Marcus Hernhag

Upp som en sol och ned som ett vattenfall för min REV-portfölj

Mitt REV-index för Ren Energi och Vattenaktier fick positivt men omväxlande första år.

Aktieportföljen har med 19 procent i avkastning klarat sig bra under året, men det är rejält sämre än OMXSGI som inkluderar alla svenska aktier och utdelningar. Ett irrelevant index förvisso, men ändå. REV-indexet är nästan helt internationellt och Climeon och Eolus Vind var de enda svenska bolagen under första året.

Fonden som egentligen är en separat aktieportfölj utklassade svenska börsindex fram till januari i år, men nu när det gått exakt ett år från startdatum den 16 juli 2020 kan vi konstatera att det som vintras liknade en miljöaktiebubbla nu har fallit tillbaka.

Ren Energi och Vatten-portföljen, REV-index, jämfört med irrelevanta storbolagsindexet OMXS30. Första året bjöd på uppgång. — REV-index med miljöaktier jämfört med irrelevanta storbolagsindexet OMXS30.

Diagrammet ovan har OMXS30 med som gul graf, men det är OMXSGI som jag jämför alla mina egna aktiefonder d.v.s. aktieportföljer jag endast rör en gång om året.

Årets förändringar för REV-indexet.
Fiaskot Climeon får en chans till. De övriga bolagen verkar tuffa på ungefär som beräknat, jag ser i vart fall inte att deras branscher försämrats så mycket till det sämre att jag ska kasta ut dem. Tvärtom ska vi inte låta oss stressas av att de varit en del vinsthemtagningar och andra typer av nedgångar på börsen. Det säger inget om bolagens långsiktiga förutsättningar.

Enda transaktionen jag gör är att köpa till nyintroducerade vindkraftsbolaget OX2. Bra framtidsförutsättningar, men dyr aktie. Jag finansierar köpet med de likvider jag fått i utdelning under året. Nya aktien OX2 blir näst minst i indexet, som du kan följa på aktieindex/bygg aktiefond-sidan.

Min nya indexliknande portfölj – Bioteknikstjärnor

Årets nya aktieportfölj som jag ska förvalta likt en indexfond blir Bioteknikstjärnor. Namnet till trots innehåller den inte bara bioteknikbolag utan även medicinteknikbolag.

Totalt tio bolag som är noterade på svensk börslista och som har potential att under 2020-talet slå igenom eller fortsätta att utvecklas väl. Potentiella stjärnor helt enkelt, men de får inte vara utan intäkter i nuläget utan jag vill ha ett antal år med omsättning.

Här kan du se alla mina egna aktiefonder, dvs aktieportföljer jag sköter som om det vore indexfonder.

Kraven jag ställde på bioteknikstjärnorna är långsiktig chans till stor tillväxt, flera år av uppvisad och åtminstone stabila men helst växande intäkter, samt mitt allmänna gillande av bolagets förutsättningar.

Det sistnämnda kriteriet är förstås subjektivt och jag har inte gjort några djupare analyser av alla bolagen och deras tekniker. Det är istället vad jag under de senaste åren snappat upp från olika källor och det intryck jag har av branschens långsiktiga förutsättningar.

De tio bioteknikstjärnorna i portföljen
Camurus – Smart teknik för att tillföra läkemedel via s.k. injektionsdepå under huden
Cellavision – Digital bildbehandling (mikroskopering) av blodanalys
Cellink – Produkter inom biobläck (utveckla organ på konstgjort vis)
Linc – Investmentbolag inom Life Science
Mentice – Instrument för simulation och träning för kirurger
Sectra B – Medicinsk bildhantering
Surgical Science – VR-simulatorer för kirurgi
SyntheticMR – Bildhantering inom MR (magnetkameraundersökningar)
Vitrolife – Fertilitetsprodukter
Xvivo Perfusion – Produkter för lungtransplantationer

Cellavision, Sectra och Vitrolife ingår redan i tillväxtaktieindexet, som var det första jag startade. Lite överlappning mellan portföljerna gör inget och det här är hälsovårdsbolag som ändå utgör väldigt liten del av min totala börsportfölj. Lika bra att låta bra bolag ingå i båda indexen.

Som vanligt blir det inga transaktioner på hela året. Först om ett år när jag eventuellt rebalanserar portföljen och byter ut något innehav kan det bli det.

Dessutom är det jämvikt i portföljen vid start och vid rebalanseringen är det först vid 25 procent eller mer om jag kommer att vikta ned de största innehaven.

Som jag skrev i den årliga uppdateringen av mitt tillväxtaktieindex bytte jag ut Sobi mot Sinch. Via denna satsning mot bioteknik- och medicinteknikbolag ökar jag sammantaget min exponering mot hälsovårdssektorn. Sobi får inte plats här heller, utan jag satsar på potentiella framtida stjärnor, bolag som antingen redan är en tillväxtstjärna eller som kan komma att göra det under det kommande decenniet.

Kanske blir även detta test av portfölj, eller om du så vill indexfond, lyckat. Att vara passiv i sitt aktiesparande verkar vara ett effektivt sätt att ha en passiv inkomst.

Flytta aktier från ISK

Kan vi flytta aktier från ISK?
Nej, det går inte att flytta aktier från ISK till en annan typ av depå/konto. Vi får i så fall sälja och föra ut likviderna för att sedan köpa tillbaka aktien i den andra sortens depån. Däremot kan vi flytta aktier mellan två ISK.

Vad gäller om aktier via tvång flyttas ut ur ett investeringssparkonto?
Den manövern räknas som en försäljning av aktierna, precis som när vi flyttar aktier in i ISK.

Den sistnämnda frågan dök upp i aktiechatten förra fredagen, alltså den 11 juni 2021.
Signaturen Jonte frågade:
”Har tyvärr missat att lösa in en aktiepost som stod på mitt ISK. Eftersom aktierna nu är onoterade flyttade banken över posten till vanligt aktiekonto. Vinsten gjordes när de var på ISK-kontot, ska jag då behöva skatta som vanlig vinstskatt? Obs, har givetvis betalat ISK-skatt Tacksam för svar! Känns som jag blir dubbelbeskattad.”

Jag har tagit reda på exakt vad som gäller genom att fråga Skatteverket. Svaret är att det räknas som en försäljning, men att du inte blir dubbelbeskattad. Det blir med andra ord ingen kapitalskatt på vinstaktier om aktierna flyttas från ditt ISK. Värdet på aktierna är de förs ut räknas som ett ingångsvärde och det följer med aktierna ut från ISK.

Vad sätter man för värde på onoterade aktier som ska föras ut ur ett ISK?
Sannolikt är det senaste betalda kursen när aktierna var noterade, det vill säga precis innan de avnoterades. Är det aktier som delats ut och aldrig varit noterade kommer det mig veterligen alltid att komma ett besked från Skatteverket vilket skatterättsligt värde de avknoppade aktierna har.

Här är hela svaret på mina mejlfrågor från Skatteverkets rättsliga expert Karin Sköld Berzelius:

”En kontohavare kan inte ta ut en investeringstillgång från ett investeringssparkonto och föra över den till en egen depå. Istället får hen sälja tillgången när den förvaras på kontot och köpa motsvarande tillgång som sedan placeras i depån. De gånger som det kan vara möjligt att ta ut tillgångar från ISK:n är när en tillgång inte längre får förvaras på kontot dvs när den är eller blir kontofrämmande. Det kan t.ex. uppstå när en marknadsnoterad aktie som förvaras på en ISK avnoteras.

Likaså kan det bli fallet om en aktie läggs in i ISK:n för att den är en utdelning från en annan aktie som förvaras på ISK:n. Om den utdelade aktien inte är eller inom 60 dagar inte blir marknadsnoterad blir den kontofrämmande.

I dessa fall så kommer anskaffningsvärdet för de aktier som förs ut från ISK:n anses vara det värde de har den dag du plockar ut dem. Detta beräknade anskaffningsvärde används den dagen du säljer någon del av ditt innehav. Har du köpt aktier av samma sort eller har du aktier av samma sort i depå sedan tidigare ska detta beräknade värde ingå i den genomsnittsberäkning som ska göras för att beräkna din vinst eller förlust.”

Läs mer om ISK och KF i min guide för att välja depå.

Nytt bra år för tillväxtaktieindexet

Min portfölj som jag förvaltar som en tillväxtaktiefond har haft ett nytt bra år. Under året fram till årsdagen den 12 juni 2021 var avkastningen 54,1 procent. Det kan vi jämföra med avkastningsindexet OMXSGI som inkluderar alla bolag på Stockholmsbörsen och som under perioden gav 52,3 procent.

Min ”tillväxtfond” var därmed 1,8 procentenheter bättre än börsindexet. Det är godkänt, men inte mer då jag tar högre risker i detta index jämfört med börsen i allmänhet. Även första året slog tillväxaktieindexet OMXS30-indexet.

Godkänt år för min tillväxtaktieindexportfölj. Du kan följa den på Shareville. — Godkänt år för min tillväxtaktieindexportfölj.

Det är intressant att det går bra för mina indexportföljer, när jag inte gör en enda transaktion under hela året. Bara på årsdagar som denna kan jag göra en förändring av börsindexet/aktieportföljen.

Tyngst i portföljen är nu mjukvarubolaget Fortnox med 12 procent, vilket är nära gränsen på max 13-15 procent. Varken där eller i andra innehav ändrar jag någonting, förutom sämsta aktien Sobi som backat 7 procent i kurs under de här två åren.

Även om bioteknikbolaget Sobi kan få fram nya läkemedel som höjer intäkter och vinst framöver känns det osäkert om de lyckas. Kurstrenden skvallrar om att marknaden är negativ och bolaget har inget att skylla på som Veoneer, som är i ett tidigt skede på sin marknad för automatiska säkerhetsprodukter för fordon.

Med tvekan byter jag därför ut Sobi mot nya aktien Sinch. Jag byter därmed ut en aktie med P/E-talet 17 mot ett med 206 i vinstmultipel, men istället får jag en tillväxtmaskin istället för något där omsättningen och vinsten per aktie backat senaste året. Sinchs värdering kommer att rasa när vinsten tar fart, vilket den lär göra exklusive förvärvskostnader och tack vare fortsatta snabb organisk tillväxt.

Överskjutande likvider från utdelningar och det som inte räcker till ytterligare en aktie i Sinch som kostar över 1500 kr per aktie hamnar i de minsta innehaven Cellavision och Proact.

Börspanelen 10 – Sommarbörsens temperatur och orosmoln

Del 10 av Börspanelen handlar om Sommarbörsens temperatur och orosmoln. Vi går helt enkelt igenom potentiella hot mot sommarbörsen och vad vi tror om aktiemarknaden och dess trend framöver. Ska vi alls bry oss om säsongsmönstren?

Dessutom en genomgång av investmentbolagens aktier, som har blivit högre värderade än vanligt. Kommer de alls att kunna slå börsindex framöver?

Aktierna vi nämner i podden är i kronologisk ordning Creades, Linc, Latour, Svolder, Industrivärden, Investor, VNV Global, Tele2 B, Avanza, Cellink, Veoneer, John Mattson, Clas Ohlson, SEB, Assa Abloy och Xvivo.

Börspanelen 10 är 27 minuter långt. Du hittar avsnittet även på:
* Acast
* Poddtoppen
* Spotify som även har rutan nedan:

Fler avsnitt av vår aktiepodd finns på Hernhags poddsida.