Marcus Hernhag

Dags för ännu ett inlägg med mejlfrågor och svar som din skäggige aktierådgivare gett. 🙂 Håll till godo:

Är det bra att köpa olja?
Det borde det vara, men det kan lika gärna fortsätta ned ett tag till. Det är svårt att fånga en kniv som faller.

Jag har min del av ”säkra” sparande in cicero avkastning och SPP obligationsfond. Jag läste denna artikel http://blogg.avanza.se/hemberg/2014/12/17/obligationsfonder-kan-smalla/ Och undrar om mina fonder är sådana som menas? Vad tror du själv om risken som han beskriver?
Både Cicero Avkastningsfond och SPP Obligationsfond kan placera i papper med lång löptid, vilket inte är så bra när ränteläget eventuellt vänder uppåt och stiger långsiktigt. Risken som beskrivs i artikeln syftar mer på kredit- och likviditetsriskerna i respektive obligation. Rent teoretiskt kan stora uttag från fonder som sitter i räntepapper som handlas sällan tvingas rea ut sina papper, men risken för det känns som mkt liten. Sannolikt kan dina fonder behålla sina räntepapper löptiderna ut. I det stora hela behöver du inte oroa dig alltför mycket, men riskerna vore lägre i kortare räntefonder.

Jag undrar  om Sandvik och Alfa Laval som du rekommenderat ett tag, ligger en del back på båda och har ingen stress men börjar själv ändå undra om det verkligen är det bästa möjliga just nu…
Just nu är kanske inte Sandvik och Alfa Laval det bästa att äga, trenderna i aktierna är ju inte direkt uppåt. För kortsiktiga är det därmed lite tveksamma innehav, men för oss långsiktiga är det snarare bra lägen att börja/fortsätta köpa dem. På fem år blir det säkert bra.

Privata Affärers portfölj byts bolagen ut eller startar den bara om från noll?
I PA-portföljen brukar vi börja om vid varje års början. En sorts nystart med samma belopp varje år, men oftast flera nya aktier.

Var hittar man dina portföljer?
Min privata portfölj finns på sidan med yrkesmoral och sparportfölj. 

Jag har sen tidigare ca 2,5 miljoner i aktier samt lika mycket i fonder. Jag och min fru är båda 75 år och har inga skulder utan lever ett gott liv. Vi har två vuxna barn samt fyra barnbarn och det är mycket på deras framtid vi tänker. Har du några bra förslag på ca 3-5 år.
På 3-5 års sikt borde det komma en större börsnedgång, men vi vet ju aldrig från vilken nivå den kommer och när. Investera i det du har, men se till att du har åtminstone en del i korta räntefonder så du har balans i portföljen. Efter tre års uppgång vågar jag inte råda köp av aktier för hela summan direkt, snarare köp på rekyler etc.

Jag har aktier i H&M, Telia och Industrivärden. Är detta bra aktier att äga just nu? Min man menar på att H&M t ex är otroligt övervärderade.
Jag har inget allvarligt att invända mot dina aktier. Om det är läge eller inte i H&M beror på vilken typ av placerare du är. För kortsiktiga eller för den som behöver pengarna till annat utanför börsen inom ett år är det kanske dags att sälja H&M. För långsiktiga ägare är det behåll som gäller och kursrekyler kan snarast ses som köpläge. Aktien har alltid hög värdering i form av högt p/e-tal etc, men det säger inte alltid någon om hur kursen kommer att gå. 

Då kör vi på med några frågor och svar om aktier och börsen igen då:

Lundin Gold nyintroducerades nyligen (genom Nordnet och SEB endast). Hur ser du på framtiden för guldet, och mer bestämt Lundin Gold? Jag själv klev in med en slant och som många andra nyintroduktioner 2014 ökade detta endel, men framtiden? Är detta något att satsa på och vad är motgångarna bortsett från att gruvorna går bet.
Guldets trend är varken upp eller ned och det kan nog fortsätta så. För Lundin Gold hänger mycket på hur de lyckas utveckla gruvorna. Jag har inte tittat mycket alls på aktien än, men det är nog att klassa som chansaktie för golddiggers. 

Jag har i alla fall förstått att investmentbolag borde vara en klok bas och har sneglat lite på Melker Schörling, men inte kommit till skott 🙁 Anser du att detta börjar bli ”för sent” nu?
Melker Schörling har kanske inte så mycket potential kvar på ett års sikt, men på 5-10 år är det en annan femma. Aktien svänger dessutom mer än börsen så det är lite riskabelt. 

Du nämner ofta Industrivärden och Investor som förslag i din chatt, sällan Lundbergs. Är det för att du tror mindre på detta bolag eller annan anledning?
Lundbergs är säkert också bra på lång sikt, men efter fjolårets uppgång vore det lättare att rekommendera aktien efter en rekyl. Vilka aktier jag rekommenderar varierar över tid, jag minns inte riktigt varför jag inte nämnt Lundbergs så ofta det senaste året.

Jag undrar varför du inte har någon bank i din portfölj? Misstroende eller är det så att du inte vill få tanke om att du blir gynnad av någon?
Det finns ingen speciell anledning till att jag saknar bankaktie i min portfölj. Jag var glad över det i finanskrisen, men sen hade det varit bra med banker. Alltid är det något som jag stör mig på i bankernas utbud och beteende eller tycker är en lite för hög risk hos bankerna. Jag har lite svårt att se vilka megatrender som de kommer att gynnas och missgynnas av också.

Ser att du har nästan uteslutande ETF:er i ditt fondinnehav. Är det något för en nybörjare som jag?? Fallgropar? Eller är det rätt som jag tänker att om de sitter på ett ISK-konto så sköts alla beskattningar i denna och inget ”deklarationskrångel”?
De ETF:er jag har handlas i USA och det krävs att du skriver på ett par standardavtal för att få handla där. Annars är det i princip för nybörjare, även om det är svårt att få överblick mellan alla olika ETF:er. De följer ju olika index allihopa, även de med samma inriktning. Allt som ger hög direktavkastning och går bra på sikt är bra att äga i KF och ISK.

Jag skulle vilja fråga lite om hur man värderar en aktie? Vilka formler man använder osv.? Och om man verkligen behöver hålla på med aktievärdering när man är långsiktig? Dvs 10-20-30 år framåt. Min strategi nu är att fylla på i dem bolagen som backat och det har fungerat bra och kommer fortsätta så.
Ju längre tidshorisont du sparar på desto mindre viktigt är det med tajming och att köpa till rätt pris. Det finns renodlade utdelningsstrategier där man alltid återinvesterar all utdelning direkt i utdelningshöjande bolag oavsett kurs bara för att få ännu mer utdelning och så vidare. Håll fast vid din strategi. Se även det jag skrivit på om hur jag väljer och värderar aktier om du inte läst det redan.

——

Årets första aktiechatt hos Privata Affärer blir nu på fredag. 

/Marcus

Jag såg att Du efterlyste P/E-tal m m för fonder. Om man går in på Google Finance och kollar på amerikanska ETF så ser man där finns uppgifter om P/E för dessa. Vad som är märkligt är dock att P/E-talen är mycket låga. Finns det någon förklaring till det? Om de definieras på samma sätt som för företag så finns det ju överhuvudtaget ingen anledning till att man skall köpa aktier direkt i några etablerade företag om det inte handlar om sådana som förväntas att utvecklas till kanoner.
P/E-talen på många fonder ser ibland konstiga ut, oftast är de låga. Både för amerikanska ETF:er och svenska fonder. Fondernas P/E-tal är aktieinnehavens P/E-tal viktade efter storleken i fonden, men trots det har indexfonder lite olika P/E-tal ibland. Morningstar.se har P/E-tal som jag tror ska vara senaste redovisade helårsvinst, men hur det är på olika USA-sajter vet jag inte. Sen är det svårt att veta om engångsposter etc ingår i vinsterna och om investmentbolag ingår eller inte. Det vore därför bra om de svenska fondbolagen själva utifrån fastställda riktlinjer rapporterade in värderingar. 

Jag tänkte köpa Investor B men vad händer vid deklarationen när jag inte har minus och plusaktier att kvitta mot i K4 eftersom jag bara har en aktie, eller räknas portföljens alla aktier som separata. Förmodligen tycker du nog att jag borde sprida risken genom att halvera inköpssumman och köpa en till aktie Lundberg eller Industrivärlden. Låter detta bra eller vad skulle du göra?
Det låter bra att köpa ett eller flera investmentbolag. Efter några års börsuppgång är det viktigt att hålla nere riskerna och kanske inte ha allt i aktier, utan en del i korta räntefonder. Köper du aktier i ett investmentbolag räknas det som ett aktieslag och det är bara det som ska deklareras när du sålt det.

Jag tänker att investera aktier, men jag vet inte hur ska jag göra. Om jag investerar 10 000 kronor – vilka aktier ska jag köpa? Kan du ge mig tips?
Investmentbolag är bra att börja med för då får du riskspridning. Dessutom är investmentbolag som Lundbergs, Industrivärden, Investor och Melker Schörling billigare än vanliga aktiefonder. 

En intressant fråga som jag inte vet något om är hur det är med beskattningen av utdelningar som ETF:erna får från företagen och med värdestegringar på deras innehav. Beskattas ETF:erna i USA för detta eller rullas utdelningar och värdestegringar vidare till fondernas delägare som då betalar den totala skatten. Vi har ju i Sverige haft regler för detta som ändrades för ett eller några år sedan. Det här med skatter är alltid intressant för utländska aktier och extra krångligt blir det om utdelningar och värdestegringar beskattas olika – en anledning att ge utdelning i form av återköp. Amerikanska Limited Partnerships (vanligt för infrastrukturföretag och oljebolag) verkar också knepiga för aktieägare i andra länder.
Fonderna beskattas inte för utdelningen de får av aktieinnehaven. Det gör däremot du som fondandelsägare när utdelningen skiftas vidare till dig. I KF och ISK dras det källskatt på utdelningen, men det går att få tillbaka hos de flesta nätmäklare. Motsvarande med eventuella värdeökningar, bara när du köper och säljer kan det bli beskattning om du har vanlig aktiedepå. Ett undantag är ETF:er som köper MLP:er, t.ex. Alerian MLP kan få skatta en del. Amerikanska LP och MLP tror jag dessutom inte vi svenskar ens får köpa och äga direkt av skatteskäl, utan bara indirekt via ETF:er och ETN:er som investerar i sådana.

———

God fortsättning tillönskas alla sparare där ute!