Kategorinamnet aktietips innebär inte att det är köpråd, utan att jag skriver bara om vad jag investerar i och hur jag bygger min sparportfölj.
Allt ska ses som inspiration och inget annat. Beslutet och ansvaret för att köpa och sälja aktier är förstås ditt eget. Jag guidar och föreslår, men du avgör och gör din egen analys. Detta är inte aktietips i betydelsen rådgivning och alla aktier kan sjunka i kurs så vi förlorar delar eller hela beloppet.
Jag har sedan november 2009 kört aktiechatten hos Privata Affärer varje fredag kl 10-11. Oftast ca 44 gånger om året. Totalt blir det ca 1000 svar om året, så vi är nu snart uppe i 14000 svar sedan start. Det kan inte vara många flera i Sverige som inom ekonomi har något motsvarande.
Jag kommer att återkomma den 15 september 2023. Jag körde hela sommaren och har nu haft lite nödvändig semester. Även som frilansar och egenföretagare behöver vi sådant. I mitt fall av ytterst trevliga familjära skäl.
Framöver kör jag på med chattandet och det ser jag fram emot. Formulär för frågor att skicka in dyker upp på deras sajt om torsdagskvällar eller tidigt på varje fredag. Som vanligt kan jag inte svara på alla era chattfrågor, jag hinner inte under en timme.
På sistone har värdeaktier generellt på börsen gått bättre än de mer högtflygande aktierna med utdelningstillväxt som adelsmärke. Aktiekorgen har båda sorterna så vi har under senaste månaden fått en spretig utveckling i kurserna.
Långsiktigt litar jag mycket på konceptet med utdelningar i en sparbox och fortsätter att månadsspara.
AAK redovisade blandad utveckling. Detta då volymerna exklusive Ryssland minskade med 7 procent, vilket kompenserades av att rörelsevinsten exklusive valutakurseffekter och jämförelsestörande poster ökade med 36 procent. Den förbättrade rörelsemarginalen är glädjande då bolagets efterfrågan från konsumenterna var svagare än föregående år, framför allt inom Chocolate & Confectionery Fats och Food Ingredients. –>Produktivitetsförbättringar och att lyckas sälja speciallösningar är två faktorer bakom de förbättrade marginalerna. Gott så! Vegofetter hör till framtiden och målet är att från 2025 enbart köpa in palmolja från verifierat avskogningsfria områden.
Axfood steg 8 procent på sina halvårssiffror. Intäkterna var upp 9,9 procent per aktie medan utvecklingen för vinsten per aktie steg mer modesta 6,5 procent. Ökade engångskostnader är en anledning till det är att det nya högautomatiserade logistikcentret i Bålsta ännu inte är intrimmat till fullo. –>Långsiktigt blir det säkert bra med det nya lagret och det är även lovande att Willys går som tåget intäktsmässigt.
Bahnhof överraskade med att äntligen berätta något om den tidigare vid ett enstaka tillfälle nämnda expansionen utomlands. Verksamhet har startats i Finland och resten av Norden står på tur. Under andra kvartalet växte intäkterna med måttliga 6,5 procent medan rörelseresultatet var oförändrat. Bahnhofs prognos för helåret 2023 är fortsatt en omsättningstillväxt på ca 10 procent med en rörelsemarginal på ca 12 procent. –>Bahnhof fortsätter att få allt fler kunder i Sverige, även om andra kvartalet inte var någon riktig höjdare. Framöver finns nu risk för uppstartskostnader i de nya länderna. Det positiva är att man behåller helårsprognosen och att vd Jon Karlung bedömer att det finns en ”tydlig positiv uppsida” för de kommande kvartalen. Bahnhof har därför chans att fortsätta utklassa Tele2 och Telia på börsen.
BTS föll först på sin rapport för att sedan återhämta sig. Den digitala utbildaren av chefer rapporterade oförändrade intäkter justerat för valutaeffekter. Nettovinsten sjönk under detta andra kvartal med 10 procent. Dessutom sänker man prognosen/utsikterna till oförändrad vinst under 2023. Det innebär förbättrat resultat under andra halvåret. –>Att marknaden har blivit mer avvaktande är sånt som händer i lågkonjunkturer innan marknaden vänder upp igen. Framtiden blir snarare ljusare, då BTS nu börjar använda stora AI-språkmodeller (Large Language Models – LLM) internt. Det visade sig öka produktiviteten. BTS utvecklar även andra AI-relaterade tjänster.
Ework rapporterade klart bättre än sina sektorkollegor B3, Knowit och Softronic. Eworks intäkter ökade under kvartalet med 10,5 procent och nettovinsten steg med 23,5 procent. Enda negativa var att orderingången minskade med 4,8 procent till 5492 miljoner kr samt att vd Karin Schreil uppger att man såg en mer avvaktande marknad och dämpad efterfrågan. Tillväxttakten väntas därför sakta in under kommande kvartal. –>Lågkonjunkturen är här och trots det har Ework fortsatt att växa. Det blir tuffare under andra halvåret och att alls växa vore starkt. Jag tycker att det nu och under hösten är ett bra läge i aktien.
Hexagons andra kvartal var blandat. Bra intäktstillväxt på 8 procent organiskt, men försämrat resultat och kassaflöde. Ett sparprogram med full effekt 2025 ska förbättra den trots allt höga rörelsemarginalen. Aktien rasade på rapporten och har även pressats av blankarrapporter. –>Min utgångspunkt är att det handlar om kortsiktig oro i kursen. På fem år litar jag fullt och fast på bolagets produkter. Att man under kvartalet tecknade det största avtalet hittills gällande autonoma vägtåg för gruvdrift. Hexagons ”drive-bywire-teknik” och den långsiktiga efterfrågan på metaller till elektrifieringen av samhället känns lovande.
Investors totalavkastning under andra kvartalet blev 6 procent och det var bättre än de 2 procent som SIXRX avkastningsindex gav. Substansrabatten låg vid rapporttillfället i mitten av juni på ca 16,7 procent enligt ibindex.se. –>Ett relativt börsindex bra kvartal. Jag funderar över riskerna med att industribolagen Atlas Copco och ABB tillsammans utgör 30 procent av tillgångarna. Det är väldigt mycket.
Lagercrantz förvärv och egen växtkraft får både intäkter och vinst att lyfta. Rörelsevinsten före avskrivningar steg 25 procent under kvartalet april-juni i det brutna räkenskapsåret. ”Framgångarna innebär att vi når vårt mål om 1 miljard i vinst efter finansnetto på rullande 12 månader. Målet lanserades i april 2021 och var att dubbla resultatet till en miljard inom 5 år, något som nu infriats med nivån 1 012 MSEK, knappt 3 år tidigare än planerat.” –>Bara att hålla i aktierna för de kommande åren. Helt immun mot konjunktursvängningar är man som industribolag nog inte. Hittills märks ingen svaghet.
Latour redovisade ett substansvärde på 178 kr den 18 augusti 2023. Då aktiekursen var 189 kr innebär det 6 procent i premie, vilket är relativt lågt för att vara Latour. Industrirörelsen gick riktigt bra under kvartalet, fast orderingången i jämförbara enheter och valutor minskade med 13 procent. –> Den onoterade industrirörelsen kanske betingar ett högre värde än vad den är bokförd till och därmed behöver premien inte vara fel. Definitivt inte nu när den minskat och Latour värderas klart lägre än den premie på 40 procent som är genomsnittet på tre år, enligt sajten Ibindex.
Wihlborgs ökade driftnettot under kvartalet med fina 25 procent. Samtidigt trefaldigades räntekostnaderna så förvaltningsresultatet steg bara 1 procent till 491 miljoner kr. Värdeförändringarna på fastigheterna var måttliga -59 miljoner kr och minskade värdeökningar på derivat fick resultat före och efter skatt att minska rejält. De båda posterna med värdeförändringar påverkar inte kassaflödena så det är inte lika viktiga. –>Det är glädjande att se att Wihlborgs presterar fortsatt hyggligt och håller förvaltningsresultatet uppe. Substansvärdet står sig därmed runt 90 kr.
Många värdebolag är ganska dyra så det är inte direkt några värdeaktier. Utifrån direktavkastningen får vi rätt mycket för pengarna i Ework, Tele2 B och Volati Pref.
Jag tror på kasinoleverantören Evolution, kylgrossisten Beijer Ref och kommunikatoinsteknikern HMS Networks. Det beror på att tillväxtbolagen har bra historik och verkar i branscher där efterfrågan lär vara långsiktigt bra.
Tajmingen lämnar jag dithän, men som bolag gillar jag de tre. Som vanligt är allt på min sajt journalistik och inte privatekonomisk rådgivning. Hitta din egen strategi inom aktier och bygg upp en lämplig portfölj.
Hernhags Utdelare. Amerikanska bolånebolaget Arbor Realty Trust (ABR) hade 2022 och fram till i april 2023 en djup kurssvacka, för att sedan återhämta nästan allt under sommaren. Med 23 procent av den fria floaten blankad är läget extra spännande då bolaget hittills skördat framgångar.
Den fria floaten är de aktier som inte huvudägarna äger, det vill säga resten. Som kan tänkas att omsättas/handlas på börsen. Blankad innebär att aktier har lånats ut till spekulanter i nedgång, som sålt dessa för att kunna köpa tillbaka billigare. Förr eller senare måste de köpa tillbaka alla aktier.
Arbor Realty har mycket medvind och självförtroende, i alla fall är det min tolkning av det analytikern och författaren Marc Lichtenfeld skriver i analysbrevet Oxford Income Letter:
”On Arbor’s conference call, CEO Ivan Kaufman pointed out that Arbor is the only company in its space that’s growing its dividend, while all others are either cutting their dividends or paying out more than 100% of their earnings. Arbor has the lowest payout ratio in the industry at 75%. Kaufman also highlighted that Arbor is one of the only companies in the sector to have grown book value over the past three years. Arbor’s book value is up 45% during that period.”
Mer eller mindre ensamma i sektorn med stigande utdelningar och bokfört värde samt med en utdelningsandel på överkomliga 75 procent.
Direktavkastningen är så hög som 10,5 procent, trots 38 procents kurslyft på tre månader och än mer sedan i april. Utdelningen har nyligen höjts en smula, till 0,43 dollar per kvartal. Utdelningen är stigande sedan 2013.
Blankare som behåller sina positioner över tid behöver både betala ränta för aktielånet och alla utdelningar till långivaren. Med så hög direktavkastning kostar blankningspositionerna rätt mycket förmodar jag. Blankarrapporten som kom i mars anklagade Arbor för ”financial fraud”, vilket bolagsledningen förstås förnekar.
Vad gör vi med Arbor Realty-aktien
Jag behåller min nuvarande position i sparportföljen, där den väger medelhöga 3,5 procent. Direktavkastningen är misstänksamt hög, trots att bolaget går riktigt bra. Tittar vi på Börsdata ser vi tydligt hur intäkter och vinst per aktie pekar fint uppåt.
Arbor Realty Trust gynnas likt svenska storbanker när räntorna stiger från låga nivåer så det finns det logik i, även om stigande räntor i sig är dåligt för bolånemarknaden.
Jag utgår tills vidare från att blankarna har fel. Aktien är fortsätt värd sin risk för dig som vill ha en riktig högutdelare i aktieportföljen. En investering kräver att vi håller ögonen öppna och är redo för fortsatt svängig kursutveckling.
Uppdatering: I oktober 2023 sålde jag mina aktier i Arbor Realty.
Syndaktier lönar sig. Mitt nöjesaktieindex har under sitt fjärde år vänt upp och har från årsskiftet stigit 14,5 procent. Två aktier lämnar portföljen.
Det fjärde året var lite sämre än börsindex, men portföljen ligger ändå klart före börsen räknat från start. På ett års sikt är uppgången måttliga 3,8 procent, vilket är 1,6 procentenheter sämre än börsindex:
Tack vare det fantastiska första året ligger jag ändå klart bättre än OMXSGI sedan start:
Aktierna som får lämna nöjesaktieindexet efter fyra år
Normalt ska aktier lämna min ”indexfond” när branschens framtid blivit sämre. Som när jag kastade ut svenska vindkraftbolag från min gröna teknik-portfölj. Målet är annars att efterlikna aktieindex i bra bolag och bara vänta ut dem, för index tröttnar aldrig som vi människor gör med aktieportföljer.
När bolagen visar sig vara sämre än vad jag bedömt känner jag till slut att det inte ska få fler chanser. Jag kastar därför ut två innehav och kursförlorare med problem.
Det nordiska alkoholbolaget Anora möter utmaningar i form av stigande kostnader, usel resultatutveckling, kraschad kurs, sänkt utdelning. Som resultattrenden är nu är lär utdelningen sänkas igen nästa vår. Alkohol har dessutom lite för hög politisk risk, precis som den svenska vindkraften. På så vis är jag konsekvent, att jag sänker den politiska risken i de här experimentella aktieportföljerna.
Gamblingsajternas Catena Media bygger heller inga värden per aktie och nöjesindexfonden har redan Better Collective och Raketech, vilka utvecklas klart bättre.
Under övervägande är två aktier till som också tillhör portföljens allra minsta, nämligen Embracer och Storytel. Där kan det bli strukturaffärer under det kommande året. Embracer ska ta nya tag och Storytel är en uppköpskandidat.
Likviderna från försäljningarna av Anora och Catena Media ska jag normalt ¨återinvestera i de minsta bolagen som släpat efter kursmässigt. Jag tycker inte de sämsta aktierna förtjänar det, så jag tar helt enkelt ut allt från denna KF som inte behöver gå till avkastningskatt under det kommande året. Trots allt beskattas KF inte i deklarationen som en ISK.
Nöjesaktieportföljen just nu
Nöjesfonden blir därmed två bolag mindre, då jag inte ersätter de utkastade bolagen med något nytt. Här är de 13 syndaktierna:
Better Collective – affiliate inom gambling Embracer – utvecklar dator- och konsolspel Evolution Gaming – leverantör av livekasinon G5 Entertainment – utvecklar och säljer mobilspel Haypp – återförsäljare av nikotinpåsar Kambi – leverantör av sportbetting MTG B – mobilspel Paradox Interactive – utvecklar dator- & konsolspel Raketech – affiliate inom gambling Skistar – driver skidanläggningar STG – dansk cigarrtillverkare Stillfront – utvecklas dator- och mobilspel Storytel – ljudböcker
Aktieportföljen är storleksmässigt 1,3 procent av min sparportfölj. Största innehavet är Evolution med 20 procents vikt, tack vare 527 procents kursuppgång sedan starten för fyra år sedan. Snusförsäljaren Haypp har mer än dubblats sen de kom in för ett år sedan och blivit näst störst med 12 procent, följt av affiliate-bolaget Better Collective med 10 procent.
Vid start av sådana här indexliknande portföljer rekommenderar jag jämvikt. Sen låter vi de bästa innehaven löpa, upp till en 15-20 procent. Det är en gräns som jag är redo att höja successivt på framtida årsdagar, då vinnare ofta förblir vinnare. Under året får jag enligt mina regler inte ändra något i en sådan här portfölj, för index ändras inte hursomhelst. Undantaget är vid nyemissioner och avnoteringar/uppköp.
Läs mer om aktieportföljer och hur du bygger egna fonder i min bok Hitta tillgångarna som gör dig rik. Den finns till salu hos nätbokhandlare som Adlibris och Bokus samt signerad från Sterners Förlag. I boken finns dessutom mycket annat, som guld, bostäder och den viktiga faktorn att titta på om du sparar i räntefonder.
