Marcus Hernhag

Jag har fått många frågor och preferensaktier och inflation på sistone. Det är relevant att fundera över sådant nu när inflation och räntor börjar stiga. Hög inflation kan som bekant äta upp avkastningen från dina preferensaktier. Här nedan svarar jag bland annat på en fråga om detta ämne.

Fråga: I en chatt på Privata affärer så kom en fråga om att preferensaktier nu gått ner lite, vilket kan tyckas konstigt då direktavkastningen kan vara 7 %. Du svarade att marknaden är rädd för är inflation, för det skulle kunna äta upp avkastningen då preferensaktier i regel inte höjer utdelningen. Men jag tycker det borde vara rätt ok med 7% som alternativ till andra placeringar? Stabil, hög, garanterad löpande avkastning som visserligen inte höjs men det är det ju inte helt säkert att något annat bolag gör det heller. Jag har funderat på att öka i min portfölj med preferensaktier nu på några års sikt men jag kanske tänker fel?
Svar: Så länge inflationen inte tar fart på riktigt utan håller sig på max 2-3 procent är preferensaktierna inte dålig långsiktig placering. I nästa lågkonjunktur kommer antagligen både inflation och räntor att falla ner mot 0-1 procent igen. För det närmaste året ser det inte helt ljust ut för preffar, men för en långsiktig placerare är det bäst att behålla lagom stora positioner. Det är nog inte bråttom att köpa mer, men heller som sagt inget direkt säljläge.

Fråga: Borde inte Fingerprint kräva Carlström på de två årsavgifterna 900.000 kr som han orsakat bolaget i böter? Kan han som misstänkt för insiderbrott sitta kvar (som ordförande?) i valberedningen?
Svar: Carlström borde betala de pengarna, det har han råd med. Han är största aktieägaren och ägarna är de som bestämmer hur styrelsen ska se ut. Så länge han är en fri man skulle han kunna sitta i valberedningen, det är ju ändå han som ytterst bestämmer i bolagets ägarled. Det ser i alla fall inte ut som att Carlström sitter i valberedningen.

Här svarar jag på en bunt nya frågor som alla kretsar kring aktieutdelningar. Trevligt!

Tycker om det där med aktier som ger höga/jämna utdelningar, men för mig passar nog fonder bäst. Hur hittar jag svenska fonder som har denna strategi, hittar bara ”Aktieinvest nya fond ”Aktiespararnas Direktavkastning”. Finns det fler svenska fonder som jobbar med utdelningsföretag eller måste jag gå utomlands?
Den börshandlade fonden XACT OMXSB Utd är en aktiefond som betalar ut utdelningar. Men det är en vanlig indexfond i övrigt och följer inget utdelningsindex utan ett index viktat efter hur stor handeln är i aktierna. Det finns få utdelningsfonder i Sverige, men många i USA.

Har fastnat lite för Spiltans fonder, Aktiefond Investmentbolag och deras nya Globala Investmentbolag fond. Är dessa tre en bra portfölj tycker du?
De tre fonderna blir en bra fondportfölj.

Jag har precis läst din bok ”Bli rik på aktieutdelning” och måste säga att jag är väldigt nöjd med boken! Stort tack till dig. Jag har förstått att många förespråkar svenska utdelare i ISK och utländska i KF men blir det inte enklare om man har samtliga utdelare i en KF? Speciellt om man vill köpa svenskt för de utländska utdelningarna som rullar in och att man då slipper slussa pengar mellan två olika konton. Så min fråga är om det finns någon nackdel med att ha allt i samma KF med avseende på rena utdelningsaktier eller har jag missat något väsentligt?
Jag har själv allt i KF och ingen ISK. Rent teoretiskt skulle det kunna sluta illa om din bank/nätmäklare går omkull och du har KF och de blandat ihop dina med bankens tillgångar. I ISK finns inte denna risk. Dessutom är schablonintäkten från ISK kvittningsbar mot räntekostnaderna för ditt eventuella bolån. Hittills tycker jag enkelheten gör att jag vill ha allt i KF, även om ISK med liten marginal är bättre för svenska aktier.

Det är en grej jag inte blir klok på och jag vet inte ens om jag kommer ställa följande fråga rätt. Det står en kolumn ”% sedan köp” och en ”SEK sedan köp”. Om jag köper fler aktier, efter säg nästa löning, vad kommer hända med denna kolumn då? Jag önskar att jag ens hade någon gissning men jag kan inte formulera vad jag själv tror, om du förstår vad jag menar.
Jag vet inte exakt var du hittat/ser de kolumnerna, men generellt betyder ”SEK sedan köp” den totala värdeökningen i kr för alla dina aktier oavsett när du köpte.
”% sedan köp” bygger på vad du köpt dina aktier för i genomsnitt och jämför det med nuvarande kurser för att få fram procentuell förändring.
Köper du mer aktier så påverkas initialt (sekund ett) inte ”SEK sedan köp”, men sen i takt med att dina nya aktieinköp stiger eller faller i pris så påverkar den. ”% sedan köp” påverkas direkt då ditt anskaffningsvärde blir annorlunda.

Jag är intresserad av att titta närmare på Svenska hundar, motsvarigheten till Greenblatts formel. Du nämner att detta finns med i din bok Den enkla vägen att lyckas med aktier. Har du med statistik i boken som visar att det skulle ha funkat ett antal år bakåt i tiden?  På http://hernhag.se/ hundarna/  har du listat Dogs of the Stockholmsbörsen, där verkar det bara vara en lista över direktavkastning men strykhundar brukar väl även inkludera omvända p/e-talet eller motsvarande? Hur pass konkret är metoden beskriven i din bok? Är den liknande Greenblatts ”En liten bok som slår aktiemarknaden?
Strykhundar är just bara de tio storbolagen med högst direktavkastning. Strategin är ju att årsvis köpa dessa årsvis, så det är inte så svårt eller så mycket att skriva om. I boken nämner jag även en del kända uppgifter om att Dogs of the Dow gett överavkastning i USA över lång tid. Det finns sådan statistik på nätet också om du googlar. Greenblatts formel bygger på avkastningen på tillgångarna. Den är mycket svårare att räkna fram bolagen med.