Det kontorsfokuserade Wihlborgs finns i Utdelningsfavoriter by Hernhag och niomånadsrapporten 2022 blev ännu ett bevis för att kontorsdöden inte finns. Tvärtom rullar nettouthyrningen på och har stigit med rekordhöga tal under de senaste tolv månaderna.
Wihlborgs påpekar även de starka finanserna i rapporten i form av en soliditet på 41 procent och en belåningsgrad på 49 procent. Obligationer står nu för endast 10 procent av låneskulderna.
Enligt vd Ulrika Hallengren fortsätter fastigheterna att stiga i värde. ”Under det tredje kvartalet hade vi positiva värdeförändringar på våra fastigheter om 40 Mkr.”
Substansvärdet fortsatte öka och ligger nu på 89,28 kr per aktie, jämfört med 87,60 kr per aktie vid halvårsskiftet.
Likt Castellum är tillväxttakterna instannande. Sammantaget var det enligt mig en stabil rapport från Wihlborgs och aktien ligger ännu säkert i sparboxen. Förvaltningsresultatet per aktie täcker utdelningen med marginal.
Med skakiga finansmarknader är det ändå värt att hålla lite extra koll på fastighetsaktierna.
Fastighetsbolaget Castellum har levererat sin niomånadersrapport (Q3) 2022. Jag tycker det ser bra ut. Här kommer därför en liten analys av Q3-rapporten och aktien.
Substansvärdet har ökat till 259 kr per aktie. Tvärt emot hur aktien gått i år fortsätter bolaget att skapa värde per aktie.
Det viktiga förvaltningsresultatet per aktie ökade med 3 procent till 3,36 kr, jämfört med 3,26 kr per aktie för ett år sedan. Tillväxttakten är avtagande, men trots fusionskostnader (Kungsleden), högre energipriser och en högre ränta på lånen pekar det ännu uppåt. Sannolikt kommer en svacka i förvaltningsresultatet framöver.
Värdeförändringarna för fastigheterna är fortsatt uppåt, men även här pekar tillväxttakten rakt nedåt och jag utgår från att värdena kommer att börja falla under det kommande året.
Finanserna uppges av vd Rutger Arnhult vara betryggande trots en svag obligationsmarknad. ”Bolaget har utrymme att vid behov ersätta obligationer med befintliga kreditfaciliteter.”
Det låter bra och flexibelt tycker jag, även om vi ska minnas att det ändå innebär högre räntor och därmed mer räntekostnader när lånen läggs om. Det positiva är att det i vart fall inte kommer att krävas panikförsäljningar av fastigheter för att amortera eller slutbetala lån.
Att bolaget ser en ökad återgång till kontoren är en annan intressant sak att ta med sig. Vänder konjunkturen ned på riktigt framöver lär det bli tuffare. Bra därför att en nedgång sker från riktigt bra nivåer. Castellum har hunnit bygga sig starka i tid.
Investeringsmässigt är det för långsiktiga investerare säkert bra lägen nu och under det kommande året. Det är svårt att säga vilka mina bästa aktietips är, när jag får en fråga. Därför tipsar jag så gott jag kan. Är det svårt att ranka och välja ut aktier i hasten så är det. Målet är att ge inspiration mer än en direkt rekommendation.
Jag har inte så mycket tid på att svara då tiden är begränsad och frågorna är många. Jag hinner inte ens svara på alla, men jag väljer att svara på de jag kan. När jag rekommenderar aktier blir det i bolag som jag känner till sedan tidigare om som jag tycker ser intressanta ut för tillfället.
Mycket beror på vilken aktiestrategi du har samt vad du är ute efter för typ av aktie och risknivå. Lär känna dig själv som investerare! Vilka mina bästa aktietips är med andra ord upp till dig att avgöra.
Det gäller oavsett om du frågar mig via aktiechatten, sociala medier, kommentar till inlägg på denna sajt eller epost.
Fler aktietips som inspiration
Generellt gillar jag förstås aktierna i min Utdelningsfavoriter by Hernhag. Det är en långsiktig investering och satsning och jag säger inget om tajmingen exakt här och nu i de enskilda aktierna. Med det sagt reviderar jag portföljen två gånger om året eller vid behov.
Än mer basaktierna med utdelningsprägel är för långsiktigt och passivt sparande och inte någon rekommendation på kort sikt. Basaktierna ger dig inspiration för aktier i olika branscher och som passar en del olika aktiestrategier.
Utdelningstopplistornas aktier är ett annat sätt att få fram förslag på investeringar, men det är inte så att jag direkt rekommenderar alla de aktierna. Att hålla koll på börsens stabilaste utdelningsbolag är däremot bra. När respektive aktie är köpvärd och för vilken typ av aktieportfölj är en annan fråga.
Lite högre risk finns i mina specialportföljer som jag förvaltar som aktieindexfonder. Som enskild aktie är jag lite tveksam till vissa bolag, men som en del i en portfölj kan det vara en bra chansning. Hög risk och även hög potential kräver stor riskspridning och innebär att vi bör ha en endast liten andel i varje aktie. Jag har dessutom endast små positioner av min portfölj i varje fond.
Alla råd och rekommendationer jag ger är generella och publicerade offentligt via min sajt och Privata Affärer. Då blir det journalistik och allmän information.
De tio aktierna i Utdelningsfavoriter by Hernhag behåller jag under det kommande halvåret. Då tar vi nästa revidering. För tillfället är jag nöjd med aktierna och tror på bolagen framöver. Med det sagt kan jag alltid löpande från en månad till en annan byta ut en aktie om jag tycker det är nödvändigt.
Direktavkastningen i Utdelningsfavoriter by Hernhag är i genomsnitt 4,1 procent, vilket är klart högre än de 3,2 procent vi hade vid starten i mars 2022 när kurserna stod högre. Om bara bolagen behåller eller ökar utdelningen framöver får vi helt enkelt mer för pengarna nu, det vill säga värderingen har gått ned.
Tabellen över sparboxen syns bäst för dig som har laptop och stor skärm. Har du mobil får du zooma in rejält. Kursdatum är per 29 september. Nedan gör jag en analys av Intrum-aktien då direktavkastningen blivit misstänksamt hög där.
Vissa av aktierna har haft en oroande kursutveckling och en av dessa är inkassobolaget Intrum.
Kort analys av Intrum-aktien
Intrum-aktien har fallit 29 procent på en månad och direktavkastningen har därför stigit till misstänksamt höga 9,5 procent. Även om jag fortsatt gillar Intrum finns det uppenbarligen en del svårbedömda risker i deras stora satsningar i Sydeuropa.
Senast nedskrivningar och förlust på några miljarder kr, se pressmeddelandet på intrum.com. En nedskrivning av ca 2 procent av kreditportföljen är inget avgörande för bolaget. Det är negativt, men kursraset motiverar mycket värre händelser.
Marginalerna kan försämras i dåliga tider, men det är också då som utbudet av skulder att driva in ökar. Affärsområdet Kredithantering är Intrums verksamhet för inkasso på uppdrag av kunder och bland annat här ska sparprogrammet One Intrum förbättra marginalerna framöver.
Intrums finanser ser okej ut, även om soliditeten är låga 27 procent. Det är en vanlig nivå för att vara Intrum. Nettoskulden är hög jämfört med rörelsevinsten före avskrivningar (EBITDA). En risk framöver är den för stigande räntekostnader när obligationer ska läggas om 2023 och 2024.
Varje nedgång i marknaden har unika inslag och vi får se hur bolaget klarar sig den här gången. Det har historiskt sett inte varit några djupa dalar. Utdelningshistoriken imponerar med i nuläget med 16 år utan sänkning.
Vinstprognoserna på sajten Marketscreener är optimistiska med en liten svacka i år och sen stigande resultat 2023 och 2024. Vinsten väntas bli 29,30 kr per aktie år 2023, vilket ger ett P/E-tal på misstänksamt låga 4,7.
Affärsvärlden är mer negativa i en analys som de nyligen gjorde. Tidningens prognos är vinsttapp nästa år och därmed ett P/E-tal på 5,8 med en aktiekurs på i skrivande stund (kvällen den 29 september 2022) ca 139 kr. Detta är prognoser som analytikerna gjort innan ovan nämnda vinstvarning för i år.
Oavsett är det låg värdering, som om marknaden trodde på ett rejält vinsttapp. Även med mycket låg tillväxt vore en värdering på tio gånger årsvinsten mer rimlig.
Jag ger aktien fortsatt förtroende i sparboxen även om kursutvecklingen bekymrar mig.
Utdelningen stod sig till och med i coronakraschen på börsen 2020 då vissa verksamheter stängde ned i Sydeuropa. Intrum klarar utdelningen rent kassaflödesmässigt, så det är upp till styrelsen att behålla den 16 år långa sviten utan sänkningar.
Annars är aktien i sparboxens segment med aktier som antingen har extra stabilitet eller hög direktavkastning. Intrum hör till det sistnämnda och även med en liten utdelningssänkning blir direktavkastningen hög.
Kommentarer om innehaven i sparboxen
AAK – Fettillverkaren har stabila intäkter från dagligvaruhandeln. Uttåget från Ryssland gör att årets resultat innehåller ett hack. Genomsnittlig värdering.
Axfood – Dagligvarubolagets butikskedja Willys lågprisprofil gynnas i tuffare tider när pressade konsumenter söker låga priser. Hemköp får det kanske lite tuffare. Hittills under 2022 har koncernen ökat marknadsandelarna och marginalerna i detaljhandeln. Axfoods nya toppmoderna logistikcentra öppnar portarna 2023 och jag är alltid lite nervös med förändringar inom logistik. Okej värdering efter kursraset nyligen.
Bahnhof tuffar på bra i år igen. Nästan lite lägre värdering för bredbandsbolaget än vanligt.
BTS – Vinstutvecklingen ser ännu bra ut och utbildningsbolagets värdering är högst genomsnittlig. Historiskt sett har det inte varit allt för djupa svackor i lågkonjunkturer.
Castellum – Antingen kommer det en kris för bolaget eller så är det ett riktigt bra köpläge. Mycket starkt första halvår och en till synes klart lägre värdering än vanligt.
Hexagon – Vinstförbättringen måste hålla i sig för att motivera IT-bolagets värdering. Fortsatt mycket lovande tillväxtförutsättningar för 2020-talet.
Intrum – se ovan.
Investor – Substansrabatten ligger på 16 procent och enligt IBindex är det ganska normalt.
Softronic – Värderingen har sjunkit efter svag kursutveckling. IT-konsulten har ofta lite slagig resultatutveckling mellan kvartalen, men långsiktigt pekar det ännu fint uppåt.
Wihlborgs – Fastighetsaktien har fallit mindre än Castellum i år och har mindre substansrabatt på 23 procent jämfört med Castellums 52 procent. Källa FBindex. Värderingen känns låg om det inte blir höga vakanser.
Automatisk återinvestering av utdelningen om du vill
När det gäller möjligheten att få utdelningen att bli återinvesterad automatiskt går det bra att fixa via Levler. Du väljer själv om du vill ha utdelningen återinvesterad eller inte. Det kostar inget extra.
För övrigt håller jag med Affärsvärldens analys av Swedish Sterling Pref – teckna den inte. För låg direktavkastning (7,3%) jämfört med riskerna i den preferensaktien.
Läsarfråga: Attendo är ett stort bolag som behövs, är kursen nära botten ? SVAR: Attendo är misstänksamt lågt värderade. Svårt att förstå varför. En aktiekurs kan alltid falla lite till, svårt att veta när botten är.
Läsarfråga: Vad tycker du om Telia? Bra avkastning, är det nära ett köptillfälle? SVAR: Telia borde vara nära sina bottennivåer, men jag ser ingen spännande uppsida heller. Ett relativt tryggt bolag är det oavsett, men det är svårt att bottenfiska aktier.
Läsarfråga: Hur gör du med dina finska aktier (Capman, Stora Enso R)? Har du de på Nordnet och har du dem från den finska börsen? Eller hur gör du för att undvika 35% källskatt? SVAR: Jag har aktierna som är noterade i Sverige och de finns i min KF. Avanza begär avräkning även i de fallen. I ISK däremot hade Nordnet varit bättre, för att slippa begära tillbaka en del av källskatten själv.
Läsarfråga: Jag går och funderar på att investera i AP Moller Maersk. Kursen är nu rejält nedtryckt och även om man beaktar fallande vinst i och med fallande fraktrater så är p/e-talet väldigt lågt. Dessutom verkar direktavkastningen helt exceptionell med nästan 18%. Vågar man tro på att de kommer hålla fast vid den utdelningen eller är det bara fiktiva siffror? Såvitt jag förstår är bolaget välkapitaliserat och har en stor kassa. Vad tror du, ska man slå till? SVAR: Det här är en bransch som jag alltid undviker just på grund av de stora svängningarna. Det är en värdeaktie, men bolaget har sänkt utdelningen rejält tidigare.
Läsarfråga: Har en fundering kring Axfood. Den har sjunkit en del senaste veckan. Äger ej! På vilka nivåer tycker du att den är köpbar`? SVAR: Jag ökade lite i Axfood igår. Aktien är ännu inte direkt billig, så stora positioner är det inte dags för.
Läsarfråga: Jag har mina aktier på ca 20-30 års sikt och gör roliga grejer för avkastningen. Vilka saker tror du behöver hända för att börsen ska vända uppåt igen? SVAR: Att inflationen och räntorna toppar och börjar falla.
Läsarfråga: Om bankerna framöver tillåter slopad amortering för gemene hushåll (vilket i teorin skulle kunna elda på inflationen) är det då inte smartare att istället investera amorteringsbiten i börsen just nu där man kan få 7-9% direktavkastning på flera bolag? SVAR: Det vore nog smart långsiktigt, men många agerar inte så tyvärr.
Läsarfråga: Tror du att fallhöjden fortfarande är stor för tillväxtaktier? SVAR: Så länge räntorna stiger blir det svårt för många tillväxtaktier, men det borde vända under vintern tycker jag.
