Millicoms press, låna till aktieköp, tajming och utdelningar

Dags för ännu ett inlägg på svar jag gett via mejl. Som vanligt en blandad kompott av börsfrågor.

Vad är det som, så starkt negativt påverkade Millicom aktier, som aktien har fallit så mycket under senaste dagarna?
Millicom tyngs av vd-avhoppet, oro för att tillväxtsatsningarna ska pressa marginalerna i år och att den colombianska valutan försvagats kraftigt. Svagare peso betyder lägre vinst från det landet omräknat i svensk valuta. 

Har möjlighet att låna 500 000 kr till i dagsläget ca 2,5% ränta. Jag har inte tänkt att spela högt eller köpa lottsedlar. Men kan man någorlunda tryggt skapa avkastning på mer än 2,5% så är det ju läge kanske. Vad säger du, är det ett galet projekt att ge sig in i, inte låna till papper? Men om, vad skulle du fördela pengarna på för något?
Att låna billigt kan löna sig. Det tryggaste som finns på börsen på relativt kort sikt är preferensaktier som Akelius Pref, Hemfosa Pref och Ratos Pref. Du får 5-6 procent i direktavkastning, vilket är klart över låneräntan. Stiger inflation och räntor lär kurserna på preferensaktierna falla, annars blir det en bra affär. Vanliga aktier lönar sig bättre sett över många år, men att låna kapital och köpa aktier efter några års uppgång är inte riskfritt direkt. 

Apropå banker och att du inte brukar rekommendera ren flytt till ISK så gjorde jag det ändå häromdagen. Jag har köpt på mig Swedbank under några år och de låg nu på + 230 %, jag tog hem vinsten och får ta skatten, men eftersom jag köpte om dem i ISK:en kommer den lägre skatten på den goda utdelningen hjälpa mig med reaskatten. Rätt eller fel? 
Swedbank-aktien har goda förutsättningar. En bra bank för den som gillar höga utdelningar. Särskilt i ISK där du slipper kapitalskatt på alla utdelningar och därmed via låg avkastningsskatt sänker skatten på utdelningarna. 

Köpte HM och SEB i oktober. Har tänkt att fylla på med ytterligare aktier. Hade tänkt Industrivärlden. Är det dumt att köpa aktier nu eller ska jag vänta och hoppas på en rekyl. Hade tänkt att behålla aktierna långsiktigt, 10 – 15 år.
 Jag har ingen aning om det blir en rekyl på börsen inom kort eller om det fortsätter upp. Med så lång sparhorisont behöver du inte oroa dig allt för mycket för kortsiktiga svängningar om du bara håller fast vid din strategi. Jag tycker i övrigt som jag skrev på http://www.privataaffarer.se/borsguiden/konsten-att-kopa-efter-lang-uppgang-713951 att det är rätt att köpa då och då.

Du hade inte tänkt köpa NCC, jag hade aldrig tänkt köpa Telia, men gjorde det ändå häromdagen. Den höga och säkra (?) utdelningen blev för frestande.
Telias utdelning är att betrakta som säker.

—

I morgon är det som vanligt aktiechatt hos Privata Affärer. Ses då!

Därför köpte jag NCC

Nästan till min egen förvåning blev NCC B mitt nästa aktieinnehav. Har inte tittat så mycket närmare på dem tidigare, bara Skanska. Jag brukar inte köpa aktier som ligger nära ATH, all time high, alltså rekordkursen. Det finns andra som är mer trendföljare och momentuminvesterare än jag. Å andra sidan har det hittills gått bra sedan jag köpte Melker Schörling ”alldeles för sent” och med lite tur går det bra även nu. 

NCC:s direktavkastning är trots kursuppgången goda 4,7 procent. Utdelningen har utvecklats väl de senaste fem åren. Avkastningen på eget kapital brukar vara över 20 procent. Trots trög marknad i Finland tjänar koncernen relativt bra med pengar. 

Nettovinsten under de senaste redovisade fyra kvartalen är 20,27 kr per aktie, vilket ger ett p/e-tal på 12,7 räknat på de 258,30 kr jag köpte aktien till i förmiddags. Det är en låg värdering, men särskilt hög vinstmultipel blir det aldrig för ett konjunkturkänsligt byggbolag som fick sänka ordinarie utdelningen rejält i finanskrisen. 

Främst bostadsbyggandet borde gå bra i alla fall i Sverige de närmaste åren. Det är ju inte precis något överskott på bostäder i Norden. NCC:s kassaflöden borde komma i gång igen framöver nu när investeringarna i befintlig verksamhet uppges vara genomförda. 

Min post i NCC B är medelstor så jag kan öka lite om det blir en större nedgång, vilket gäller flera andra innehav i min portfölj. Jag är full med preferensaktier, trots försäljningen av Ratos Pref utgör de en tredjedel av portföljen, så att satsa mer på stamaktier i olika bolag nu och öka om tillfälle uppstår är nog i längden rätt strategi.

Behovet att krympa antalet placeringar finns kvar. Jag har nu 27 börsnoterade placeringar, vilket känns för mycket. 

Ratos Pref sålt idag

Idag sålde jag mitt lilla innehav i Ratos Preferensaktie. Tyckte den blev väl dyr kring 1940-1950 kr där kursen dessutom vänt ned tidigare. Jag fick 1940 kr per aktie, vilket tillsammans med utdelningen i november sammanlagt gav mig 5,9 procents avkastning på exakt tre månader. Det blir ingen dålig årsränta på ett så pass tryggt innehav. 

Frågan är bara vad jag ska göra istället för pengarna? Vänta på rekyl i Ratos Pref och andra aktier? Alla räntor pekar nedåt så det är snart bara aktier kvar som kan bra avkastning. 

Framtiden för H&M, industriaktier & räntefonder

Dags för ännu ett inlägg med mejlfrågor och svar som din skäggige aktierådgivare gett. 🙂 Håll till godo:

Är det bra att köpa olja?
Det borde det vara, men det kan lika gärna fortsätta ned ett tag till. Det är svårt att fånga en kniv som faller.

Jag har min del av ”säkra” sparande in cicero avkastning och SPP obligationsfond. Jag läste denna artikel http://blogg.avanza.se/hemberg/2014/12/17/obligationsfonder-kan-smalla/ Och undrar om mina fonder är sådana som menas? Vad tror du själv om risken som han beskriver?
Både Cicero Avkastningsfond och SPP Obligationsfond kan placera i papper med lång löptid, vilket inte är så bra när ränteläget eventuellt vänder uppåt och stiger långsiktigt. Risken som beskrivs i artikeln syftar mer på kredit- och likviditetsriskerna i respektive obligation. Rent teoretiskt kan stora uttag från fonder som sitter i räntepapper som handlas sällan tvingas rea ut sina papper, men risken för det känns som mkt liten. Sannolikt kan dina fonder behålla sina räntepapper löptiderna ut. I det stora hela behöver du inte oroa dig alltför mycket, men riskerna vore lägre i kortare räntefonder.

Jag undrar  om Sandvik och Alfa Laval som du rekommenderat ett tag, ligger en del back på båda och har ingen stress men börjar själv ändå undra om det verkligen är det bästa möjliga just nu…
Just nu är kanske inte Sandvik och Alfa Laval det bästa att äga, trenderna i aktierna är ju inte direkt uppåt. För kortsiktiga är det därmed lite tveksamma innehav, men för oss långsiktiga är det snarare bra lägen att börja/fortsätta köpa dem. På fem år blir det säkert bra.

Privata Affärers portfölj byts bolagen ut eller startar den bara om från noll?
I PA-portföljen brukar vi börja om vid varje års början. En sorts nystart med samma belopp varje år, men oftast flera nya aktier.

Var hittar man dina portföljer?
Min privata portfölj finns på sidan med yrkesmoral och sparportfölj. 

Jag har sen tidigare ca 2,5 miljoner i aktier samt lika mycket i fonder. Jag och min fru är båda 75 år och har inga skulder utan lever ett gott liv. Vi har två vuxna barn samt fyra barnbarn och det är mycket på deras framtid vi tänker. Har du några bra förslag på ca 3-5 år.
På 3-5 års sikt borde det komma en större börsnedgång, men vi vet ju aldrig från vilken nivå den kommer och när. Investera i det du har, men se till att du har åtminstone en del i korta räntefonder så du har balans i portföljen. Efter tre års uppgång vågar jag inte råda köp av aktier för hela summan direkt, snarare köp på rekyler etc.

Jag har aktier i H&M, Telia och Industrivärden. Är detta bra aktier att äga just nu? Min man menar på att H&M t ex är otroligt övervärderade.
Jag har inget allvarligt att invända mot dina aktier. Om det är läge eller inte i H&M beror på vilken typ av placerare du är. För kortsiktiga eller för den som behöver pengarna till annat utanför börsen inom ett år är det kanske dags att sälja H&M. För långsiktiga ägare är det behåll som gäller och kursrekyler kan snarast ses som köpläge. Aktien har alltid hög värdering i form av högt p/e-tal etc, men det säger inte alltid någon om hur kursen kommer att gå. 

Jag har köpt lite i Elekta

Nu har jag köpt Elekta. Som vanligt när det gäller stamaktier köper jag i ett bolag med bra historik när aktien rekylerar ned för att bolaget är i en liten svacka. Förr eller senare brukar det löna sig. Aktien har vänt upp senaste tiden, men ligger ändå långt från ATH (kursrekordet). 

P/e-talet är långt över 20, men är ändå mycket lägre än det i Dibs som jag sålt nyligen. Elekta kommer med konjunkturstabil verksamhet, en rörelsemarginal som goda år ligger på 20 procent, samt bra vinst och utdelningshistorik nog aldrig att handlas på särskilt låga multiplar. Som jag lagt till på utdelningssidan har de behållit eller höjt utdelningen åtta år på raken nu.

Direktavkastningen är inte så hög kring 2,4 procent, men duger då de långsiktiga tillväxtförutsättningarna är så spännande. Tyvärr får ju allt fler människor cancer då västvärlden får allt större andel äldre, samtidigt som tillväxtmarknadsländer satsar allt mer på välfärd i takt med att globalisering och kapitalism gör att de blir rikare. 

Elekta har hög avkastning på eget kapital, kring 20 procent. Bland annat tack vare lån som ger hävstång, men finanserna känns okej. Kassaflödet är däremot lite hipp som happ ibland, men utan att ge mig in i debatten kring Elektas bokföring tycker jag det duger så länge de till slut får in pengar för allt de intäktför.

Förutom cancerstålningsprodukter är det även allt mer mjukvaror som Elekta säljer. Ökad efterfrågan på det är väntat och bra för jag har bra erfarenheter av att investera i svenska programmerare och annan IT. Dibs senast t.ex. Med det sagt vill jag gärna lägga vantarna på ett visst renodlat programvarubolag också, även om jag trots bantningsförsök har väl många innehav i min portfölj. 

Nu får vi se om det går upp så jag får nöja mig med det jag har. Eller om det går ner så jag får chansen att öka innehavet. Ungefär som jag skrev i krönikan denna vecka fast Elekta inte ligger på rekordnivåer utan trevligt en bit därifrån.