Kategori: Aktietips & analyser

Kom igång med aktiesparande via min guide. Lär dig sen mer om bra aktiestrategier och vad jag tycker om olika aktier och bolag. Läs denna guide till var du hittar alla mina aktietips. I denna kategori finns blogginlägg med temat Hernhags Utdelare och annat inom aktier och börsen, inklusive råd och tips om fondportföljer och aktieportföljer samt allmän börskunskap och analyser.

Kategorinamnet aktietips innebär inte att det är köpråd, utan att jag skriver bara om vad jag investerar i och hur jag bygger min sparportfölj.

Allt ska ses som inspiration och inget annat. Beslutet och ansvaret för att köpa och sälja aktier är förstås ditt eget. Jag guidar och föreslår, men du avgör och gör din egen analys. Detta är inte aktietips i betydelsen rådgivning och alla aktier kan sjunka i kurs så vi förlorar delar eller hela beloppet.

Fastighetsbolaget Tectona Capital tar in kapital

En av de mer spännande sätten att investera i bostäder är Tectona Capital. Det är ett av mina onoterade innehav, som nu genomför en ägarspridning med sikte mot NGM MTF.

Tectona köper lite förenklat ägarlägenheter och styckar upp dem i mindre lägenheter som hyrs ut. Priserna i Panama är lägre än i Sverige, men stigande. Bolaget är lönsamt, men expansivt så vinst och utdelning hålls nere till förmån för expansion.

Teckningstiden varar till den 24 april. Emissionskursen på 3,10 kr känns rimlig utifrån den information som finns. Bolaget redovisar inte marknadsvärde av varje tillgång likt de stora svenska fastighetsbolaget. Det bokförda egna kapitalet i Tectona är därmed mindre än det egentliga. Läs mer i memot som bolaget gett ut.

Tectona äger även lite teakplantager. Detta då bolaget 2006 drog igång som ägare och förvaltare av teakplantager som man sålde ut ägarandelar av. Nu är fokus mot fastigheter, som har fördelen att de ger positiva kassaflöden snabbt. Teakplantager ger inga kassaflöden att tala om förrän vid slutavverkningen efter 20 år.

Jag har redan en rätt stor post i bolaget och tecknar inte mer i nuläget. Tectona Capital är en högriskinvestering, då bolaget är litet, personberoende och Panama långt borta. Lyckligtvis är landet en väl fungerande marknadsekonomi med relativt låg andel korruption.

Läsarfråga: Realty Incomes stamaktie eller preferensaktie?

Läsarfråga: Ditt innehav i Realty Income, är det preffar eller stamaktier? Vilket av aktieslagen föreslår du och vilket ger månatlig utdelning? Jag har en ganska bred portfölj men ännu inget i nämnda bolag.

TACK för många bra råd genom åren och lättbegripliga böcker!

Mitt svar: Det är stamaktien för Realty Income som jag äger och det är den jag rekommenderar. Aktien ger månatlig utdelning och lär ge fortsatta utdelningshöjningar.

Tack för berömmet, trevligt du gillar mina böcker.

Jag har sålt ut i Betsson och H&M

Mars månads affärer för mig privat är att jag sålt mitt kortare innehav i Betsson och min mångåriga position i H&M.

Båda transaktionerna går i samma linje som när jag sålde Clas Ohlson. Återförsäljare till konsumenter står inför fortsatt stora förändringar och jag byter strategi där bort till andra konsumentvarubolag.

Betsson ser inte att återgå till positiv kurstrend och även som spelutredningen med dess förslag är inräknat i kursen så innebär det faktum att speloperatören får betala skatt lägre vinster och troligen även lägre utdelningar framöver. Jag köper hellre mer aktier i Netent och går in i Evolution Gaming, som levererar system till kasinobolagen. Eller andra konsumentbolag som inte är återförsäljare.

I H&M var rapporten ännu ett steg bort från stigande rörelsemarginal. Det var inte det jag ville se. Nu säger ledningen bara att det är ”realistiskt” men tuffare att nå bättre marginal i år. Investeringarna och utdelningen är fortfarande större än kassaflödet från verksamheten, även om just detta kvartal är säsongsmässigt svagt.

H&M har 8,4 miljarder kr i likvider (drastiskt lägre än för ett år sedan) och 16,1 miljarder som ska delas ut, varav 8 miljarder nu i vår. Samtidigt är det fortsatt full gas när det gäller nya butikskoncept. H&M har idag sju varumärken och ett åttonde drar igång i höst i London. Kläder och fika i samma butik är tydligen det H&M tror ska funka. Sic! Ett nionde varumärke planeras därefter. Det här betyder ytterligare investeringar i inventarier och marknadsföring och det tar alltid 1-2 år innan en ny butik blir lönsam. Samtidigt innebär alla butikskontrakten en allt mindre flexibilitet, ju längre kontrakt som tecknas desto dyrare att säga upp om e-handeln slår ännu hårdare framöver och butiker måste stänga eller flytta till mindre lokaler. Ovanpå alltihopa en försäljning som fortsatt är svag i jämförbart antal butiker.

Jag ser inga utdelningshöjningar för H&M de närmaste åren, snarare risk på nedsidan även om det nog inte är någon stor fara.

Jag har nu kastat ut återförsäljarna av konsumentvaror i butik ur min portfölj efter att under drygt ett år ha sålt först Byggmax samt nu Clas Ohlson och H&M. Likviderna från Betsson har investerats i befintliga portföljinnehav. H&M-pengarna går nog samma väg framöver.

I nästa börskrasch köper jag gärna SCA Hygien eller amerikanska P&G. Annars är jag nöjd med Swedish Match och Boston Pizza Royalties Income (som är en royalty-trust och får procent på intäkterna från pizzabutikerna och är därmed inte direkt en butikskedja).

Jag säljer Clas Ohlson och köper Hexagon

Efter en hel del grubblerier har jag sålt Clas Ohlson och köpt Hexagon istället. I grunden är jag fortfarande utdelningsinvesterare, men framtiden ser så mycket ljusare ut för Hexagon är jag gärna går ned i direktavkastning.

Överraskande nog har Hexagon ett P/E-tal som är något lägre än Clas Ohlsons dryga 25. Detta trots att Hexagon har stigande marginaler, en vinst som växer, megatrender som talar tydligare till bolagets fördel, mycket hög rörelsemarginal, etc.

Clas Ohlson har dessutom en allt tuffare marknad framför sig i takt med att e-handel förändrar förutsättningarna för återförsäljare. Bolaget har ovanpå det en hög utdelningsandel och även om investeringarna i IT-system, e-handel och nya marknader kostar en del för tillfället stiger inte vinsten långsiktigt. Enligt Börsdatas tioårsöversikt av vinsten per aktie är trenden i sidled även om 2015 innebar vinstrekord.

För Hexagon pekar allt uppåt, även den långsiktiga kurstrenden. Bolaget är mycket mer än sin numera lite omstridda VD Ola Rollén. Oavsett hur det går med insiderbrottsmisstankarna är Hexagon i vinnarspåret när det gäller att via mätteknik (som sensorer) och mjukvaror (inom bl.a. CAD och CAM och 3D-modeller) effektivisera olika delar av samhället. Industrier och fabriker, infrastruktur, lantmäteri och offentlig säkerhet.

Om aktien hickar till igen vid eventuell rättegångsoro eller annat köper jag mer. Clas O var en ganska halvliten till medelstor post och det är Hexagon också.

Mina första Clas Ohlson-aktier köpte jag innan finanskrisen när jag började byta från allemansfonder till aktier. Med facit på hand blev det ingen vidare affär, inte särskilt många procent om året alls. 🙁 Stannar gärna som kund hos Clas O ett tag till.

Apollo Global Management nytt finansbolag i portföljen

Efter att ha läst Marc Lichtenfelds köpråd slog jag i fredags till på Apollo Global Management (ticker APO). En halvstor post som ger mig 6 procent i direktavkastning. Det här är en placering där jag inte är lika noga med att utdelningen stiger, utan det är just hög direktavkastning och bra underliggande verksamhet som lockar. Utdelningen kommer att gå både uppåt och nedåt mellan kvartalen.

Kurstrenden i aktien är stigande och bolaget utvecklas bra. Långsiktigt har kapitalet de förvaltar stigit snabbt, 2006-2016 med i genomsnitt 23 procent om året. Fokus är värdeinvesteringar och verksamheten är att Apollo förvaltar fonder, ETF:er och så kallade annuiteter samt finansiering/skulder.

Apollo tar även gärna hand om tillgångar i kris för att göra de lönsamma. Blir det sämre tider eller bara högre räntor kommer bolaget att kunna gynnas långsiktigt.

Jag har länge velat ha ett fondbolag, då sådana lätt ökar vinsten utan att kostnaderna stiger. Detta då fondförmögenheten stiger efter insättningar från kunder och/eller börsen går upp. Istället för T. Rowe Price eller något blev det Apollo.

Och jag som ville trimma antalet innehav i min sparportfölj. 🙂