Kategori: Aktietips & analyser

Kom igång med aktiesparande via min guide. Lär dig sen mer om bra aktiestrategier och vad jag tycker om olika aktier och bolag. Läs denna guide till var du hittar alla mina aktietips. I denna kategori finns blogginlägg med temat Hernhags Utdelare och annat inom aktier och börsen, inklusive råd och tips om fondportföljer och aktieportföljer samt allmän börskunskap och analyser.

Kategorinamnet aktietips innebär inte att det är köpråd, utan att jag skriver bara om vad jag investerar i och hur jag bygger min sparportfölj.

Allt ska ses som inspiration och inget annat. Beslutet och ansvaret för att köpa och sälja aktier är förstås ditt eget. Jag guidar och föreslår, men du avgör och gör din egen analys. Detta är inte aktietips i betydelsen rådgivning och alla aktier kan sjunka i kurs så vi förlorar delar eller hela beloppet.

Minisälj i Realty Income & Digital Realty

Jag sålde extremt lite i fastighetsbolagen Realty Income och Digital Realty efter de stora kursuppgångarna. När direktavkastningarna kryper ned mot 4 procent började WP Carey med 7 procent att locka så jag ökade lite där istället. De två förstnämnda är fortfarande två av de allra största innehaven jag har och utdelningarna där är säkrare.

Däremot kanske inte så säkra att WP Carey förtjänar så mycket högre direktavkastning. Risken tror jag är högre men inte så mycket högre där.

Sen vill jag inte sälja placeringar i upptrend och köpa det i nedtrend i stor utsträckning. En liten liten omviktning däremot för att direktavkastningen lockar går an, men inte mer.

Jag ökade lite i Crown Castle också, men det är fortfarande ett för litet innehav.

Nu köpte jag Tele2

Tele2 är konjunkturstabilt och direktavkastningen på 7,7% var oemotståndlig. Köpte att lagom stor post på 69,50 kr.

Tele2:s vinst 2015 var 2,84 kr per aktie för kvarvarande verksamhet (efter att man lämnat Norge och Ryssland). Samtidigt delar bolaget ut 5,35 kr per aktie, vilket är långt mer än hela vinsten. Sänkt utdelning att vänta?

Nej, Tele2 hade engångskostnader och avskrivningar på totalt 3305 miljoner kr, vilket är 7,4 kr per aktie. Kassaflödena räcker alltså. Nu kommer bolaget att investera en hel del till i nya 4G-nät i Holland och andra länder, men det är lönsamma investeringar som det går bra att låna till.

Samtidigt genomför bolaget ett sparprogram som ska spara 1 miljard kr från och med 2018. Det motsvarar kostnadssänkningar på 2,2 kr per aktie. Tele2:s kassaflöden från den löpande verksamheten kommer att stiga.

Direktavkastningen på 7,7 procent är därmed uthållig och lockande. Ändå ligger Tele2 utanför listan över stabila utdelningsbolag. Orsaken är att de ibland sänkt den ordinarie utdelningen, men alla extrautdelningar kompenserar för det. De är inte stabila, men ger väldigt mycket utdelning ändå.

Lägg till att bolaget har en progressiv utdelningspolicy sedan 2015. Målet är att höja utdelningen med 10 procent per år under de efterföljande tre åren.

Att aktiekursen ligger på kursnivåer som först sågs 1998 är däremot inte så avgörande. Alla utdelningar gör att kursdiagrammen säger lite om totalavkastningen och ett bolag som delar ut så mycket som Tele2 kommer aldrig att bli kursraket. Inte för det behövs för god totalavkastning, men ändå. Det ger med det sagt en indikation om hur långt kursraset gått, även om det är mer relevant att påpeka att aktien är nere på nivåer från finanskrisen 2009. Bara i år har Tele2 fallit 20 procent.

Lägg till några insiderköp i början av februari i år.

Norden dominerar Tele2:s verksamhet och mobila nät (för telefoni och data) har en stor framtid för sig, även om det är en investeringstung verksamhet. Kanske blir det några procents tillväxt som kan driva upp vinster och kassaflöden. AT&T är en tryggare utdelningshöjare med 5,3 procent i direktavkastning, men Tele2 är en kassako som delar ut ännu mer om än osäkrare när det gäller finansieringen.

Sammantaget tillräckligt gott för mig att köpa. Medelstort innehav jag kan öka om det går ned mer i, annars tillräckligt för att vara nöjd.

Därför gick jag igång om inflationen i dagens webb-TV

Den 16 februari 2016 var jag med i Börslunch hos EFN. Där gick jag igång om hur svårt det är för inflationen att ta sig. Det finns många anledningar till inflationspressen och negativ ränta räcker inte för att kunna få upp inflationen i Sverige till målet på 2 procent.

Ingves svar på Charlottes fråga om oljepriserna säger ju mellan raderna att det inte alls är Riksbanken som kan få upp inflationen utan (eventuellt något år framöver) stigande råvarupriser. Möjligen Riksbankens räntesänkningar och oljepriser som slutat falla jämfört med året innan, men jag tror inte det heller räcker alls.

Det finns så mycket som pressar de flesta priser i samhället att Riksbanken enligt mig är chanslösa att få upp inflationen till 2 procent. I alla fall långvarigt. Prispress är en megatrend. Därför går jag lätt igång och babblar på när ämnet kommer på tal. Det är helt meningslöst att Riksbanken sänker räntan marginellt till -0,5%.

Däremot gillar jag som flera av aktierna vi pratar om i programmet: Netent (som jag äger aktier i sedan flera år), Enea och Proact. Haldex är intressanta de också, men väldigt svängig aktie.

Och som sagt, härligt för en nettoköpare när det går ned på börsen.

HCP värt att behålla, men inte att öka i

Amerikanska fastighetsbolaget HCP faller hårt på sitt bokslut. 2015 gick okej om vi bortsett från orosmolnet HCR ManorCare. Det är största kunden/hyresgästen som har problem med myndighetsgranskningar.

Det som får aktien att falla är prognosen för 2016.

Full year guidance, not including the impact from unannounced future transactions, for FFO per share of $2.74 – $2.80; FAD per share of $2.62 – $2.68; and EPS of $1.49 – $1.55

HCP har höjt utdelningen årligen 31 år på raken. Det kan man klara även 2016. Höjs utdelningen per aktie från $2,3 till säg $2,4 kommer mer än hela vinsten per aktie (EPS) att delas ut. Det är inget problem då kassaflödena är starkare än då.

FAD på $2,62 är högre än utdelning och är det som gör att de kan hålla sin svit. Om långt mer än 100 procent av vinsten och drygt 90 procent av fria kassaflöden (FAD) delas ut blir det inte mycket kvar till investeringar. Det är ett problem om än ett litet.

Dessutom kan det under året bli räntehöjningar från FED och komma fler smällar från HCR, som klarar sina hyror och räntor med allt mindre marginal. Då är utdelningen mer i fara.

I övrigt är HCP lockande efter raset med 8 procents direktavkastning. Å andra sidan ger branschkollegan SNH över 11 procent nu och de klarade finanskrisen utan sänkningar, men höjer sällan utdelningen.

Det känns därmed som om nedsidan finns kvar i HCP, men klarar de detta är uppsidan stor. För tillfället tror jag inte det är bråttom att köpa HCP, att inte ett enda orosmoln till skulle komma och få aktien ännu billigare skulle förvåna mig.

Så länge utdelningen behålls behåller jag och gillar att äga ett bolag fokuserat mot sjukhusfastigheter. Efterfrågan borde vara bra långsiktigt med åldrande befolkning.

Däremot hoppas jag att jag kan avstå från att öka. Jag ska i alla fall sova på saken. Realty Income och Digital Realty Trust är mycket tryggare och HCP:s höga direktavkastning är en sorts varningssignal om riskerna.

Two men down i rapportfloden

Då Sandvik sänkte utdelningen sålde jag samma dag som rapporten. Totalavkastningen blev -5,4%, vilket är inte så mycket. Min utdelningsstrategi säger mig att jag ska vara skeptisk till sänkt utdelning. Jag trodde jag köpte kvalité när bolaget hade tillfälliga problem, men just nu ser det ut som om jag hade fel när jag började köpa aktien 2013.

Byggmax blev en bra affär trots raset på rapporten. Första köpet gjordes på 29 kr i slutet av 2012. Ökade sedan ett par mindre poster som du kan se nedan. Inklusive utdelningen blev avkastningen totalt 123 procent. Att köpa kvalité sedan det rekylerat kan löna sig.

Källa till graferna är Avanza. K betyder köp och S står för sälj. S-markeringen i Sandvik diagrammet syns av någon anledning inte över längre tidsperioder då det skedde lite för sent.

Hoppas det inte blir fler utdelningssänkningar. Jag vill ju behålla aktier och inte hålla på och handla hela tiden. Å andra sidan är börsen på väg ned och håller det i sig kan det med lite tur dyka upp riktigt bra lägen i andra bolag under året.