Hoppas att Swedish Match blir fint som snus

Jag har i det närmaste tjatat om Swedish Match, senast i dagens krönika, och dessförinnan i både Privata Affärer och Placeringsguiden vid olika tillfällen. Nu har jag gjort slag i saken och levt som jag lär och det genom att köpa en post i Swedish Match. Jag sätter mig därmed i samma båt som de som redan följt mitt råd.

Här är fyra fördelar som jag ser med Swedish Match-aktien:
* De har aldrig sänkt utdelningen.
* Jag har fortsatt hopp om framtida vinster.
* De är konjunkturstabila.
* Trogna kunder och skyhög marknadsandel i premium-segmentet på snus i Sverige.
* Aktien har backat och inte alls hängt med i kursuppgången.

Jag finansierade affären genom att sälja innehav i två räntebevis: Delar av RB Stora Enso och hela RB Volvo. Dels har den rörliga (STIBOR-kopplade) räntedelen sjunkit, dels har de stigit i värde. Alla räntebevis löses på respektive förfallodag in till 100 kr (egentligen 100 procent av det nominella värdet), så nu när jag sålde till 106,20 kr respektive 103,70 kr sålde jag till någon som går miste om över ett års avkastning. Alla som köper nu till exempelvis 106 kr och behåller hela löptiden förlorar ju därmed 6 kr, alltså 6 procent. På nuvarande kursnivåer är räntebevisens teoretiska ränta mycket låg, se den kolumnen hos Avanza.

Min sparportfölj är uppdaterad med ovanstående.

Jag minskade också lite i Clas Ohlson och ökade i Ework. Från en kurslyftare till en eftersläpare med högre direktavkastning. Jag har fortfarande mer kapital i Classe och på begäran ska jag lägga upp en blogginlägg med fördelning och viktning i min börsnoterade sparportfölj. Det kommer när jag får en stund över… 🙂

Sen vill jag tillägga att jag inte direkt rekommenderar att någon ”följer John” och kopierar mig. Se det däremot som en upplysning och som inspiration.

F&S: Sectra, Arcam, Israel & autocalls

Vad är din uppfattning kring Autocalls?(Strukturinvest, Eric P, Garantum). Är Autocalls endast bra om man tror på en svag positiv ökning av index de närmsta fem åren?
Autocalls lämpar sig för de som tror på neutral eller svagt stigande börs. Autocalls kan bli inlösta redan efter ett år, så placeringshorisonten beror ju lite på. Uppläggen är likt de för aktieindexobligationer ofta rätt krångliga, så autocalls är inget jag rekommenderar i allmänhet. Som ett komplement i en portfölj kan de tillföra en del riskspridning.

Vilka skulle du rekommendera av Sectra och Securitas?
På nuvarande nivåer lutar jag åt Securitas, men fortsätter rekylen ned i Sectra finns det nog långsiktigt mer att hämta där.

Vad är det som händer med Sectra? Sjunkit som en sten senaste tiden, men har bra utdelning. Vad tror du om bolaget och aktien?
Jag tror det bara handlar om vinsthemtagningar. Aktien är trots allt upp med 54% på ett år och 120% på tre år. Sectra är ett kvalitetsbolag, men det svänger väldigt mellan kvartalen.

Israel är ju framgångsrika på många områden. Hur köper man fonder/aktier i israeliska bolag?
Jag hittar inga Israelfonder. Du får i så fall leta efter enskilda aktier, som Teva Pharmaceutical som är noterade i New York.

Vad händer  med Arcam – den faller?!
Arcam backar på vinsthemtagningar, insiderförsäljning och en vinstvarnande branschkollega. Aktien är fortfarande upp över 1600 procent på tre år så senaste månadens nedgång på 17 procent är så mycket än relativt sett.

————-
Det var allt för idag. Fler frågor och svar kommer i nästa aktiechatt hos Privata Affärer. Trevlig helg!
/Marcus med skägget

En ny sida om bra och dåliga böcker om börsen

Du läste väl krönikan på Privata Affärers sajt i måndags? Vill du läsa mer om vad jag tycker om olika böcker inom finans och ekonomi kan du läsa alla mina bokrecensioner – om både bra och dåliga böcker.

Den nya sidan på hernhag.se har inga aktietips, eftersom sådana passar bättre i en datumstämplad krönika där jag kan gå igenom konkreta exempel på bolag och aktier som är funkar för tillfället. På den här sajten hamnar bokrecensionerna i kategorin tidlös information i toppmenyerna.

Utdelningar plus fonder för KF

Har du något att föreslå som vore lämpligt att lägga in i en KF, dvs någon som ligger i 5 – 10 % nivån? Jag tycker det vore bra med 4 – 5 olika fonder.
Fonder som är bra på många års sikt och som jag och Privata Affärer gillar är Carnegie Sverigefond, Lannebo Corporate Bond, Skagen Global, Skagen Kon-Tiki, BL Global Equities.

När SCA sänkte utdelningen – var det då i relation till vinsten eller förlust som gjprde att de sänkte ’ den? Eller var det möjligen att de skulle framöver göra investeringar som de behövde pengar till?
När SCA sänkte utdelningen var det mitt i finanskrisen och då blev alla resultat pressade, särskilt de med lite lån. SCA sänkte nog mest av försiktighetsskäl, inte att vinsten rasade så väldigt för den sjönk relativt måttligt.

Om vissa bolag inte har sänkt utdelningen något år kan jag instämma i, men när de inte höjt densamma kan man ju indirekt säga att de har sänkt den. Hennes & Mauritz ska dela ut 9,50 kr per aktie. det gjorde de även senaste gången. Den summan är inte lika mycket värd nu som den var då. Om det ska vara ”riktigt” borde de höja utdelningen i relation till inflationen, som brukar vara cirka 2 procent!?
Ja, men det har varit väldigt låg inflation de senaste åren. Om inflationen istället är 3-4 procent och höjningarna uteblir vore det klart sämre. Tyvärr lite för omfattande arbete att inflationsjustera allt.

Vad gäller Hufvudstaden och andra bolag med C-aktier – är det någon skillnad på dem då det kommer till rättigheter, skyldigheter, förmåner eller annat som skiljer dem från A- aktier?
Det främsta som skiljer är Hufvudstadens A-aktier från C-aktier är rösterna på bolagsstämman. Som småsparare är det viktigare att ta den aktien som har en vettig handel och i Hufvudstaden är det A-aktien.

———

Det var alla frågor och svar som helgläsning för denna gång. Fler mejl och aktiechattar hos PA kommer framöver.
/Marcus Hernhag

Q&A: Oriflame, Yale-modellen & investeraravdraget

Här är en ny frisk omgång med frågor och svar som jag fått:

Vilka aktier gäller investeraravdraget för?
Alla börslistor utom Stockholmsbörsen och NGM har aktier där nyemissioner investeraravdraget gäller. I alla fall som jag tolkar det jag läser, se till exempel det här: https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2013/12/05/cybaero-skatteverket-andrar-uppfattning-godkanner-investeraravdrag-i-isk.html
Cybaero på First North omfattas alltså av investeraravdraget, även i ISK.
Sen är ju de flesta bolag som smålistorna riskabla och går med förlust, så det är inte givet att det är bra affärer att teckna ändå.

Läste med intresse din artikel om Yale-modellen och undrar om den är framtagen för den svenska marknaden eller för USA? Det är ju viss skillnad på det första tillgångsslaget om hemmamarknaden är den amerikanska jämfört med den svenska, eller?
Eftersom Yale finns i USA utgår jag från att den har amerikansk utgångspunkt. Men både svenska och amerikanska bolag är mer eller mindre globala nuförtiden. Jag applicerade därför modellen på våra svenska förhållanden och där blir USA:s storbolag globala aktier och våra svenska inhemska. Dessutom såg det ut som att Yale över tiden ändrat fördelningen mellan de olika tillgångsslagen.

Jag har sett att Oriflame (kosmetika) vandrat neråt i kursen avsevärt trots väldigt bra utdelning, antagligen oron i Ryssland o Ukraina (sämre försäljning) som bidrar till detta. Skulle du kunna tänka dig ändå att gå in i den aktien, då den börjar bli billig?!
Oriflame är ett turn around-case, men de har nyligen sänkt utdelningen och det finns risk att en vändning dröjer. Jag står tills vidare fast vid det jag skrev rätt nyligen om Oriflame.

Eftersom du tycks vara hemskt duktig på aktier o aktieinvesteringar, vill jag få ett gott råd: Jag ska ta ut nu 500 000 kr från banken och tänkte placera dem i aktier (det går nog bra två år till innan raset kommer?). Tänkte placera hälften i s k säkrare aktier och återstående i mer riskaktier s k kryddor eller nästan kryddor; vad har du att föreslå, som skall väl räknas till en av experterna? Vad säger du? Finns det verkligen ngt alternativ till aktier just nu, då räntan är fantastiskt låg samt högre vinster i bolagen är i annalkande?
Ett ras eller en rekyl kan komma när som helst. Det är inte säkert bolagens vinster kommer som många hoppas och tror. Dessutom är tajming svårt. På flera års sikt lönar sig säkert aktier, men jag är inte helt säker på hur det blir på två år, men den långa trenden är i vart fall skönt uppåtriktad. Jag gillar nästan alla utdelningsaktier på http://hernhag.se/?page_id=837 Många av de aktierna har redan stigit liksom det mesta, men kan du snappa upp bolag du tror på efter rekyl kan det vara ett bra läge. En bra start och grund i portföljen för den som ska köpa aktier är investmentbolag som Investor och Industrivärden. De är både bättre och billigare än fonder. Ett alternativ till vanliga aktier är fastighetsbolagens preferensaktier, som inte påverkas särskilt mycket av börsen utan mer av ränteläget.

—————
Det var allt, mer frågor och svar som vanligt i aktiechatten nästa fredag.
/Marcus Hakpäls