Kategori: Aktietips & analyser

Den här månaden har jag sålt Skagen Kon-Tiki i kapitalförsäkringen och istället köpt den fonden i IPS. Orsaken är att från en KF kan jag plocka ut utdelningarna om jag vill stärka hushållskassan. Aktiefonder som inte ger utdelning tycker jag som utdelningsjägare därför passar bättre i en IPS där jag inte kommer åt pengarna på ett par decennier.

I IPS har jag även sålt en del Spiltan Räntefond och köpt Skagen M2. I Kapitalförsäkringen har jag dels köpt den börshandlade amerikanska fonden Alerian MLP (AMLP.K) och dels Byggmax. Båda har riktigt bra direktavkastning kring 6 procent.

AMLP ger spännande högriskexponering mot Nordamerikas oljepiplines via alla deras innehav i MLP:er, alltså Master Limited Partnerships. Riskspridning via en bolagsform som inte finns i Sverige alltså, precis som deras lågriskbetonade affärsmodeller. Skulle dessutom den miljöfarliga skifferoljan och skiffergasen fortsätta så lär det gynna alla högutdelande pipline- och infrastrukturägare.

Byggmax har hög direktavkastning trots att bara 1,80 kr av 2,90 kr i årsvinst per aktie delas ut. Vinsten faller knappt i år, trots lågkonjunktur. Expansionen fortsätter, lågpriskonceptet är väl beprövat och håller, verksamheten är lätt att förstå, P/E-talet är låga 10 och avkastningen på eget kapital höga 20 procent.

Både innehaven köper jag på tills vidare basis, vilket betyder att jag kanske aldrig säljer.

Min sparportfölj har uppdaterats med ovanstående.

Två tankar kring riktkurser (Aktiechattsvar)
”Du kan sätta en riktkurs strax under där aktien vänt ned förr, men du kan också köpa aktier och behålla så länge utvecklingen går bra och börstrenden är någorlunda uppåt. Välj det som passar dig bäst.”

Nya råvarucertifikat
”Certifikat är en bra sparprodukt för dig som är mer erfaren än nybörjaren. Är du till exempel orolig för att börsbolagen du äger aktier i ska pressas av stigande råvarukostnader i nästa högkonjunktur kan råvarucertifikat vara lämpliga att komplettera portföljen med.”

Det finns bättre chansaktier än SAS
”Staten ska äga naturliga monopol och ha en del strategiska resurser. Ett tungrott flygbolag som inte klarar konkurrensen hör inte dit. Småsparare som vill chansa på högriskaktier ska undvika SAS-aktien. Det finns bättre investeringar att göra.”

Se upp med högt belånade rörelsedrivande företag (Aktiechattsvar)
”Historiskt sett brukar aktier ofta gå relativt dåligt om bolagets skuldsättning är hög. Hög lån brukar gå bra i fastighetsbolag, där andelen långfristiga skulder är hög. Men i konjunkturkänsliga bolag ska du se upp med stora banklån på ett annat sätt.”

Investmentbolag bra för som första aktie (Aktiechattsvar)
”Jag brukar rekommendera småsparare att börja med investmentbolag. Orsaken är att du då får riskspridning via deras portföljinnehav. Investmentbolag har aktiv förvaltning, men till lägre förvaltningskostnad än aktiefonder. ”

Se upp med hävstången
”Hävstångsprodukter är volatila och ändras mycket i värde från en dag till en annan och på sikt innebär det ett problem på grund av den matematiska effekten.”
Till exempel:

1. Börsen går upp 5 procent en dag. 100 kr placerat i index har därmed blivit 105 kr. Din sparprodukt med hävstång på fem går därför upp med 25 procent och varje hundralapp är nu värd 125 kr.
2. Nästa dag faller börsen med 5 procent. De 105 kr för dig som följt börsen utan hävstång är därmed värda 99,75 kr. Hävstångsprodukten faller med 25 procent och beloppet på 125 kr faller därmed 25 procent till 93,75 kr.

”Om börsen under några månader varken går upp eller ned utan i en slagig sidledes rörelse förlorar du med andra ord pengar. ”

John Bogles bästa råd
Långsiktighet, vara rationell, diversifiera, håll kostnaderna på ett minimum, undvik säljare som får betalt på provision, använd historiken för att se fonders konsistens och risk.

Kundägda fondbolag billigast
Vanguard ägs av sina fonder, vilket ger låga förvaltningsavgifter. Gillar du ETF:er är Vanguard därför ett alternativ.

Tänk på villkoret när du handlar aktier
Min krönika i PA ”Dags för maximicourtage” handlar om när Avanzas courtage var 51,6 procent av kostnaden för de två sista aktierna när jag köpte aktier i Dibs. Pålägget var därmed 106 procent. Undvik små affärer och tänk på villkoren alltså.

Aktier ger skydd mot inflation
Saxat från aktiechatten den 26 oktober:
”…om bolagen drabbas av inflationen lika mycket i intäkts- som i kostnadsledet så kommer vinsten att öka i takt med inflationen. Inte helt säkert att det blir så för alla bolag, men störst inflationsskydd finns i bolag med reala tillgångar som råvaru- och fastighetsbolag.”

Lite kort om säsongseffekter
Saxat från aktiechatten den 26 oktober:
”November till april är bästa börshalvåret rent statistiskt. Men det finns många undantagsår så det är inget att fästa allt för mycket vikt vid. Sen beror det hela på vilken placeringsghorisont man har också. ”

Jag skrev en lite arg krönika på PA-webben när SFK hade bränt minst 30 procent av kapitalet i Norsemen Fund i courtage. Det var en fond de kallade för avgiftsfri. Här är några börslärdomar citerade:

”Lärdomen för oss småsparare att inte satsa pengar ens i vanliga aktiefonder som har en mycket hög omsättningshastighet. Slår de index må mycket bli ursäktat, men de flesta vanliga Sverigefonder gör inte det i längden. Mycket handel och courtage för liten avkastning med andra ord. Världens rikaste och mest framgångsrika företagare putsar inte på sina innehav fram och tillbaka, utan behåller sina aktier och utvecklar företagen istället.”

(…)

”Majoriteten av de bästa investerarna håller en låg omsättningshastighet, exempelvis Warren Buffett. Även svenska investmentbolag som Melker Schörling och Ratos småhandlar inte, utan gör några större affärer och då och då stället. Ta rygg på sådana också.”

Efter krönikan hörde Skagen Fonder av sig och meddelade att de har en låg omsättningshastighet i deras vid den här tidpunkten tre aktiefonder – mellan 23-33 procent beroende på fond. Det skulle enligt dem innebära att snittinnehavet stannar kvar i portföljerna i 3-4 år.

De följer inget börsindex slaviskt, och de handlar inte för ofta. Rätt bra, tycker jag. Därför får de vara kvar bland mina tillgångar.

Här är en ny omgång med allmänna börsråd och investeringsstips utifrån de artiklar jag skrivit. Inte alla som citerar sig själv varenda månad!
🙂

Tumregel för bättre placeringar i grödor
Grödor är substitut för varandra och då och då tenderar spannmål att rusa i höjden på grund av missväxt, minskade odlingsarealer och/eller ökad efterfrågan.
”Tumregeln som hjälper dig till bättre placeringar med jordbruksprodukter är att inte satsa långsiktigt på det senaste halvårets stora prisvinnare, utan vänta på nedgång. Det är nämligen bara en tidsfråga innan det kommer en större skörd som pressar priset igen.”

Två ETF-regler för nybörjaren
”Vissa ETF:er gör samma sak, men kostar olika mycket.”
Se dessutom upp med att många fondbolag i informationen om ETF:erna på sina sajter tar upp det senaste kvartalets utdelning omräknat till årsbasis, vilket är vilseledande då det delas ut olika mycket kapital varje kvartal.

Så hanterar du valutaeffekter
Som börsplacerare kan du nästan strunta i valutaeffekter då de är svårprognostiserade, motstridiga och svänger mindre än aktiekurserna. Bolagen har dessutom olika typer av valutasäkringar och verksamhet i många olika länder och valutor.

Tillväxtbolag behöver lönsamhet förr eller senare
”Snabb tillväxt i intäkter är bra, men vinstförbättringar är på sikt bättre. Det är svårt att gissa framtiden, men god historik ökar dina chanser.”
”Störst sannolikhet att hitta långsiktiga vinnare bland tillväxtbolag gör du bland de kontinuerligt växer både i försäljning och i resultat. Minns IT-bubblans tillväxtraketer som i regel saknade allt lönsamhet heter.”

Var långsiktig men inte helt passiv
Jag har fortsatt att aktiechatta med läsare och sajtbesökare, och i månadens sista chatt skrev jag bland annat dessa tumregler och börsknep:
”Är du långsiktig är det i regel lika bra att aldrig gissa hur börsen ska gå, utan bara följa bolagen och deras framtidsförutsättningar. Satsa på att få mer utdelning från aktierna varje år hellre än att tajma marknaden. Vill du lugna nerverna är ett knep att sälja lite grann, så du har kontanter redo att köpa för om det går ned. ”