Marcus Hernhag

Frågor & svar: Direktavkastning på 71%, Availo, Karolinska D, mer preffar

Undrar hur du ser på Karolinska Development aktien, kort och lång sikt och överhuvudtaget är den köpvärd? Finns det några analyser på dem?
Karolinska Development tillhör den typ av bolag som jag är skeptisk till, eftersom det historiskt sett varit väldigt svårt att hitta de forskningsbolag som lyckas. Jag ser aktien som en lottsedel. Jag har inte sett någon analys på aktien på ett bra tag.

Hur förhåller du dig till Availo; jag har observerat att den aktien har en direktavkastning på magnifika fantastiska 72,2% enligt Dagens Nyheters Ekonomisidor. Men det Företaget ligger också under observation. Min fråga: för det första kan det verkligen stämma att A:n kan ha 72,2% i direktavkastning? Och för det andra hur allvarligt är det med företaget om det ligger under lupp? Kan du eventuellt ge ex på en annan aktie med extremt god utdelning samtidigt som det är en kvalitetsaktie?
Availo gör en engångsutdelning på 25,50 kr per aktie, vilket gör att direktavkastningen blir hög. Uppköpsbudet som ligger på bolaget är nu justerat till 35,50 kr och eftersom aktien nu handlas utan rätt till utdelningen är uppsidan liten. Observationslistningen gäller uppköpet antar jag. Bra bolag med ganska hög direktavkastning är Skanska, Mekonomen och Ework. Extremt hög direktavkastning är ett sorts varningstecken om att utdelningen kommer att sänkas framöver, så jaga inte sådana aktier.

Kan man sälja en pref när som helst?
Ja, preferensaktier handlas som vanliga börsnoterade aktier.

Det kommer eventuellt förslag om att sänka bolagsskatten i Sverige. Och det ska isåfall delvis finansieras med minskade avdragsmöjligheter för företag i fastighetssektorn. Så har jag uppfattat det iaf. Här en länk till DI. Har du nån uppfattning om hur hårt det kommer att slå på aktiekurserna i fastighetsbolagen? Och mot preffarna? Svår fråga kanske, men håll med om att det är en intressant frågeställning. Aktuellt nu för mig så jag ämnar teckna mig för många preffar i Akelius den 22 maj. Tidigare och efter att du läst detta – råder du fortfarande till placeringar i fastighetspreffar med utdelningar kring 6-8% ?
Det går knappt att säga något om det där förslaget innan det presenterats i sin helhet. Men det är snarast vanliga stamaktier som skulle kunna drabbas negativt, någon i telegrammet spekulerar till och med i kan det bli mer preferensaktiekapital som följd av förslaget. Mitt råd om preffar står därför fast, liksom att många vanliga stamaktier i fastighetssektorn är dyra.
http://www.privataaffarer.se/borsguiden/bra-men-dyra-kakar-642501

————-

Det var alla frågor och svar för denna gång. Mer sånt redan på fredag i aktiechatten hos PA. Vi hörs!

/Marcus

Preffar vid börsras och Akelius nya preferensaktier

Sällan har jag fått så många frågor om en aktie som är på väg att noteras som på aktiechatten i nyligen. Även i min privata mejlkorg har det kommit in frågor om fastighetsgubben på Cypern och preferensaktier i allmänhet.
———————-

Prospekt för Akelius Fastigheters preferensaktier är nu ute. 6.8 % effektiv ränta per år, hur står det sig mot andra preffar med motsvarande risk?
Det är trevligt nog lite högre än för de stora svenska fastighetsbolagens preffar, som ligger kring 6 procent.

Hur tror du fastighetspreffarna skulle utvecklas vid ett börsras på 30-40% och hur skulle du agera eftersom du har rätt stora innehav i en del av dem?
Fastighetsbolagens preferensaktier skulle gå ned om det blir börsras, men inte lika mycket som vanliga aktier. Ett börsras skulle antagligen få investerare att se ökade kreditrisker och därmed ökad risk även för preffarna så de faller. Kreditrisken med stamaktier är ännu högre och de påverkas mycket mer av vinstnivåer och annat i bolaget. Preferensaktier är därför stabilare och hänger i regel inte med uppåt och heller inte med nedåt i kurs. Jag skulle vid ett börsras behålla mina preffar men efter en tid överväga sälja en del för att istället köpa vanliga aktier som då förhoppningsvis fallit ännu mera. Det enda som skulle få mig att helt lämna preferensaktierna är om inflationen tar fart och äter upp direktavkastningen.

Jag hittar inte vilket fastighetsbolag du menade i aktiechatten i veckan:
”Marcus Hernhag gav rådet att teckna aktier i börsens nya fastighetsbolag i chatten med läsarna.”
Jag avsåg Akelius preferensaktie som är på väg till börslistan First North.

Är det bättre att köpa en preferensaktie än en vanlig stamaktie? Vet inte ens vad en preferensaktie är.
Preferensaktier påminner lite om företagsobligationer, samtidigt som de är aktier. De prissätts mer utifrån utdelningen än hur bolagets vinst utvecklar sig. På gott och ont. Preferensaktier har lägre risk än stamaktier, eftersom de ger företräde till utdelningen, men samtidigt är potentialen om allt går väl också mindre. Om ”preffar” är bättre eller sämre än vanliga aktier beror helt på vad man vill ha.
—————
Det här var första gången som jag bara hade frågor om ett och samma ämne i ett inlägg med frågor och svar. De andra inläggen med frågor och svar om sparande är en mer brokig flora.

Tack förresten till alla som kallar mig guru och liknande. Det värmer.
/Marcus Hernhag

Q&A: Listbyten, stabila fonder och Nexam Chemical

Lucara Diamond och Mr Green ska byta lista i sommar. Brukar det innebära att kursen stiger för bolag då?
Ja, aktierna brukar kunna gå bra fram till listbytet, för att sedan tappa allt igen.

I Privata Affärers chatt svarade du frågan ”Hur hade du placerat två mile i någorlunda trygg placering säg Avkastning mellan 4-6 %.” med att du skulle:
”Jag skulle köra med trygga hedgefonder, företagsobligationsfonder, preferensaktier och utdelnings-ETF:er som följer multi-asset-index.”
Kan du nämna några exempel på fonder som kan vara aktuella?
SPP Företagsobligationsfond, Lannebo Corporate Bond, Spiltan Högrräntefond och Atlant Stability är fyra fonder som känns aktuella. Utdelnings-ETF:er skrev jag om i kommande numret av Privata Affärer och utifrån det köpte jag en fond själv.

Jag vill fråga dig om din personliga åsikt, vad anser du om Nexam Chemical Holding? Är det bra att investera i dem? Jag har köpt när de låg på 33 kronor, nu är de på 22,5. Ska jag sälja eller behålla?
Risken är väldigt hög i bolag som har en förlust som är flera gånger större än intäkterna. Jag brukar inte rekommendera sådana aktier, eftersom det blir succé alltför sällan. Jag vet inte vart kursen i Nexam Chemical är på väg, men du bör sätta en stop loss, alltså en kursnivå där du säljer bara för att begränsa förlusten

Vad tycker du om Nordic European absolute return fund? Har ett sparande i den som en stabil fond men jag börjar att tycka att den är lite väl trög. Har du några förslag på andra stabila fonder? Har ett sparande hos Brummer Multi Strategy XL
Nordic European absolute return fund verkar okej, men senaste året har den som du skriver varit rätt trög. Andra stabila hedgefonder jag gillar är Atlant Stability, Excalibur och Adrigo Hedge.

———————

Det var allt från Skäggets frågelåda denna vecka. Vi hörs väl på aktiechatten på fredag?!

/Marcus

Kan bankkonto kan ge straffbeskattning i ISK?

Under den intressanta rubriken ”Hög bankränta saboterar ISK” skrev tidningen Aktiespararen i deras deklarationsbilaga i våras dels en hel del saker jag förstod och dels stycket nedan. Rubriken och detta stycke begriper jag inte, trots att jag inte är helt borta på det här med investeringssparkonton.

Jag har även frågat en kunnig kollega som heller inte kunde förklara vad Aktiespararen menade med detta:

Av upphovsrättsliga skäl citerar jag bara detta stycke och inte hela sidan. Jag får ju bara citera kort och ange källa. Det är inte något lösryckt stycke heller om du frågar mig, utan det kan stå för sig själv.

Jag mejlade och frågade tidningen Aktiespararen den 5 april men har ännu inte fått något svar på mina frågor:

”Kan någon förklara för mig hur räntan på ett vanligt bankkonto kan ge straffbeskattning? Jag förstår så långt att schablonintäkten från ISK ska beskattas med 30% i deklarationen, men sen… Det går väl inte att ha bankkonton inuti ISK? Varför skulle räntan på ett bankkonto dubbelbeskattas bara för den är högre än 1,49% och du har ISK? Deklarerar man verkligen räntor och ISK så?”

Det är sällan jag funderat på pass mycket och ändå fattat så lite. Mina frågor kvarstår därför och eftersom Aktiespararen inte brytt sig om att svara frågar jag mina läsare via detta inlägg.

Jag vill gärna veta om det är jag som är trög eller om det är tidningen som missförstått juristen de pratat med. Eller vad det kan handla om. Jag kan i alla fall för mitt liv inte begripa kopplingen mellan räntan på ett bankkonto och straffskatt på investeringssparkonto.

Kan du?

Nytt innehav: MDIV

För någon vecka sedan köpte jag den månadsutdelande ETF:n MDIV. Den har egentligen ett långt krångligt namn, First Trust Exchange Traded Fund VI Multi Asset Diversified Income Index ETF, så jag nöjer mig med att kalla den MDIV av uppenbara skäl.

Det är en multi asset-fond, så jag får 5,9 procents direktavkastning från allt från företagsobligationer till aktier, REITs och preferensaktier. Trevligt med ännu mer kassaflöden.

Efter att Statoil äntligen gått upp kraftigt i värde var den aktien min näst största stamaktie, vilket kändes för mycket. Jag viktade därför ner där något och ökade i Fred Olsen Energy, som rasat på sistone. Jag tror i alla fall att jag inte kastar bra pengar efter dåliga.