Marcus Hernhag

Jag har sålt min lilla post i certifikatet Guld H. Dels för att jag gillar poster som ger kassaflöden bättre, dels för att dollarn verkar falla lika mycket som guldet (eventuellt) går upp. Guld H går därmed sämre i kronor än guldet i dollar.

Jag har även köpt lite mer räntebevis. Jag har ökat i Stora Ensos räntebevis samt köpt lite i Räntebevis RB Volvo N. Det är lägre ränta i Volvos än Stora Ensos, men också lite lägre risk och det ger riskspridning att ha flera olika räntebevis. Framför allt är räntebevisräntan högre än på högräntekonton, i alla fall beaktat skatteeffekterna.

Räntebevis i kapitalförsäkring och ISK slipper ju kapitalskatt, och får bara den årliga låga avkastningsskatten. Skulle räntorna och därmed avkastningskatten börja stiga så stiger även räntan på räntebevisen, vilket betyder att räntebevisens ränta kommer att vara fortsatt högre än för högräntekonton. Sen är förstås kreditrisken högre, men i Volvos och Stora Ensos fall ser jag mycket liten risk för kredithändelser.

Lottsedlar blir verkligen snabbt värda mindre (aktiechatt den 25 januari)
”Lottsedlar ska som lottsedlar behandlas. Många blir värdelösa, men vissa flerfaldigas i värde. För de allra flesta är den typen av högriskbolag, t.ex. nya gruvbolag eller forskningsbolag, inget att satsa långsiktigt på.”
Ändå är förhoppningsbolag i längden för de flesta bättre än att spela på måltipset, köpa traditionella lotter eller gå till kasinot. De flesta lotter blir ju värdelösa ganska direkt, medan lottsedlar på börsen inte tappar fullt så mycket.

Avkastningskurvan är en konjunkturindikator (aktiechatt den 18 januari)
”Fortsätter de långa marknadsräntorna upp är det en signal på att ökad ekonomisk aktivitet och inflationsrisk är på väg.”
Den så kallade avkastningskurvan på räntemarknaden brukar visa vägen. Räntemarknaden är tio gånger större än börsen mätt som handelsvolymer, så det är oftast ränteaktörerna som får rätt när det gäller långa trender.

Lugnet kan råda före stormen i en aktie (aktiechatt den 18 januari)
”Ju längre tid en aktie ligger mellan ett stöd och ett motstånd desto större chans till stor kursrörelse när utbrott väl kommer.”
Börspsykologi kan visa sig i form av teknisk analys av kursgrafer och handelsvolymer, men nyheter kan ändra på förutsättningarna.

Lär dig använda PEG-talet (aktiechatt den 18 januari)
”P/E-talet ska du jämföra med vinsttillväxten. T.ex. Axis har under flera år ökat vinsten mycket, och lär kunna göra det framöver också. Då blir p/e-talet motiverat högt. Andra bolag har inte ens halva värderingen men kan ändå vara dyr om deras resp. framtid ser lite segare ut.”
P/E-talet ska allra helst vara lägre än den genomsnittliga vinsttillväxten.

Trading är svårt att få lönsamhet i (aktiechatt den 8 februari)
”Det finns många som förlorat pengar på daytrading, eller fått svag avkastning jämfört med all tid och energi det kräver. (…) Att med framgång tajma köp och sälj på börsen (daytrading) bättre än andra är ungefär lika lätt som elitidrott, så det vill till att du hittar ett system som passar dig…”
Långsiktiga investeringar sparar tid.

Storleken har betydelse (Krönika om Warren Buffett och Berkshire Hathaway 3/1 -13) ”Dessutom har storleken på bolaget blivit så stor att det inte finns många bolag kvar som kan bli en stor post i portföljen. Buffett lade grunden till sin förmögenhet genom att ofta köpa impopulära småbolag som Wall Street inte brydde sig om, men med 424 miljarder dollar i sammanlagda tillgångar och en substans på 189 miljarder dollar är det svårt att fylla portföljen med småbolag. Buffett har själv sagt att storleken är en nackdel.”
Både när det gäller investmentbolag och fonder är det en fördel med portföljen inte är så stor. Mindre portföljer är flexiblare än stora.

Spekulera inte mot Skatteverket
Både Kungsleden och Net Entertainment fick dåliga nyheter på skattefronten under hösten.
”Som investerare och småsparare ska du se upp med att spekulera mot Skatteverket.”
”Tumregeln är att om du inte såg skattesmällarna komma ser du heller inte hur processerna ska sluta. Spekulera då inte i hur det ska gå, utan satsa på aktierna av andra skäl och med längre tidshorisont än skattedomarna.”

Undvik förlorare (aktiechattsvar)
”Historik som innebär många år av motgångar är en varning om framtiden, så i regel är bolag av det slaget inte värda en chansning. Allt för få lyckas bli lönsamma.”