Tecknar mig för Amasten Preferensaktie

Som du vet sålde jag Akelius Residential Pref efter den snabba kursuppgången. Jag har tidigare skrivit på PA:s webb och i Placeringsguiden som kom ut idag att Amasten Pref innebär både högre risk och högre direktavkastning än de flesta andra fastighetsbolags preferensaktier. I svar på mejlfråga har jag skrivit att jag varit lite tveksam, men nu har jag efter en del funderande ändå bestämt mig för att teckna.

Direktavkastningen på 8 procent är inte misstänksamt höga 10-11 procent, utan ganska medelhög. Även om bolaget gör förluster nu är de redan lönsamma proforma (alltså som om köpen redan hade varit genomförda). De avtalade förvärven kommer alltså att göra bolaget lönsamt, vilket enligt vd:n beror på de stordriftsfördelar de nu får i förvaltningen.

Lönsamheten sänker förstås risken då bolaget får stabila kassaflöden som räcker till alla låneräntor och preffarnas utdelning. Jag räknar med att emissionerna fulltecknas och att Amastens affärer därmed blir av.

En direktavkastning på 8 procent lockar mig därför och i takt med att bolaget även rent formellt börjar redovisa vinster kan preferensaktiens kurs stiga. Klimatet för utdelningsplaceringar och nyintroduktioner är dessutom gott. Amasten Pref må vara mer riskabel än Akelius, men efter lite tvekan tycker jag det ändå fullt ut kompenseras via den högre direktavkastningen. För oss utdelningsjägare är det en bra aktie att grunda portföljen med.

Tecknar Akelius Pref, säljer Long Olja H och RB Nokia N

Eftersom jag lever som jag lär följde jag mitt råd i aktiechatten och tecknade Akelius Residential Preferensaktie. Lönsamt bolag, stabil bransch, bra riskspridning mellan olika länder, trygga intäkter från hyresrätter, hög direktavkastning på 6,7 procent. Tyvärr fick jag bara 11 procent av de aktier jag tecknade mig för.

Frågan är om priset när handeln öppnar 5 juni rusar. I så fall kanske jag säljer, men om det blir tillräckligt nära teckningskursen 300 kr köper upp mig. Trist, jag hade velat ha ett lite större innehav här, inte bli tilldelad ett litet skruttinnehav. 🙁

Innan det stod klart att Akelius skulle bli så övertecknade var jag tvungen att finansiera det hela fullt ut. Därför trimmade jag mina innehav i preferensaktierna från Sagax och Klövern. De har ökat i värde så det var kul att ta hem lite vinst där. Dessutom ger Akelius Pref högre direktavkastning till samma risk så det är vettigt att flytta lite kapital.

Dessutom sålde jag mitt räntebevis RB Nokia N. Jag fick 104,5 för dem. Eftersom alla räntebevis kommer att lösas in till 100 på inlösendagen undviker jag de 4,5 procent som den måste minska i pris tills dess. Att den delvis rörliga räntan gått ned och priset upp sedan jag köpte räntebeviset gjorde att jag kunde ta hem en vinst som var rätt bra för att vara en ränteplacering. På nuvarande kurser är de flesta räntebevis inte särskilt lockande. 4,5 procent i fallet Nokia är en hel årsavkastning i runda slänger. Det är inget jag vill bjuda på när det vankas ny stor fastighetspreff.

Long Olja H – Sålt. Efter 2,5 år fick jag halvdassiga 10 procent i vinst på detta börshandlade certifikat. Egentligen var det här en placering jag tänkt behålla längre som en sorts försäkring mot högt oljepris, men det var en liten skruttpost utan utdelningar och jag är tillräckligt nöjd med min exponering mot oljesektorn via de aktier och ETF:er jag har. Å andra sidan kan jag ge mig den på att oljepriset mot förmodan rusat uppåt någon gång under de kommande åren – bara för jag sålde mitt oljecertifikat.

Min sparportfölj är därmed två innehav fattigare, men har fått ett nytt. En liten vårtrimning sett till antalet. Det var de affärer jag gjorde under de senaste veckorna. I övrigt ligger jag som vanligt lågt och är passiv utdelningsknarkare. 🙂

Till den 5 juni får jag tänka ut en plan B för Akelius.

Frågor & svar: Direktavkastning på 71%, Availo, Karolinska D, mer preffar

Undrar hur du ser på Karolinska Development aktien, kort och lång sikt och överhuvudtaget är den köpvärd? Finns det några analyser på dem?
Karolinska Development tillhör den typ av bolag som jag är skeptisk till, eftersom det historiskt sett varit väldigt svårt att hitta de forskningsbolag som lyckas. Jag ser aktien som en lottsedel. Jag har inte sett någon analys på aktien på ett bra tag.

Hur förhåller du dig till Availo; jag har observerat att den aktien har en direktavkastning på magnifika fantastiska 72,2% enligt Dagens Nyheters Ekonomisidor. Men det Företaget ligger också under observation. Min fråga: för det första kan det verkligen stämma att A:n kan ha 72,2% i direktavkastning? Och för det andra hur allvarligt är det med företaget om det ligger under lupp? Kan du eventuellt ge ex på en annan aktie med extremt god utdelning samtidigt som det är en kvalitetsaktie?
Availo gör en engångsutdelning på 25,50 kr per aktie, vilket gör att direktavkastningen blir hög. Uppköpsbudet som ligger på bolaget är nu justerat till 35,50 kr och eftersom aktien nu handlas utan rätt till utdelningen är uppsidan liten. Observationslistningen gäller uppköpet antar jag. Bra bolag med ganska hög direktavkastning är Skanska, Mekonomen och Ework. Extremt hög direktavkastning är ett sorts varningstecken om att utdelningen kommer att sänkas framöver, så jaga inte sådana aktier.

Kan man sälja en pref när som helst?
Ja, preferensaktier handlas som vanliga börsnoterade aktier.

Det kommer eventuellt förslag om att sänka bolagsskatten i Sverige. Och det ska isåfall delvis finansieras med minskade avdragsmöjligheter för företag i fastighetssektorn. Så har jag uppfattat det iaf. Här en länk till DI. Har du nån uppfattning om hur hårt det kommer att slå på aktiekurserna i fastighetsbolagen? Och mot preffarna? Svår fråga kanske, men håll med om att det är en intressant frågeställning. Aktuellt nu för mig så jag ämnar teckna mig för många preffar i Akelius den 22 maj. Tidigare och efter att du läst detta – råder du fortfarande till placeringar i fastighetspreffar med utdelningar kring 6-8% ?
Det går knappt att säga något om det där förslaget innan det presenterats i sin helhet. Men det är snarast vanliga stamaktier som skulle kunna drabbas negativt, någon i telegrammet spekulerar till och med i kan det bli mer preferensaktiekapital som följd av förslaget. Mitt råd om preffar står därför fast, liksom att många vanliga stamaktier i fastighetssektorn är dyra.
http://www.privataaffarer.se/borsguiden/bra-men-dyra-kakar-642501

————-

Det var alla frågor och svar för denna gång. Mer sånt redan på fredag i aktiechatten hos PA. Vi hörs!

/Marcus

Preffar vid börsras och Akelius nya preferensaktier

Sällan har jag fått så många frågor om en aktie som är på väg att noteras som på aktiechatten i fredags. Även i min privata mejlkorg har det kommit in frågor om fastighetsgubben på Cypern och preferensaktier i allmänhet.
———————-

Prospekt för Akelius Fastigheters preferensaktier är nu ute. 6.8 % effektiv ränta per år, hur står det sig mot andra preffar med motsvarande risk?
Det är trevligt nog lite högre än för de stora svenska fastighetsbolagens preffar, som ligger kring 6 procent.

Hur tror du fastighetspreffarna skulle utvecklas vid ett börsras på 30-40% och hur skulle du agera eftersom du har rätt stora innehav i en del av dem?
Fastighetsbolagens preferensaktier skulle gå ned om det blir börsras, men inte lika mycket som vanliga aktier. Ett börsras skulle antagligen få investerare att se ökade kreditrisker och därmed ökad risk även för preffarna så de faller. Kreditrisken med stamaktier är ännu högre och de påverkas mycket mer av vinstnivåer och annat i bolaget. Preferensaktier är därför stabilare och hänger i regel inte med uppåt och heller inte med nedåt i kurs. Jag skulle vid ett börsras behålla mina preffar men efter en tid överväga sälja en del för att istället köpa vanliga aktier som då förhoppningsvis fallit ännu mera. Det enda som skulle få mig att helt lämna preferensaktierna är om inflationen tar fart och äter upp direktavkastningen.

Jag hittar inte vilket fastighetsbolag du menade i aktiechatten:
”Marcus Hernhag gav rådet att teckna aktier i börsens nya fastighetsbolag i chatten med läsarna.”
Jag avsåg Akelius preferensaktie som är på väg till börslistan First North.

Är det bättre att köpa en preferensaktie än en vanlig stamaktie? Vet inte ens vad en preferensaktie är.
Preferensaktier påminner lite om företagsobligationer, samtidigt som de är aktier. De prissätts mer utifrån utdelningen än hur bolagets vinst utvecklar sig. På gott och ont. Preferensaktier har lägre risk än stamaktier, eftersom de ger företräde till utdelningen, men samtidigt är potentialen om allt går väl också mindre. Om ”preffar” är bättre eller sämre än vanliga aktier beror helt på vad man vill ha.
—————
Det här var första gången som jag bara hade frågor om ett och samma ämne i ett inlägg med frågor och svar. De andra inläggen med frågor och svar om sparande är en mer brokig flora.

Tack förresten till alla som kallar mig guru och liknande. Det värmer.
/Marcus Hernhag

Realty Income – Årets första affärer

Jag sålde min kreditindexobligation Nordea Kreditbevis Europa High Yield, eftersom den redan efter två år handlades till 137 procent av det nominella värdet. Det betyder 37 procent i uppgång, vilket är drygt hälften av de max 70 procenten jag kunde få under löptiden på fem år. Med så pass bra riskjusterad uppgång och relativt begränsad uppsida sålde jag.

Kapitalet flyttades in i min kapitalförsäkring och där köpte jag REIT:en Realty Income som har handelssymbol/kortnamn/ticker O.
* 5,8 procent i direktavkastning för detta stora amerikanska fastighetsbolag av bolagstypen REIT, real estate investment trust.
* Imponerande trend för den månatliga utdelningen.
* Kursen har fallit tillbaka under hösten.

Min sparportfölj uppdateras med ovanstående affärer.