Marcus Hernhag

Teckna i Beijer Refs nyemission

Min tillväxtaktiefond (portfölj) tecknar fullt i grossisten Beijer Refs pågående nyemission. Det är också mitt allmänna råd i aktien.

Du hittar tillväxtaktiefonden på sidan över hur du bygger en egen aktiefond och i min bok Hitta tillgångarna som gör dig rik.

Då likviderna på just detta ISK inte räckte så satte jag in mer kapital. Anledningarna är att jag tycker att Beijer Refs tillväxtresa imponerar hittills och jag tror att den fortsätter.

Att stoppa in mer kapital endast i en aktie och inte de andra påverkar mitt ”tillväxtindex” viktning en smula, men inte så mycket. Jag kan ha som regel att i det lilla balansera om när det är offensiva och vettiga nyemissioner.

Värderingen av Beijer Refs teckningsrätter

Skillnaden mellan aktiekursen 155 kr och teckningskursen 110 kr är 45 kr. Då var tredje teckningsrätt du fått ger rätt att teckna en ny aktie med de 45 kr i rabatt ska varje teckningsrätt vara värt 15 kr.

Detta då det krävs tre teckningsrätter för att teckna en ny, så vi delar rabatten på 45 kr på tre och får värdet 15 kr.

Just nu den 2 mars blev slutkursen för Beijer Ref TR B till 15,23 kr. I teorin är det därmed minimalt bättre att sälja teckningsrätterna, även om det kanske inte lönar sig ändå på grund av courtage.

Jag gissar att det höga priset beror på att flera av de största aktieägarna vill öka i Beijer Ref via nyemissionen då det inte är lätt för de att göra det via aktiens vanliga handel utan att påverka kursen.

Eller så handlar det bara om att ett kvalitetsbolag ska ta in mer kapital och det är en självklarhet för alla att teckna.

Min tillväxtaktiefond (portfölj) tecknar fullt i grossisten Beijer Refs nyemission. Det är också mitt allmänna råd i aktien.

Därför är Beijer Ref ett kvalitetsbolag

Beijer Refs vinst per aktie har enligt Börsdata trefaldigats sedan 2016.
Intäkterna per aktie har mer än dubblats sedan 2017.
Utdelningen har enligt Hernhags egen statistik bara sänkt utdelningen en enda gång på 21 år.

Framtiden ser mycket ljus ut nu när miljöfarliga kylprodukter måste fasas ut i både EU och i USA. Här är en citat från en intervju med bolagets vd i DI:

”Det som har hänt i USA är att man nu förbjudit miljöfarliga kylgaser och ska fasa ut dem till 2036, men man har också satt upp nya regler för energieffektivitet på HVAC (Heating, Ventilation, Airconditioning, reds. anm.) och 2025 ska alla produkter ha naturliga köldmedel. De här trenderna betyder att man måste uppdatera hela produktutbudet, och där är vi långt framme redan”, säger Christopher Norbye.”

Det stora amerikanska förvärvet Heritage Distribution må se dyrt ut, men det är inräknat i aktiekursenj och ger såvitt jag kan förstå en bra plattform för fortsatt tillväxt.

Beijer-aktien handlas till 49 gånger 2022 års vinst och det är i sig högt. Långsiktigt är värderingen ändå värd sitt pris om bolaget fortsätter att växa med över 15 procent om året.

Teckningstiden i Beijer Refs nyemission är 2-16 mars och handel med teckningsrätter sker 2-13 mars 2023.

Strykhundarna på börsen 2023

Här är 2023 års utfall av aktiestrategin Dogs of the Dow fast på Stockholmsbörsen. Det då börsbolagen meddelat utdelningsförslagen till vårens årsstämmor.

Strategin Dogs of the Dow går ut på att man årligen investerar i de tio storbolagsaktierna med högst direktavkastning.

Här är årets utfall av aktiestrategin Dogs of the Dow fast på Stockholmsbörsen. Kursdatum för strykhundarna på börsen är 28 februari 2023. — Dogs of the Dow fast på Stockholmsbörsen. Kursdatum för strykhundarna på börsen är 28 februari 2023. Markering med * innebär att bonusutdelning ingår.

Dessa impopulära ”strykhundar” är ingen aktiestrategi som jag själv följer. Däremot gillar jag vissa av aktierna och det skriver jag om i veckans krönika hos Privata Affärer. Krönikans kursdatum är 24 februari 2023. En av mina favoriter långsiktigt på listan är Boliden:

”Gruvbolaget Boliden må vara konjunkturkänsliga och råvarupriserna svängiga, men den annalkande stora bristen på koppar och andra metaller i världen gör att det här är en bra basindustriaktie. Osäkerhetsmoment som låg metallhalt i gruvorna måste vi stå ut med här. Direktavkastningen är 6,3 procent inklusive bonusen. Räknat på den ordinarie utdelningen sjunker nyckeltalet till ändå hyggliga 3,6 procent.”

Vill du läsa mer om strykhundarna på börsen skriver jag lite om det i min första aktiebok – Den enkla vägen att lyckas med aktier.

Årligen lägger jag ut dessa tio utdelningsaktier på denna sidan.

2023 års utdelningstopplistor – nästan alla svenska utdelningsmästare klarade sig

Nästan alla svenska bolag på mina topplistor över Nasdaq Stockholms börsens stabilaste utdelningsaktier klarade utdelningen. Detta för räkenskapsåret 2022, det vill säga den som betalas ut under 2023.

Ny etta i Sverige över inom utdelningshöjningar har vi programvarubolaget Vitec, med 21 år i följd.

Ny på listan över bolag som aldrig sänker sin ordinarie utdelning har jag lagt in Bahnhof, som likt Axfood har 14 år i följd utan sänkning.

På topplistorna var det få bolag som sänkte utdelningen. I fastighetssektorn hittar vi Castellum som slopar utdelningen och FastPartner som sänker sin.

I övriga branscher var det IT-konsulten Softronic och teleoperatören Telia som sänkte.

Alla andra på topplistorna behöll eller höjde. Utifrån att 2022 var ett år av kraftigt stigande räntor är det ändå ett riktigt bra utfall.

Uppdatering den 30 mars 2023: Per aktie sänkte Beijer Ref på grund av att nyemissionen ökade antalet aktier.

Uppdatering den 15 maj 2023: Jag har lagt till Ework bland utdelningsbolagen som sällan sänker:

Aktier att äga för evigt?

Finns det aktier som man kan äga för evigt undrar denna läsare. Andra har också frågat om aktier att gifta sig med eller ha i byrålådan. Det är inte många bolag som man alls kan eller bör äga för evigt utan att enstaka gånger ompröva.

Läsarfråga: Jag har en portfölj med aktier där jag enbart köper. Tanken är att den här portföljen ska växa under lång tid.(tänk aktiestinsen). Jag kommer ev ta en liten del när jag pensionerar mig. Jag vill att mina barn ska ta över portföljen när jag går bort. Frågan är: vilka aktier tycker du att man kan ha med i en ”Forever-portfölj”

Hernhag svarar: Det är nog bara investmentbolag som man kan ha för evigt utan att ta för stor risk. Enskilda rörelsedrivna bolag bör man följa. Investmentbolag passar bäst för att vara passiv i och att låta barn ärva, då den typen av aktier innebär riskspridning till en korg av olika andra aktier.

Finns det aktier som man kan äga för evigt undrar denna läsare. Andra har också frågat om aktier att gifta sig med eller ha i byrålådan.

Helt optimalt är det inte att vara gift livet ut ens med investmentbolagsaktier. Bolagen kan förändras till det sämre eller något helt annat där också. Det kan också bli avknoppningar.

Men en minimal övervakning kan man däremot äga de under en mycket lång tid.

Var finns data för att avläsa en börstopp eller börsbotten

Var kan vi se de indikatorer och data som visar på att en topp eller botten på börsen närmar sig? Den läsarfrågan fick jag gällande en bok som jag inte ens har skrivit själv.

Läsarfråga: Visst har du läst boken ”Börsens psykologi, så vinner du över dina hjärnspöken och gör bättre aktieaffärer”? Författaren nämner vissa indikatorer som tyder på att en topp/botten närmar sig, men jag förstår inte hur man kan se den datan. Till exempel fondflöden, kreditspread, BNP för varje månad, etc?

Kommentar från Marcus: Ja, visst har jag läst Börsens psykologi och har recenserat den här bland alla mina recensioner av böcker som gör dig rik.

Det är ändå bättre att låta han som skrev boken svara.

Svar från författaren Lars-Erik Boström (som jag poddar med):

”Du bör fokusera mot att i första hand (och för enkelhetens skull) använda prisförändringen på börsindex som den ledande och viktigaste indikatorn. Gärna med t.ex. en trendföljande modell som glidande medelvärde som finns med i boken.

BNP-statistiken är en laggande indikator och blir en residual av en ledande indikator som ett börsindex. Börsindex fångar bättre och tidigare förändringar i optimism och pessimism i ekonomisk aktivitet.

Pris går före prognos.

Däremot är det viktigt att följa upp förändringar i ekonomisk statistik, men lägga mindre vikt vid den absoluta nivån. Har börsen stigit i ett par månader bör vi se en positiv förändringstakt i den ekonomiska statistiken, även fast den absoluta nivån fortfarande är svag.

BNP data och annan statistik finns ju t.ex. på tradingeconomics.com (gratis) som har mycket makroekonomisk data. Här kan man också se att den lägsta nivån på konsumentförtroende sammanföll med den lägsta nivån på börsen i oktober. Men övrig statistik på t.ex. företagsförtroende och inköpschefsindex laggar lite fortfarande.

Men precis som jag skriver i boken bör fokus vara enligt följande rangordning (dvs viktigast först):

Börsindex – priset som ledande indikator.
Volatilitet – är trenden nedåt eller uppåt. ”Spikar upp” ger ofta bra köplägen.
Sentiment. Överdriven optimism eller pessimism ger en signal om motsatsen. Här kan man då och då kika på CNBC Fear and Greed index.
Ekonomisk statistik. Fokus på förändringstakt.

Däremot är det svårt att hitta bra lättillgängliga data på kreditspreadar om man inte har access till t.ex. Bloomberg eller liknande informationssystem. Men även om man har tillgång till massor av indikatorer, anser jag att det är bättre att hålla det förhållandevis enkelt.”

Se Boströms sajt Börspsykologen här.