jag du ska strunta i. Visste du exempelvis att du via formler fulla av grekiska bokstäver som ska bytas ut mot statistiska mått som korrelation och kovarians kan beräkna din aktieportföljs risk? Inte? Bra, för det är värdelöst vetande.”

Skyhög direktavkastning är en varningssignal (Aktiechatt på PA:s sajt 16 juni 2013)
”Det är i vart fall en varningssignal att de måste emittera ”preffar” till så låg kurs att direktavkastningen blir så hög.”
Preferensaktier som ger samma direktavkastning som skräpobligationer, 10 procent eller högre, innebär högre risk.

Investmentbolag är bättre än aktiefonder (Krönika på PA:s sajt den 27 maj 2013)
”Jag brukar tipsa om att investmentbolag ger dig riskspridning mellan olika aktier. Plus att förvaltningen är aktiv, billigare än hos Sverigefonder och faktiskt bättre än börsindex i längden.”

Substansen värderas upp när förlusterna minskar (Analys på PA:s sajt den 30 maj 2013)
”När bolag med stor kassa genomför strukturförändringar och gör sig av med blödande verksamheter brukar aktien gå bra. Det frigörs så att säga värden.”

Sprid risken mellan olika preferensaktier (Aktiechatt på PA:s sajt den 31 maj 2013)
”Det är bra att sprida riskerna mellan olika bolags ”preffar”, men kurserna är så pass trögrörliga att du inte direkt behöver sprida ut köpen i tid.”

Ha stor andel aktier på lång sikt (Aktiechatt på PA:s sajt den 31 maj 2013)
”Har du tio års placeringshorisont är det inga problem med åtminstone 50-75 procent i aktier.”

Chans till substansklipp vid nedmontering (Aktiechatt på PA:s sajt den 16 juni 2013)
”Rent teoretiskt skulle det gå att montera ned bolaget helt för att få hela substansen överförd till ägarna. Göra ett substansklipp.”
Bolag som handlas med substansrabatt och som för ovanlighetens skull monteras ned är en bra affär. Köper du för rabatt och sedan får hela värdet har du tjänat en hacka. Men i det här fallet, East Capital Explorer 2013, är det inte aktuellt med ett substansklipp av den sorten.

Ta hem vinsten efter kursrusningar, men sälj inte allt (Aktiechatt på PA:s sajt den 16 juni 2013)
”En långsiktig investerare ska inte sälja allt och stå helt utanför och försöka tajma börsens svängningar, men du behöver inte vara fullinvesterad i dina favoritaktier heller.”
Att ta hem en del av kapitalet efter stora uppgångar är bättre än att kasta sig helt ut från en favoritaktie.

Det kan finnas bra orsaker till premievärderingar (Vostok Nafta-analys på PA:s sajt den 21 maj 2013)
”Att aktien handlas med en premie jämfört det bokförda egna kapitalet beror på att det marknadsvärde som börsen sätter på portföljinnehaven är högre än det som syns i balansräkningen.”

Minska kapitalskatten genom aktieflytt i börsras (Aktiechatt på PA:s sajt den 24 maj 2013)
”Bästa tiden att sälja fonder och aktier och skatta av reavinster är mitt i ett börsras, för då blir vinsten lägst. Detta förutsätter att du återinvesterar pengarna i aktier i en ISK, så du är med när det till slut vänder upp igen och alla framtiden reavinster blir skattefria.”
Fast det allra bästa är att sälja på toppen och köpa tillbaka i ISK på kursbotten, men den typen av tajming ska man inte räkna med att få.

Bostadsmäklarnas privata säljtrick

Jag hittade ett nytt bostadsinvesteringstips på DVD:n Freakonomics. Tydligen är det så att statistiskt sett väntar mäklare tio dagar längre när de ska sälja sina privata bostäder jämfört med hur länge deras kunders diton finns ute på marknaden.

Orsaken är att de på marginalen tjänar väldigt lite extra på att hålla kundens bostad ute på marknaden en extra vecka. Det är lika bra för mäklaren att försöka stänga affären så snabbt som möjligt. Till skillnad från dig – eller den mäklare som säljer sin egen bostad.

En höjning med 10 000 kr är mycket för dig som säljer, men ger inte många extra hundralappar i mäklarens plånbok.

Rådet är därför att inte låta mäklaren stressa en affär, utan avvakta en tag till innan du tackar ja till ett bud.

Därför sålde jag Kinnevik idag

Idag att efter dagens analys  publicerats sålde jag mitt gamla innehav Kinnevik. Kursuppgången, den minskade substansrabatten, den höga värderingen av e-handelsdelen, utmaningen för MTG och de båda teleoperatörernas mogna marknad och prispress är orsakerna.

Dessutom flyttade jag pengarna in till min kapitalförsäkring för att sänka skatten på utdelningarna. Jag sparar även in på förvaltningskostnaden om jag direktäger aktier istället för via investmentbolag.

Å andra sidan tog jag chansen att fylla på i riskkapitalbolaget Ratos, men deras onoterade innehav kommer jag inte åt själv. Jag upptäckte även att mitt innehav i Net Entertainment hade stigit så pass att det vägde tyngre än HM-aktierna. Sålde därför av något i kasinoprogrambolaget och köpte klädkedjan istället. Bättre balans och risk i portföljen.

Efter nedgången i Dibs tog jag lite av pengarna från Kinnevik och fyllde på där också. Känns bättre att via Dibs betalteknik för e-handel för exponering mot hela branschen, även via Kinnevik få exponering mot bara Zalando och CDON.

Kort sagt, Kinnevik ut och påfyllning respektive trimningar i andra delar av portföljen. Jag missar exponering mot den rätt konjunkturokänsliga teleoperatörsbranschen, men alla mina preferensaktier ger stabilitet nog, tänkte jag.

Min sparportfölj har uppdaterats med ovanstående, vilket betyder att Kinnevik försvunnit därifrån. Kinnevik försvann från Privata Affärers köpråd under våren så man kan ju säga att jag följer våra egna råd.

Fyra börslärdomar om passiv aktiestrategi och investmentbolag

I april 2013 formulerade jag dessa fyra börslärdomar om passiv aktiestrategi och investmentbolag.

Passiva aktiestrategier sparar tid
(Krönika på PrivataAffarer.se den 22 april 2013)
”Aktiestrategier som är passiva sparar tid, för då låter du kapitalet arbeta åt dig. All tid och energi kan du skapa andra inkomster med, eller bara njuta av livet med. Långsiktiga och passiva aktiestrategier kan faktiskt slå index dem också, om du köper kvalitetsbolag.”

En av flera bra aktiestrategier är investmentbolag:

Investmentbolag är bättre än aktiefonder
(Aktiechatt på PrivataAffarer.se den 5 april 2013)
”Det är rätt att spara pengar genom att köpa investmentbolag istället för aktiefonder. Utdelningen skulle jag som småsparare inte återinvestera direkt, utan åtminstone klumpa ihop all utdelning under våren till ett aktieköp. Minicourtaget blir rätt högt procentuellt om man köper för små aktieposter nämligen. Är man det minsta orolig för börskrasch eller ny finanskris kan en del kontanter på depån ha en lugnande effekt, så hur snabbt du ska återinvestera beror ju lite på hur optimistisk du är.”

Så funkar det med substansrabatt
(Aktiechatt på PrivataAffarer.se den 19 april)
”Substansvärdet är bolagens egna kapital, alltså nettotillgångarna, alltså tillgångar minus skulder. Ju högre desto bättre. Köper du till ett pris under substansvärdet får du rabatt, alltså mer för pengarna. Investmentbolag handlas ofta med substansrabatt, men så länge inte substansrabatten försvinner eller minskar utan är konstant så får du ingen överavkastning därifrån. Substansen ska därför bara vara en sak i mängden att titta på.”

Behåll åtminstone en del efter en bra start
(Aktiechatt på PrivataAffarer.se den 12 april)
”Köper du en aktie på 5 års sikt ska du inte sälja allt bara för du får en bra start, men har du köpt på dig en tung post som går upp mycket på kort tid kan du sälja en del. Sälj t.ex. aktier värda lika mycket som vinsten du hade innan du säljer. Det går att ha ett långsiktigt innehav i en aktie plus en bunt aktier i samma bolag men som du ser som lite kortare lättrörligare kapital. Prova att öronmärka dina aktier!”

Vårens affärer och uppdaterad sparportfölj

Jag har uppdaterat min sparportfölj något. Dels har jag lyft fram och sorterat om lite så att Råvaror ligger under egen rubrik och Räntekonton är med som ny rubrik.

Dels har jag i april köpt Esteas Kapitalandelsbevis på NDX-börsen. 6,25% i årsränta plus eventuell värdestegring lockade särskilt när jag fick reda på att det handlades med rabatt. 94 procent av det nominella beloppet innebär ju en årsränta extra helt gratis om allt går vägen. Värsta värdeinvesteringen! 🙂

Jag gick i mars in med en post i Tectonas Fastighetsfond efter att ha varit på plats i Panama City. Spännande område och säkert rätt att köpa bostäder där och hyra ut.